Što se događa kada burzovni posrednik propadne?

Na liniji burzovni posrednik tvrtke su otvorile svijet ulaganja svima s relativno malom količinom novca, računalom i internetskom vezom. Ove tvrtke svojim klijentima pružaju račune te kupuju i prodaju investicijski proizvodi kao što su dionice, investicijski fondovi, obveznice, ETF -ovi, budućnostii depozitne potvrde (CD -ove) u ime svojih klijenata. Aktivni ulagači koji žele zaraditi svoj novac mogu imati veliki dio svog ukupnog iznosa likvidna imovina u obliku gotovine i vrijednosnih papira na takvom računu. Dok je bankovni račun osiguran, što se događa s gotovinom i ulaganjima koja su povezana s burzovnim posrednikom koji odlazi poprsje?

Iako povijest ne sadrži previše primjera propadanja brokerskih tvrtki, to se događa. Ovaj članak objašnjava osnovne zaštite ulagača i što mogu očekivati ​​ako posrednik prestane poslovati.

Ponekad brokerske tvrtke propadaju zbog nepravilnosti ili bez vlastite krivnje, ali često je imovina klijenata sigurna.

Sigurnosna mreža

Za zaštitu imovine ulagatelja uspostavljen je višeslojni zaštitni sustav. Zaštita je u obliku pravila kojih se brokerske kuće moraju pridržavati. Pravila pomažu smanjiti vjerojatnost potpunog kolapsa posredništva i štite klijente u slučaju neuspjeha posredništva. Pravilo 15c3-1, "Pravilo neto kapitala" američke Komisije za vrijednosne papire i burze (SEC), obvezuje brokerske kuće da održavaju minimalni iznos propisanog kapitala u likvidnom obliku. Pravilo 15c3-3, "Pravilo zaštite korisnika", zahtijeva od brokerskih tvrtki da čuvaju imovinu klijenata (i novac i vrijednosne papire) na odvojenom računu od imovine tvrtke kako bi se izbjegla zabuna. Također, Vrijednosni papiri Zakon o zaštiti ulagača iz 1970. zahtijeva od svih posrednika-trgovaca koji su već registrirani pod Zakon o burzi vrijednosnih papira iz 1934 biti član korporacije za zaštitu ulagača u vrijednosne papire (SIPC), neprofitna, članska grupa koja također funkcionira kao osiguranje za korisnike u industriji.

Ljuljačke šezdesete

Sad. burzama bili u kaotičnom stanju pred kraj 1960 -ih zbog "papira u papiru". Nakon neočekivanog povećanja obujma trgovanja, brokerske tvrtke nisu bile opremljene za obavljanje trgovačkih aktivnosti jer je bilo nedovoljno osoblja na svim razinama od poslovanja do upravljanje. Kako nisu mogli pratiti pravilno vođenje evidencije, brokerske operacije postale su prepune netočnih transakcija i pogrešaka u evidentiranju. Došlo je do kvara u mehanizmu obrade, a rezultat je bio rašireni kaos. U to vrijeme nije bilo zahtjeva da tvrtke odvajaju sredstva klijenata i vrijednosne papire od imovine tvrtke. Kad je tvrtka bankrotirala, nije mogla vratiti sredstva ili vrijednosne papire klijenata jer su zapisi bili netočni.

Štoviše, tvrtka je možda potrošila sredstva klijenata otplaćujući dugove poduzeća. U nastalom kaosu neke su tvrtke stečene, neke su se spojile kako bi opstale, a mnoge su prestale poslovati. Ulagači su gubili povjerenje na tržišta vrijednosnih papira jer tvrtke nisu ispoštovale svoje obveze prema svojim klijentima.

Kongresni koraci

Kongres je odlučio djelovati kako bi zaštitio investitore od propalih brokerskih kuća i ojačao povjerenje ulagača na tržištima vrijednosnih papira. Kongres je donio Zakon o zaštiti ulagača u vrijednosne papire koji je zauzvrat stvorio Korporaciju za zaštitu ulagača u vrijednosne papire (SIPC)-neprofitna organizacija za članstvo u industriji koja pruža ograničeno osiguranje klijentima u slučajevima kada njihovo posredovanje firma zadane postavke, postane insolventna ili naleti na financijska kriza. Zaštita SIPC -a ograničena je na 500.000 USD za vrijednosne papire i gotovinu ili 250.000 USD samo za gotovinu. Prije početka SIPC -a, ulagači su se trudili vratiti svoju imovinu i bili su prisiljeni trošiti vrijeme i novac na parnice.

