Predstoji još volatilnosti Brexita

Glavni potezi

Kada jedno pitanje ili temeljni čimbenik počne dominirati tržišnom pričom, to može postati pomalo zamorno – vjerojatno tako mnogi čitatelji misle Brexit. Međutim, naizgled beskrajno "hoće ili neće" Brexita veliki je problem za tržište i vjerojatno će dominirati vijestima do kraja tjedna, htjeli mi to ili ne.

Trgovci su bili iznenađeni kad su čuli da je britanska premijerka Theresa May ponudila da odustane nakon a uspješan Brexit, što je vjerojatno pokušaj da se dovedu nevoljniji članovi da joj daju svoje glasanje. Većina analitičara očekuje da to znači da će ona do ovog petka pokušati još jednom glasovati u parlamentu o "dogovoru" sličnom onome što je donijela prethodna dva puta.

Postoje glasine da su neki tvrdolinijaši Brexita i nekoliko umjerenih konzervativaca spremni dati joj njihovi glasovi u zamjenu za njezino obećanje da će dati ostavku, što znači da je još jedno glasovanje u petak Vjerojatno. U međuvremenu, Parlament glasuje o vlastitom nizu prijedloga koji pokrivaju sve, od vrlo blagog Brexita do odnosa u norveškom stilu s europskim zajedničkim tržištem do novog referenduma.

Parlamentarni glasovi danas neće postati zakon, ali bi mogli pomoći da se uspostavi put prema tome da postane zakon. Ako se manje dramatični prijedlozi pokažu popularnima, tržište bi moglo vidjeti povećanje raspoloženja trgovaca. Alternativno, nedostatak konsenzusa ili pristranost prema strožim prijedlozima za Brexit vjerojatno bi bio problem za tržišta.

Na temelju današnjeg ponašanja tržišta, čini se da ulagači za sada daju i jednim i drugim glasovima za Brexit. Sljedeći grafikon je devizni tečaj između eura (EUR) i britanske funte (GBP). Prikazujem ga na ovaj način kako bih smanjio utjecaj dolara i vidio jesu li investitori cijene u bikovskom ili medvjeđem ishodu za GBP.

Pad tečaja znači da GBP raste u odnosu na EUR, što ukazuje da su ulagači optimističniji u pogledu glasova. Razina od 0,8650 na tečaju bila je dugoročni zaokret koji se održava ovog tjedna i prekid od .8470 mogao bi se koristiti kao okidač za više bikovske pozicije na britanskim i drugim zapadnim burzama.

S&P 500

S&P 500 ponovno je pao jutros, ali se također počeo oporavljati jer su se objavljivale vijesti o ostavci/sporazumu o Brexitu Therese May. Vide li investitori to kao znak da njezina pozicija slabi unatoč konzervativnom pritisku? Mislim da je to razumna pretpostavka u ovom trenutku.

Glavni indeks je još uvijek iznad svojih najnižih vrijednosti od ponedjeljka i drži se na kratkoročnom kretanju od 2.800, što je dobar znak za bikove. Iako sam ovaj tjedan bio malo oprezniji, pad bi se mogao pretvoriti u ponovno testiranje ili "atavizam“ i potvrda izvornika inverzna glava i ramena uzorak.

Danas sam pretražila u potrazi za obrnutim uzorcima glave i ramena do sada ove godine koji su ponovno testirani dekoltea vidjeti postoji li razlika u odnosu na one koji nisu. Podaci su bili malo pomiješani. Ako je trebalo 11 dana ili manje da se vrati na dekolte, vjerojatnost da se zadrži na toj razini i odskoči više bila je 80%, što je dobro. Međutim, ako je potrajalo dulje od 11 dana, vjerojatnost ponovnog porasta bila je 60%, što je iznenađujuće slabo za ovaj obrazac.

S&P 500 je trebalo osam dana da se ovaj put vrati na izrez, što bi uzorku moglo dati prednost u korist još jednog pomaka prema gore. Primjena ovakve statistike na tržište uvijek će biti malo zeznuta jer povrati nisu normalno raspoređeni, ali bih barem tvrdio da povijesna izvedba ovog uzorka vjerojatno neće smanjiti vjerojatnost novog proboja.

Čitaj više:

Što uzrokuje recesiju?

3 načina trgovanja kao profesionalac

Forex trgovanje za početnike

Pokazatelji rizika – tržišta u nastajanju

Iz perspektive rizika, indeksi volatilnosti ostati umjeren, i visokoprinosne obveznice su stabilne. To su oboje pozitivno za raspoloženje investitora. Kamatne stope i dalje opadaju, što postaje veliki problem za povjerenje, ali bi također moglo potaknuti malu aktivnost potrošača na stambenom tržištu ako je to samo privremeno pitanje.

Međutim, Tržišta u nastajanju (EM) su više zabrinjavajuće. Turska je blokirala vanjsko zajmove tako da će lira prestati padati prije izbora, južnoafrički rand nastavlja padati, a postoji i slabost u Šangajski kompozit dionički indeks. Sve su to znakovi upozorenja koje treba pratiti.

Najozbiljnije pitanje je učinak koji EM gospodarstva mogu imati na obližnja razvijena tržišta. Na primjer, slabost Turske može se lako proširiti na jednog od njezinih najvećih trgovinskih partnera, Grčku, koja je dio EU. Kao što možete vidjeti u nastavku, grčke dionice predstavljene od strane Global X MSCI Greece ETF (GRČKI) bili su stabilni, ali proboj ispod 7,55 dolara mogao bi biti signal da tržišni uvjeti slabe više nego što se prvobitno očekivalo.

Čitaj više:

Zašto će dionice Applea pasti za 25% kada sjaj Hollywooda nestane

5 sektora dionica koji će nadmašiti obrnutu krivulju prinosa

Podaci o stanovanju i Lennar zarada Miss Shake Homebuilder Foundations

Zaključak – pričekajte da se sljedeći tjedan vrati u normalu

Očekujem da će ovim tjednom dominirati vijesti o Brexitu, koje će zadržati volatilnost povišenom. Međutim, do petka sam optimističan da će se pojaviti jasnija slika o tome hoće li protivnici Brexita imati priliku zadržati Ujedinjeno Kraljevstvo u EU-u ili barem unutar manje poremećenog odnosa od teškog pauza. Do sljedećeg tjedna ulagači bi trebali vratiti svoju pozornost na ekonomske osnove i tražit će Izvješće o poslovima u SAD-u da se ili vrati na srednje ili iznenađenje naopako.

Čitaj više:

Kamata za kupnju ulazi u dionice ambalaže

Naučite osnove Forexa

Naučite osnove ulaganja

Uživate u ovom članku? Dobijte više prijaviti se za bilten Chart Advisor.