4 medvjeda ETF-a za skraćenje tržišta
Ako je bikovska pijaca traje do ožujka 2019., trajat će punih 10 godina. Sa sljedećim medvjeđe tržište ulagači su sve više zainteresirani za zaštitu svoje dobiti hedžing strategije. Kratka prodaja od terminski ugovori povezan s burzovni indeksi je jedna metoda. Kupnja stavite opcije na indeks ili na pojedinačne dionice u portfelju je drugo. Drugi pristup je jednostavno olakšati dionice općenito i rotirati preostale dioničke udjele u više obrambeni ili vrijednosti dionica. (Za više, pogledajte također: 4 načina da izbjegnete velike gubitke u sljedećoj recesiji: JPMorgan.)
Za one koji se radije štite putem prodaje na kratko, mogu kupiti a kratki ETF koji obavlja kratku prodaju i dizajniran je da invertira prinos na indeks (na primjer, ako je indeks pao za 10%, fond je u porastu za 10%). Najpopularniji kratki ETF-ovi (koji se nazivaju i medvjeđi ETF-ovi ili inverzni ETF-ovi) prate mjerila povezani s dionicama vruće tehnologije i nastoje isporučiti pozitivne povrate koji su višestruki od bilo kakvog pada tih referentnih vrijednosti,
Barronova izvješća. U međuvremenu, postoje samo četiri aktivno upravljao kratki ETF-ovi koji koriste sofisticiranije pristupe kako bi bili bolji od jednostavnog invertiranja povrata na indeks, dodaje Barron's. Oni su navedeni u donjoj tablici.Novi način klađenja protiv tržišta
| Naziv ETF-a | Ticker |
| AdvisorShares Dorsey Wright Short ETF | DWSH |
| AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF | HDGE |
| Virtus Enhanced Short US Equity ETF | VESH |
| WisdomTree Dynamic Bearish U.S. Equity ETF | DYB |
Izvor: Barron's
Ono što je važno za investitore
Ovi kratkotrajni ETF-ovi kojima se aktivno upravlja predstavljaju još jedan potencijalno vrijedan alat koji ulagači mogu koristiti za zaštitu svojih dioničkih portfelja od sljedećeg tržišnog kraha. Svi oni imaju malo različite pristupe, te su stoga imali različite rezultate na trenutnom bikovom tržištu. (Za više, pogledajte također: Top 4 inverzna ETF-a za medvjeđe tržište.)
„Postoji duga povijest akademskih istraživanja koja pokazuju da je to slabo zamah dionice imaju tendenciju dramatičnog poduzeti tržište tijekom vremena", kako je za Barron's rekao John Lewis, viši portfelj menadžer u Nasdaq Dorsey Wright. Kao rezultat toga, Dorsey Wright ETF u biti je suprotan fondu koji se pokreće zamahom koji uzima duge pozicije u dionicama koje pokazuju najjači momentum ili uzlazno kretanje cijene u odnosu na tržište u cjelini. Ovaj fond je pokrenut u srpnju, a donja tablica sažima ključne metodologije koje koriste njegovi menadžeri.
Kako jedan ETF skraćuje tržište
| AdvisorShares Dorsey Wright Short ETF (DWSH) |
| Aktivno upravljano |
| Vlasnički sustav rangira dionice na temelju relativne snage ili slabosti u odnosu na Trgovina |
| Kratke hlačice od 80 do 100 najslabije velika kapa i srednja kapa dionice, prema svom sustavu rangiranja |
| Ažurira svoj portfelj tjedno, na temelju najnovijih rezultata sustava rangiranja |
Izvor: Barron's
Virtus ETF također djelomično koristi kvantitativne formule. Polovica njegovog portfelja kraće od pet sektora koji su pokazali najslabiji učinak u posljednjih devet mjeseci. Druga polovica se sastoji od kratkih terminskih ugovora na S&P 500 indeks (SPX).
Menadžeri Ranger ETF-a nastupaju temeljne analize financijskih izvješća tvrtki kako bi se otkrili slučajevi kreativnog računovodstva, kao što je "povlačenje njihovih prihoda", kako bi se prikrile temeljne slabosti, a zatim skratili te dionice. Ranger ETF pokrenut je u siječnju 2011. i ostvario je dobitke u 5 od 6 sljedećih razdoblja pada za S&P 500 koji su bili znatno veći od inverznog postotka gubitaka za indeks, prema Barron'su.
Nekorištenjem poluga, Ranger ETF uspio je zadržati svoj prosječni godišnji gubitak u posljednjih pet godina na 12,5%, a tijekom tog vremena S&P 500 je dobio prosječnih 13,5% na godišnjoj razini. Kratak hedge fond kojima upravljaju isti menadžeri porasla je za 80% neto naknada u 2008., bez korištenja financijske poluge ili izvedenice, dok je S&P 500 pao za 37%, dodaje Barron's.
Wisdom Tree ETF koristi različite temeljne analize tržišta kao cjeline kako bi odredio treba li zauzeti bikovski, neutralni ili medvjeđi stav. Kada je bikovski, fond ima duge pozicije u 100 dionica koje se provjeravaju na temelju rasta i vrijednost metrike, ali štiti 75% portfelja kratkom prodajom S&P 500 futures. Kada je neutralan, štiti 100% portfelja. Kada je medvjeđi, drži samo američke obveznice trezora i kratke termine S&P 500.
Trenutačno je Wisdom Tree bikovski i samo tri puta je od svog početka krajem prosinca 2015. godine, prema Barron's-u. Od početka do rujna 2018., ETF je isporučio kumulativno ukupni povrat od 8,3%, bez još manje godine, po Morningstaru, u usporedbi s 50,8% za S&P 500.
Gledanje naprijed
Prije svega profilirani medvjeđi ETF-ovi imaju kratke rezultate koji ne uključuju performanse na pravom medvjeđem tržištu. Također, po svojoj prirodi, oni su ili u padu ili ozbiljno zaostaju za tržištem kada je tržište u usponu. Velika je nepoznanica hoće li budući dobici koje su ovi ETF-ovi objavili na sljedećem medvjeđem tržištu nadoknaditi njihov slabiji učinak na bikovom tržištu. Stoga investitori ovim fondovima trebaju pristupati s oprezom.