Prema SIPC -u, „iako SIPC ne štiti svakog ulagača ili transakciju, čak 99% osoba koje ispunjavaju uvjete dobivaju svoja ulaganja natrag uz pomoć SIPC -a. Od svog osnivanja od strane Kongresa 1970. do prosinca 2017., SIPC je unaprijedio 2,8 milijardi dolara kako bi omogućio oporavak imovine od 138,7 milijardi dolara za procijenjenih 773 000 ulagača. [1]”

Što SIPC pokriva?

Kada brokerska tvrtka, koja je članica SIPC -a, ima financijskih poteškoća, SIPC štiti klijente od gubitka vrijednosnih papira i gotovine. Ovdje vrijednosni papiri uključuju dionice, zapise, trezorske dionice, obveznice, zadužnice, potvrde o depozitu, potvrde o povjerenju s pravom glasa ili bilo koji drugi instrument koji odgovara definiciji vrijednosnog papira prema Kip 78Ja ću(14) Zakona o zaštiti ulagača u vrijednosne papire. Međutim, vrijednosni papiri ne uključuju valutu, naloge ili robe ili srodnih terminskih ugovora ili ugovora. U slučaju gotovine, američki dolari ili valute izvan američkog dolara zaštićene su pod uvjetom da ih posredništvo posjeduje u vezi s prodajom i kupnjom vrijednosnih papira. Vlasnik računa u brokerskoj kući članici SIPC-a zaštićen je bez obzira na to je li državljanin SAD-a ili nije državljanin SAD-a.

Ulagačima mora biti jasna zaštita koju pruža SIPC. Može postojati pogrešno mišljenje da SIPC želi brokerski računi što pokriva Federalno osiguranje depozita (FDIC) je na bankovne račune. No SIPC i FDIC se razlikuju. Dok FDIC štiti gotovinu klijenta na računu u osiguranoj banci, SIPC ne štiti apsolutnu vrijednost vrijednosnih papira koje klijent posjeduje, već samo broj dionica.

Na primjer, ako ulagač posjeduje 200 dionica tvrtke ABC Inc. prvotno kupljen putem propalog burzovnog posrednika, SIPC će raditi na zamjeni ili vraćanju istog broja dionica ulagatelju. Međutim, ako cijena dionice padne tijekom vremena u kojem je burzovni posrednik propao do trenutka kada SIPC istupi, SIPC neće nadoknaditi novac koji je ulagač izgubio.

Što se događa kada burzovni mešetar propadne?

Jednom likvidacija postupak počinje, sud imenuje a povjerenik za posrednik-trgovac. Ured tvrtke zatvoren je dok povjerenik i osoblje pomno pregledavaju sve dokumente, evidenciju i knjige. Tijekom procesa, SIPC ima nadzornu ulogu. U slučaju da se utvrdi da su evidencije propale brokerske kuće točne, SIPC i upravitelj donose odredbe o prenosu računa klijenata na drugu brokersku tvrtku. Klijenti su obaviješteni o prijenosu računa te da mogu nastaviti s novim dodijeljenim posrednikom ili dalje izabrati brokera po izboru. Kupac treba podnijeti zahtjev povjereniku po primitku početne obavijesti o prijenosu računa. Upamtite, SIPC nije dužan štititi korisnike koji ne podnesu zahtjev.

U nekim slučajevima, SIPC može slijediti postupak izravnog plaćanja. Ovo je izvansudski postupak i obično se događa kada svi zahtjevi kupaca spadaju u granice zaštite SIPC-a (tj. Ne prelaze ukupno 250.000 USD). U takvim slučajevima nema sudskog postupka niti imenovanja povjerenika.

Donja linija

Iako su relativno rijetke, burzovne posredničke agencije prestaju poslovati. Ulagači bi nakon toga trebali odabrati burzovnog posrednika dubinska analiza, što uključuje osiguravanje da posrednik nudi SIPC zaštitu (vidi potpuni popis članova SIPC -a). Kad počnete trgovati ili kupovati investicijske proizvode, provjerite jesu li vaše evidencije uredne. Slijedeći najbolje prakse, što uključuje čuvanje na papiru ili u elektroničkom obliku fundusa, izvode računa a potvrde trgovine učinit će podnošenje osiguravajući zahtjev sa SIPC -om mnogo lakše.