9 odabira dionica za velike dobitke: Goldman

Berači dionica imali su teško vrijeme u posljednje vrijeme, s obzirom da su pojedine dionice unutar S&P 500 indeks (SPX) pokazuju povijesno visoke razine poveznica jedni drugima, više vođeni općim ekonomskim i političkim interesima nego rezultatima i izgledima specifičnim za tvrtku. Goldman Sachs Group Inc. (GS) vjeruje da, u ovom okruženju, izgradnja portfelja koji nadmašuje šire tržište zahtijeva pronalaženje dionica koje još uvijek pokazuju "mikro-pokrenute, idiosinkratične povrate".

Investopedia je prethodno raspravljala o sedam Goldmanovih odabira, kao io njihovim rezultatima istraživanja i teorijskom okviru. Evo još devet: Noble Energy Inc. (NBL), Molson Coors Brewing Co. (TAP), Broadcom Inc. (AVGO), Tyson Foods Inc. (TSN), Autozone Inc. (AZO), eBay Inc. (EBAY), Freeport-McMoRan Inc. (FCX), Incyte Corp. (INCY) i Align Technology Inc. (ALGN). (Za više, pogledajte također: 7 dionica s divovskom gornjom stranom: Goldman.)

Traženje disperzije

Kao što je detaljno opisano u ranijem izvješću Investopedia, Goldman je stvorio ono što nazivaju "rezultat disperzije", koji pokušava uhvatiti osjetljivost određene dionice na čimbenike specifične za tvrtku, za razliku od općeg tržišta snage. Medijan S&P 500 ima ocjenu 1,1, dok je 2,5 rezultat za srednji unos na Goldmanovoj listi od 30

s ocjenom za kupnju, zalihe visoke disperzije. Za devet gore navedenih dionica, ovdje su njihovi rezultati disperzije, zajedno s dobicima koje implicira Goldman's ciljane cijene:

• Plemeniti: 1,6, +45%
• Molson Coors: 1,6, +41%
• Broadcom: 2,5, +40%
• Tyson: 1,8, +37%
• Autozona: 2.0, +35%
• eBay: 1,9, +23%
• Freeport-McMoRan: 3.1, +28%
• Incite: 8,9, +46%
• Poravnanje: 6.6, +25%

Ovi podaci od 11. travnja potječu iz Goldmanovog izvješća od 12. travnja pod naslovom "Američki makroskop: Gdje pronaći prilike za odabir dionica na povezanom tržištu".

Očekujte povrat srednje vrijednosti

"Korelacije dionica se vraćaju na srednje vrijednosti i očekujemo da će pasti s obzirom na idiosinkratičnu prirodu rizika politike", kaže Goldman. Dodaju: "Očekujemo da će se korelacije pomjeriti niže jer politički rizici stvaraju relativne dobitnike i gubitnike. Prosječne korelacije dionica općenito su povratne srednje vrijednosti. Očekujemo da će neizvjesnost politike ostati visoka u SAD-u ove godine zbog trgovinskih i regulatornih rizika i nadolazećih izbora na sredini mandata."

Volatilnost i disperzija

Interplay između volatilnost a disperzija je ove godine bila neobična, ukazuje Goldman. Oni pišu: "Disperzija povrata je povećana visokom volatilnošću ili niskom korelacijom, sve ostalo jednako. Iako je volatilnost dioničkog kapitala porasla od početka godine, korelacije dionica također su značajno porasle, ograničavajući disperzija povrata." Korelacije dionica skočile su za 43 postotna boda od siječnja, s 9% na 52%, Goldman izračunava. U međuvremenu, volatilnost je porasla za 24%, dok bi povećanje od 36% bilo više u skladu s povijesnim odnosima između dvije mjere.

Pogled naprijed

Goldman očekuje da će korelacije pasti u 2018., što će povećati disperziju povrata. Međutim, budući da ne predviđaju a medvjeđe tržište ili a recesija ove godine ne vjeruju da će volatilnost narasti dovoljno da gurne disperziju povrata znatno iznad svog dugogodišnjeg prosjeka.

Druge investicijske teme

Nekoliko gore navedenih dionica izgleda atraktivno na temelju naprijed omjer P/E i/ili PEG omjer na temelju 5-godišnjeg očekivanog rasta zarade. Ovdje su ove brojke za te dionice, uključujući perYahoo Finance konsenzus prognoze za EPS rast za 2018. i 2019.:

• Plemeniti: 29,9x, 0,78, +168%, +36%
• Broadcom: 11,4x, 0,88, +24%, +5%
• Tyson: 10,1x, 0,94, +24%, +4%
• Freeport McMoRan: 13,5x, 0,32, +83%, -33%

Dionice Broadcoma vjerojatno će biti potaknute velikim otkup dionica program. (Za više, pogledajte također: Rekordni otkupi dionica pokrenut će tržište bikova.)

Iako nije jeftino na temelju P/E ili PEG analize, Goldman je naveo da Align Technology ispunjava jedan od njihovih omiljenih kriterija, brz rast prihoda. (Za više, pogledajte također: 9 dionica potaknute visokooktanskim rastom prodaje.)

Molson Coors se uklapa u taktičku strategiju trgovanja koju je razvio Goldman i koja se odnosi na visoku razinu duga s promjenjivom stopom. (Za više, pogledajte također: 12 dionica za kratkoročne dobitke na divljem tržištu.)