Može li S&P 500 dosegnuti nove maksimume?

S&P 500 terminski ugovor u četvrtak je skočio na maksimum u šest tjedana, nakon što je Kina potvrdila da će se zaustavljeni trgovinski pregovori nastaviti u listopadu, a sada se trguje za oko 50 bodova ispod najvišeg nivoa u srpnju od 3.028. Nasdaq 100 fjučersi i velika tehnologija krenuli su u korak s rastućim blue chipovima, podižući ugovor unutar 160 bodova u odnosu na najvišu razinu svih vremena blizu 8.000. Slabo uspješan Russell 2000 fjučersi su također porasli, ali su ostali zaglavljeni ispod masivnih općih troškova.

Išli smo ovim putem i prije unatoč naletu euforije, a trgovinske napetosti se sada vuku u njihov 20. mjesec. Analitičari s Wall Streeta i dalje su vrlo skeptični u pogledu šansi za stvarni trgovinski sporazum, dovodeći u pitanje dobitke ovog tjedna na skupu. Osim toga, prijašnji porivi okupljanja nisu uspjeli okončati tekući egzodus iz američkih dionica od strane Main Street America i mnogih institucija – pa što je ovoga puta drugačije?

Kako smo otkrili u trećem tromjesečju 2018. i 2019., major

mjerila mogu lako trgovati na novim najvišim razinama nekoliko tjedana ili mjeseci, ali još uvijek ne privlače predan kupovni interes potreban za održavanje tih visokih razina. Iz mehaničke perspektive, računalo algoritmi te kontrolne cijene mogu mnogo dobiti podizanjem iznad starih maksimuma ili spuštanjem kroz stare niske jer generiraju volumen i volatilnost što se pretvara u neočekivane profite.

Ova aktivnost također je urezala megafone, također poznate kao formacije koje se šire, u kojem nominalni novi maksimumi generiraju plitke rastuće linije trenda, dok strmi padovi pogađaju nove najniže vrijednosti. Ovaj obrazac ima medvjeđu reputaciju jer stvara veliku ponudu dioničara koji bivaju razbijeni preokretima, na kraju odustaju i udaraju u stranu. Posebno je opasno na potencijalnim vrhovima dionica i indeksa, podižući zvono za uzbunu koje je pojačano napadom S&P 500 na 3.000.

Indeksu plavih čipova trebalo je 11 godina da testira i dovrši proboj iznad 1000 koji je dosegnuo 2000 u četvrtom tromjesečju 2014. Ovaj događaj generirao je trenutni gubitak zamaha i kompleksa ispravak koji je trajao dvije godine. Trenutni porast dosegao je 3000 prije samo dva mjeseca, a ako je prošlost prolog, malo je vjerojatno da će nestati otpornost u iduće jedne ili dvije godine. I samo da budemo jasni, stvarno ne znamo hoće li se indeks ponovno trgovati ispod 2000 ili čak 1000.

SPY Tjedni grafikon (2016. – 2019.)

SPDR S&P 500 ETF (ŠPIJUN) skočio s dubokog minimuma iz 2016. u porastu koji se ubrzao nakon predsjedničkih izbora. Zabilježio je impresivne dobitke u siječnju 2018. i naglo se smanjio nakon što je predsjednički Trump skrenuo pozornost na kinesku trgovinsku politiku. Fond je u kolovozu dostigao najvišu razinu, ali nije privukao kupovni interes, postavljajući pozornicu za četvrto tromjesečje neuspjeli proboj i duboko zaroniti na najnižu razinu od 22 mjeseca.

Ista stvar se dogodila nakon što su fond, indeks i terminski ugovor završili a šalica i ručka proboj iznad maksimuma iz kolovoza 2018. u srpnju 2019., s nekoliko predanih kupaca koji su spremni otvoriti pozicije. Augustov neuspjeli proboj do sada je napravio malu tehničku štetu podrška na 50 dana eksponencijalni pokretni prosjek (EMA). Međutim, potencijalni rast sada je ograničen na gornju liniju megafona, koja prelazi 305 dolara, odnosno oko 3.050 na terminskom ugovoru.

Dakle, kratak odgovor je, da, S&P 500 i njegov izvedenice može trgovati na novim visinama. Međutim, to nema smisla jer postoji tako mali potencijal za nagradu u velikom otporu. Što je još važnije, najniža vrijednost u prosincu nije testirana, otkrivajući donji dio megafona koji sada iznosi 220 dolara. Naravno, tehnički izgledi bi se znatno poboljšali s velikim probojom iznad gornje crte, što je svakako moguće ako supersile prekinu svoje svađe i prekinu trgovinski sporazum.

Donja linija

S&P 500 se približava najvišoj razini u srpnju svih vremena, ali jak otpor malo iznad te razine smanjuje izglede za snažan napredak trenda.

Objavljivanje: Autor u vrijeme objave nije imao nikakve pozicije u gore navedenim vrijednosnim papirima ili njihovim derivatima.