Zašto su J&J-ove pale dionice još uvijek preskupe

(Napomena: Autor ove temeljne analize je financijski pisac i portfelj menadžer.)

Johnson & Johnson's (JNJ) dionice su imale užasnu 2018., a dionice su pale za gotovo 7%, dok S&P 500 pao je za samo oko 1%. Da stvar bude gora, dionice farmaceutskog diva sada izgledaju skupo jer su izgledi za rast zarade i prihoda i dalje slabi. U međuvremenu, analiza tehničkog grafikona sugerira da bi dionice mogle pasti za gotovo 11%, u odnosu na trenutnu cijenu od oko 129,40 dolara.

Članak u Investopedia još u siječnju napomenuo je da bi Johnson & Johnson mogao porasti na 160 dolara ako bi tvrtka doživjela višestruku ekspanziju potaknutu rastom zarade. No, višestruki zarada od tada su se smanjili jer su cijene dionica pale. Dionice su pale za 12% u odnosu na najvišu razinu u siječnju, nakon što su objavili tromjesečne rezultate potpomognuta slabijom valutom i nižom poreznom stopom.

JNJ podaci po YCharts

Skupo u odnosu na tržište

Dionice Johnson & Johnsona nisu jeftine, trguje se s 15,2 puta zaradom od 8,54 USD po dionici u 2019. godini. S&P 500 trenutno trguje oko 16,5 puta veći od procjena zarade u 2019. od 160,77 dolara, prema S&P Dow Jones indeksima, što tvrtki daje blagi popust na tržištu. No, očekuje se da će zarada S&P 500 porasti za preko 10% sa 146,13 USD po dionici u 2018. Očekuje se da će se zarada Johnson & Johnsona povećati za samo 5,75% u 2019., s 8,07 USD u 2018. Prilagođavajući rast, Johnson & Johnson trguje s

PEG omjer od 2,65 naspram omjera S&P 500 PEG od 1,64.

Skupo u odnosu na vršnjake

Od 25 najboljih tvrtki u sektoru zdravstvene skrbi SPDR ETF (XLV), prosječna jednogodišnja naprijed omjer P/E je 16,58. No predviđa se da će zarada za 25 tvrtki u prosjeku porasti za 12%, dok se očekuje povećanje prihoda u prosjeku za 6%. Očekuje se da će Johnson & Johnson ostvariti rast prihoda od samo 4%, što će i zaradu i rast prihoda staviti ispod prosjeka. Zapravo, od sedam tvrtki za koje se predviđa rast zarade od manje od 6%, Johnson & Johnson ima najveću jednogodišnju višestruku zaradu.

JNJ PE omjer (naprijed 1g) podaci po YCharts

Tehnika slaba

Tehnička karta također je oštećena nakon što je dionica pala ispod gotovo dvogodišnjeg tehničkog rasta, koji datira iz rujna 2016. Sljedeće područje tehničke podrške približava se 115 USD, što je pad od više od 11%.

Analitičari mješoviti

Od 25 analitičara koji pokrivaju Johnson & Johnson, prema Ychartsu, samo 48% ima kupiti ili nadigrati ocjenu, dok 52% ima a držite rejting ili lošiji na dionice. Ali isti analitičari smatraju da dionice rastu u 2018., s prosjekom ciljana cijena od 147,50 USD, što je porast od 14,3% u odnosu na trenutnu cijenu.

S obzirom da analitičari predviđaju sporu zaradu i rast prihoda te višestruku visoku zaradu u usporedbi s onim na širem tržištu i njegovim kolegama, dionice Johnson & Johnsona možda čekaju težak put. Ali tvrtka bi uvijek mogla promijeniti narativ kada sljedeći put prijavi svoje rezultate 17. travnja.

Michael Kramer je osnivač Mott Capital Management LLC, registrirani investicijski savjetnik i upravitelj aktivno vođenog, dugotrajnog samo Tematskog portfelja rasta. Kramer obično kupuje i drži dionice u trajanju od tri do pet godina. Kliknite ovdje za Kramerovu biografiju i fondove njegovog portfelja. Predstavljene informacije služe samo u obrazovne svrhe i ne namjeravaju davati ponudu ili traženje za prodaju ili kupnju bilo kojih posebnih vrijednosnih papira, ulaganja ili investicijskih strategija. Ulaganja uključuju rizik i ako nije drugačije navedeno, nisu zajamčena. Obavezno se prvo konzultirajte s kvalificiranim financijskim savjetnikom i/ili poreznim stručnjakom prije implementacije bilo koje strategije o kojoj se ovdje raspravlja. Na zahtjev, savjetnik će dati popis svih preporuka danih tijekom proteklih dvanaest mjeseci. Prošli učinak nije pokazatelj budućeg učinka.