Zašto bi reli čipova od 210 milijardi dolara mogao propasti

Dionice čipova su skočile ispred ostatka tržišta otkako su dionice dosegle najnižu razinu krajem prosinca, s Philadelphia Semiconductor Index (SOXX) porastao za 19,1% do sada ove godine, gotovo udvostručivši rast S&P 500 od 11,5%. Tržišna vrijednost sektora porasla je za više od 210 milijardi dolara tijekom tog razdoblja.

Ali sektor ima veliki problem, prema detaljnoj priči u Bloomberg.

Njegov uzvišeni uspon nema temeljnu potporu. Trećina tvrtki povezanih s čipovima u S&P 500 promašila je procjenu prihoda u četvrtom tromjesečju, što je označilo najgori učinak sektora u desetljeću. Ni prognoze za prvo tromjesečje ne daju puno nade. "Najveći strah koji imam je da smo se prebrzo oporavili i da to nije potencijalno opravdano osnovama", rekao je Bloomberg Obavještajni analitičar Anand Srinivasan. “Prognoze za prvo tromjesečje i dalje su bile loše. Želim vidjeti dokaze da nije tako loše što su predviđale reklamne tvrtke", nastavio je.

Dionice čipova lete visoko

· Zalihe čipsa: 19,1%

· S&P 500: 11,5%

· Nasdaq Composite: 13,9%

Izvor: CNN Money, od početka godine izvedba od 16:00 EST 25.2.

Što to znači za investitore

Nedostajuće procjene prihoda i slabe prognoze nisu jedini čimbenici koji stvaraju skepticizam među analitičarima i investitorima. Proizvođače čipsa također muči višak zaliha i usporavanje krajnje potražnje. Drugi čimbenik je neriješeni trgovinski spor između SAD-a i Kine, dva najveća svjetska gospodarstva. "Velika prepreka cijeloj ovoj jednadžbi je Kina", rekao je Srinivasan za Bloomberg.

Industrija poluvodiča, s gotovo 500 milijardi dolara godišnjeg prihoda, jedan je od najizloženijih sektora dionica SAD-a Kini, koja je najveći svjetski potrošač poluvodiča. Na to je ukazao američki predsjednik Donald Trump postignut je napredak u nedavnim razgovorima s kineskim predsjednikom Xi Jinpingom, ali konačni dogovor tek treba postići.

Trgovački dogovor ili ne, investitori su zasebno zabrinuti zbog usporavanja kineskog gospodarstva i hoće li se ono još više usporavati. "Čak i ako se trgovinski rat [s Kinom] riješi, to ne rješava najveći temeljni problem: je li rast slabiji nego što se bojimo?", upitao je Srinivasan, prema Bloomberg.

Izgledi za dionice čipova također izgledaju slabi iz a tehnička analiza perspektiva. Grafikoni pokazuju da se Philadelphia Semiconductor Index približava tehničkom razina otpora nakon velikog skupa u posljednja dva mjeseca. Indeks se nije uspio probiti iznad tog otpora otkako je pao s rekordnih vrijednosti postignutih prošlog ožujka. “Indeks je pao na liniji silaznog trenda više puta, udarivši glavom 'do penija'. Ovdje mislimo da će SOX opet propasti na liniji. Prodavati." napisao je Carter Worth, voditelj tehničke analize u Cornerstone Macru, u nedavnoj bilješci klijentima, prema Bloombergu.

Pogled naprijed

Nedavni skup bio je veliko iznenađenje za hedge fondovi, od kojih su mnogi propustili skup poluvodiča. Iako su propustili procvat koji sada nazivaju pretjeranim, postoje neki, poput analitičara Cowena Matta Ramsaya, koji vjeruju upravo sada je prilika za kupnju diskriminirajućih ulagača da odaberu dionice koje su vrlo izložene umjetnoj inteligenciji (AI) industrija.