Zašto McDonald's Stock Turnaround može nestati

(Napomena: Autor ove temeljne analize je financijski pisac i portfelj menadžer.)

McDonald's Corp. (MCD) dionice su se oporavile za gotovo 9,5% otkako su 2. ožujka dosegle najnižu razinu od oko 148 dolara. No pojavljuju se znakovi da bi nedavni skok mogao uskoro nestati. Cijena dionica McDonald'sa fantastično je porasla u posljednje tri godine i porasla je za gotovo 68%, što je otprilike trostruko S&P 500 povećanje od 27%.

Dionice McDonald'sa nisu jeftine, trgovanje po gotovo 20 puta većoj od procjena zarade u 2019. od 8,23 dolara po dionici, zajedno sa slabim rastom zarade moglo bi dovesti do pada dionica.

MCD podaci po YCharts

Preskupo

Prihodi McDonald'sa padaju za oko 1% u 2019. na 20,91 milijardu dolara, ali se zarada može povećati za gotovo 8,5%. Prilikom prilagođavanja rastu, McDonalds trguje na PEG omjer od 2,31 na temelju procjena iz 2019., što čini dionice McDonaldsa skupim. Usporedite to sa S&P 500, koji je, prema Dow Jones S&P indeksima, jeftiniji po 16,6 puta procjeni zarade u 2019. od 160,77 USD po dionici, i raste brže, uz rast zarade od 10%. Prilikom prilagodbe za rast, S&P 500 je također jeftiniji s PEG omjerom od 1,66.

MCD PE omjer (naprijed 1 god) podaci po YCharts

Problem rasta

McDonald'sove dionice suočavaju se s problemom smanjenja troškova jer će postojati sve veći pritisak na tvrtku da poboljša operativnu učinkovitost. Procjene analitičara predviđaju rast zarade od gotovo 13,9% u 2018. godini i gotovo 8,5% u 2019. godini. No, veliki je problem taj što se očekuje pad prihoda za 8% u 2018., a za gotovo još 1% u 2019. godini. Zapravo, rast prihoda se ne vidi do 2020. godine. To znači da za McDonald's neće biti lak zadatak nastaviti poticati rast zarade.

MCD podaci po YCharts

Analitičari možda postaju medvjeđi

Analitičari se možda hlade i po pitanju dionica McDonald'sa, s nižim rejtingom od Stephensa koji smanjuje dionice s pretežak do jednaku težinu, uz smanjenje ciljna cijena na 170 dolara sa 185 dolara 16. travnja, dok je RBC snizio ciljnu cijenu na 170 dolara sa 190 dolara početkom ožujka. Ali većina analitičara je još uvijek poput bika, prema podacima iz Ychartsa, prosječna ciljana cijena dionice ostaje na oko 186,50 USD, oko 15% više od trenutne cijene oko 160 USD.

Tehnička otpornost

Dionica se također bori tehnički i nije se uspjela izdići iznad novog područja otpornost, oko 165 dolara. Zapravo, ako dionice nastave ostati ispod otpora i pasti ispod 160 dolara, to bi moglo izazvati a značajan pad natrag na 148 USD, pad od gotovo 9% u odnosu na trenutnu cijenu i ponovno testiranje prijašnjih padova.

McDonald'sov nedostatak rasta prihoda i dalje muči tvrtku, a to znači da će rast morati proizaći iz povećane učinkovitosti. To čini McDonald's, koji trguje na a P/E omjer od 20, jednostavno preskupo.

Michael Kramer je osnivač Mott Capital Management LLC, registrirani investicijski savjetnik i osnivač aktivno vođenog dugogodišnjeg portfelja tematskog rasta. Kramer obično kupuje i drži dionice u trajanju od dvije do tri godine. Kliknite ovdje za Kramerovu biografiju i fondove njegovog portfelja. Predstavljene informacije služe samo u obrazovne svrhe i ne namjeravaju davati ponudu ili traženje za prodaju ili kupnju bilo kojih posebnih vrijednosnih papira, ulaganja ili investicijskih strategija. Ulaganja uključuju rizik i ako nije drugačije navedeno, nisu zajamčena. Obavezno se prvo konzultirajte s kvalificiranim financijskim savjetnikom i/ili poreznim stručnjakom prije implementacije bilo koje strategije o kojoj se ovdje raspravlja. Na zahtjev, savjetnik će dati popis svih preporuka danih tijekom proteklih dvanaest mjeseci. Prošli učinak nije pokazatelj budućeg učinka.