Jesu li obveznice s visokim prinosom dobra investicija?
Obveznice se ocjenjuju prema riziku od neizvršenja obveza od strane neovisnih agencija za kreditni rejting kao npr Moody's, Standard & Poor's i Fitch. Oni s nižim ocjenama imaju više rizicima povezane s njima koje bi investitori trebali razmotriti. Zbog povećanog rizika, ove obveznice obično imaju veće vrijednosti kuponske stope. Izdavatelji, kao što su potrošači s manje nego savršenim kreditom, moraju platiti više za kredite. Dok ulaganje u obveznice s nižim rejtingom nosi veći rizik pri kupnji ovih junk obveznice, nemojte ih potpuno otpisati. Među obveznicama s nižim rejtingom postoje prilike koje se još uvijek mogu pokazati dobra ulaganja; samo morate znati što tražiti kada ulažete.
Ključni za poneti
- Visokoprinosne ili "smeće" obveznice su one dužničke vrijednosnice koje izdaju tvrtke s manje izvjesnim izgledima i većom vjerojatnošću neispunjavanja obveza.
- Ove su obveznice inherentno rizičnije od obveznica koje izdaju kreditno sposobnije tvrtke, ali s većim rizikom dolazi i veći potencijal povrata.
- Identificiranje prilika za nepoželjne obveznice može poboljšati performanse portfelja, a diverzifikacija putem ETF-ova obveznica s visokim prinosom može ublažiti svakog pojedinca s lošim rezultatima.
Mogućnosti bezvrijednih obveznica
Prepoznavanje dobrih prilika među nepoželjnim obveznicama može biti teško za prosječnog ulagača. Iz tog razloga, najbolji način za ulaganje u obveznice s nižim rejtingom je visok prinos uzajamnog fonda, zatvoreni fond (CEF) ili burzovni fond (ETF). Ulaganje na ovaj način daje vašem portfelju bolju diverzifikaciju u nekoliko izdanja visokoprinosnih obveznica. Također, držanje dionica visokoprinosnog fonda daje vam pristup profesionalnom upravljanju novcem. Ovi upravitelji zajedničkih fondova imaju više znanja i vremena za istraživanje svakog izdanja obveznica unutar portfelja od prosječnog ulagača.
Nadalje, ulaganje kroz uzajamni fond, CEF ili ETF omogućuje korištenje financijske poluge tehnike, masovne popuste i neka izdanja obveznica koja su dostupna samo institucionalnim investitorima poput fonda. CEF-ovi izdaju samo određeni broj dionica, a zatim se portfelj trguje na sekundarnom tržištu. Ako možete pronaći CEF trgovanje s diskontom u odnosu na njegovu neto vrijednost imovine ili NAV, dobit ćete ne samo od visokih isplata prihoda, već i od određenog rasta vaše glavne investicije. Nekoliko značajnih ETF-ova s visokim prinosom su SPDRBarclays High Yield Bond (JNK) i iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond (HYG). Ako ste spremni odabrati pojedinačne obveznice s visokim prinosom za kupnju za svoj portfelj, shvatite da će potrebna dužna pažnja s vaše strane povećati. Razmotrite prvo odabir pitanja iz tvrtki koje se smatraju "pali anđeli," one tvrtke koje su povijesno ugledne, ali imaju privremene financijske probleme.
Ostala razmatranja
Odabirom ulaganja u obveznice ovih tvrtki, vjerojatno ćete pronaći velike popuste i visoke prinose, ali možete se odmoriti uvjereni da šanse da tvrtka ne izvrši plaćanje duga nisu tako vjerojatne kao što se trenutni rejting može odraziti na tržište. Proučite financijske izvještaje tvrtke i raspoloženje prema dionicama tvrtke. Ako je dionica još uvijek vrijedna, vjerojatno će i izdavanje obveznica biti u redu.
Slijedite obrasce i promjene kamatnih stopa; profitirate od posjedovanja visokoprinosnih obveznica u okruženju rastućih kamatnih stopa kako cijene rastu kako se prinosi usklađuju s novim izdanjima po prevladavajućim višim stopama.
Što stručnjaci imaju za reći:
Uvid savjetnika
Donald P. Gould
Gould Asset Management, Claremont, CA
Obveznice s visokim prinosom nisu suštinski dobre ili loše investicije. Općenito, obveznica s visokim prinosom definira se kao obveznica s kreditnim rejtingom ispod investicijske; na primjer, ispod S&P-ovog BBB-a. Veći prinos obveznica je kompenzacija za veći rizik povezan s nižim kreditnim rejtingom.
Izvedba obveznica s visokim prinosom u većoj je korelaciji s uspješnošću na burzi nego što je to slučaj s obveznicama veće kvalitete. Kada gospodarstvo oslabi, profit ima tendenciju pada, a tako i sposobnost izdavatelja obveznica s visokim prinosom (općenito) da izvrše otplatu kamata i glavnice. To dovodi do pada cijena visokoprinosnih obveznica. Pad profita također ima tendenciju pada cijena dionica, tako da možete vidjeti kako ekonomske vijesti, dobre ili loše, mogu uzrokovati da se dionice i obveznice s visokim prinosom kreću u istom smjeru.