Zašto izvršni direktor BlackRocka Fink kaže da su dionice na rubu 'otopljenja'
Nekoliko istaknutih ulagača i savjetnika predviđa da su pred nama još veliki dobici dionica, uključujući BlackRock Inc. Izvršni direktor Larry Fink, koji kaže da je tržište na rubu velikog 'otopljenja'. Fink, koji vodi najveću svjetsku savjetodavnu tvrtku koja nadzire oko 6 dolara bilijuna imovine, kaže da bi dionice mogle imati koristi od oštrog pomaka zamaha jer niže kamatne stope od očekivanih guraju ulagače natrag u više prinosne dionice.
“Imamo rizik od a rastopiti se, ovdje nije slom. Unatoč tome gdje su tržišta dionica, nismo vidjeli da se novac stavlja na posao”, rekao je Fink CNBC u detaljnom intervjuu. Finkova analiza sažeta je u donjoj tablici iu ovoj priči.
Zašto će se dionice rastopiti: BlackRockov Fink
- Hrani više golubice nego ikad
- Nedostatak dobre imovine
- Ulagači posjeduju rekordne količine gotovine
- Ogromno nedovoljno ulaganje u dionice jer su ulagači žurili prema fiksnim prihodima
- Investitori su očekivali rast kamatnih stopa, što se ne događa
- Ove sile bi mogle zapaliti topljenje
Izvor: Larry Fink, CNBC.
Što to znači za investitore
Unatoč snažnom dobitku indeksa S&P 500 od 16% ove godine, Fink kaže da je bilo sveukupno nedovoljnog ulaganja u dionice jer su ulagači hrlili u fiksni dohodak na očekivanju viših kamatnih stopa. Ali nova golubost Federalnih rezervi znači da će kamatne stope vjerojatno ostati niže dulje, stvarajući manjak imovine s većim prinosom.
Fink očekuje da se ulagači uskoro probude s novom realnošću nižih stopa i počnu vraćati rekordnu količinu novca na koju trenutno sjede u dionice.
Phil Orlando, glavni strateg tržišta dionica u Federated Investors Inc., dijeli Finkov stav. Očekuje da će dionice porasti za čak 50% od dna postignutog krajem prošle godine, što bi značilo više od 20% u odnosu na njihove trenutne razine u S&P 500.
Za razliku od nekih ulagača, Orlando nije zabrinut zbog vrednovanja, tvrdeći da će niska inflacija i niski prinosi obveznica omogućiti višestruki da se nastavi širiti. Čak i ako zarada u prvom tromjesečju izmaši očekivanja i tržište doživi blagi pad, to bi bilo "povlačenje koje se može kupiti", rekao je Bloomberg.
Povučeni povijesni podaci Ned Davis Research također sugerira potencijalno bikovstvo za dionice kroz godinu. Istraživačka tvrtka navela je da se rast S&P 500 u svakom od prva tri mjeseca godine dogodio samo 22 puta. Kad god bi se takav obrazac dogodio, indeks širokog tržišta u prosjeku je porastao od 7,23% tijekom sljedećih devet mjeseci. Specifična izvedba, naravno, uvelike je varirala tijekom svakog od 22 slučaja.
Pogled naprijed
Kako se zamah vraća natrag na dionice, neki ulagači tvrde da bi tehnološki sektor mogao biti jedan od najvećih korisnika. Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) ove je godine porastao za gotovo 25 posto, a Matt Maley iz Millera Tabaka kaže za Netflix Inc. (NFLX) i Facebook Inc. (FB) su pozicioniran za velike proboje dok Mark Tepper iz Strategic Wealth Partners bira Amazon.com Inc. (AMZN) kao veliki pobjednik. Naravno, sav taj optimizam ima i lošu stranu. Ulagače treba podsjetiti da neuspjesi – signali bikovskog tržišta u kasnoj fazi koji su obično vođeni zamahom, a ne temeljima – često završavaju krahom.
