Zašto kamatne stope utječu na sve

Kamatne stope utječu na odluke koje donosite s novcem. Neki od njih su očiti - razmislite koliko biste više novca stavili na svoj štedni račun ako bi umjesto 0,5% platio 15% kamata. Koliko biste manje novca stavili u dionice ili svojih 401 (k) da možete dobiti 15% na jednostavan bankovni račun? S druge strane, mogli biste uzeti novu kreditnu karticu po 3%, ali vjerojatno ne biste posuđivali po 30% osim ako to apsolutno ne morate.

Ima i manje očitih utjecaja. Za poduzetnici i bankara, kamatne stope utječu na izračune o budućoj profitabilnosti. Na primjer, lako je ući na tržišta kapitala i financirati novi projekt kad su kamatne stope povijesnih padova, ali isti projekt možda neće dugoročno stvoriti novac ako se očekuju isplate kamata dvostruko. To pak utječe na to koji se proizvodi i usluge nude u gospodarstvu, koja radna mjesta postaju dostupna i kako su ulaganja strukturirana.

Kamatne stope i koordinacija

Kamata ima nekoliko ključnih funkcija u tržišnom gospodarstvu. Najočitiji je

koordinacija između štediša i zajmoprimaca; štedišama se plaćaju kamate za odgađanje potrošnje do budućeg datuma, dok zajmoprimci moraju platiti kamate kako bi u sadašnjosti trošili više. Kad se ostvari relativno veća ušteda, ponuda zajmovnih sredstava raste, a njezina cijena - kamatna stopa - trebala bi pasti. Kad se više ljudi želi zadužiti nego što tekuća štednja može zadovoljiti, cijena novog novca raste i kamatne stope bi trebale rasti.

Budući da kamatne stope utječu na to koliko su nove kredit u banci novac cirkulira u gospodarstvu, oni imaju izravan utjecaj na multiplikator depozita a potom i inflaciju. To je razlog zašto je klasični Fedov lijek za visoku inflaciju povećanje kamata.

Ne postoji jedinstvena ili jedinstvena prirodna kamatna stopa; troškovi kamata ovise o fizičkim karakteristikama ponude i potražnje za svako tržište. U gospodarstvu postoji nekoliko temeljnih kamatnih stopa, osobito kada na njih utječe središnja banka, poput Federalnih rezervi. Promjene ovih kamatnih stopa, poput stope saveznih fondova ili diskontne stope, mogu utjecati na cjelokupni oblik gospodarstva.

Kamatne stope i geometrija gospodarstva

Kamatne stope uvelike utječu na određivanje geometrije gospodarstva, što znači stvarnu raspodjelu rada i resursa. Važno je koje industrije rastu, a koje se smanjuju i gdje ljudi ulažu financijski i fizički kapital. Kamatne stope vode velik dio tog kretanja.

Ljudi često govore o ekonomiji u smislu velikih agregata. Pročitajte izvješće američkog Zavoda za statistiku rada (BLS) ili Nacionalnog ureda za ekonomska istraživanja (NBER) ili uključite CNBC, pa ćete čuti izraze kao što su "ukupna potrošnja potrošača" ili "neto proizvodna proizvodnja". Lakše je oslikati široke teme s makroekonomijom četka; čak i većina profesionalnih ekonomista ne prihvaća ovu vrstu analize.

Problem s fokusiranjem na široki i makronaredbu je u tome što ćete vjerojatno propustiti važne razlike. Veliki brojevi nikada ne ispričaju cijelu priču. Na primjer, prema Zavodu za ekonomsku analizu (BEA), ukupno Rast BDP -a Sjedinjenih Država u 2014. bilo je 3,66%, što je daleko ispod 6,31% objavljenih u 2004. To ne znači nužno da je gospodarstvo 2004. bilo dvostruko jače.

Kamatne stope i stambeni balon

Ekonomija 2004. nije bila nimalo zdrava; poticalo ga je nekontrolirano tržište stanova. U SAD -u je zabilježena rekordna prodaja nekretnina i vrijednosti imovine šest uzastopnih godina, počevši od 2001. kada su Federalne rezerve snizile ciljnu stopu saveznih fondova sa 5,5% na 1,75%. Bez tog dramatičnog smanjenja kamatnih stopa, malo je vjerojatno da bi tržište nekretnina eksplodiralo na isti način.

Niske kamatne stope učinile su zaduživanje za hipoteke previše lakim. Također je učinilo dugoročne, kapitalno intenzivne projekte, poput izgradnje kuće, previše lakim za izvođenje. Građevinari i kupci stanova opijali su se jeftinim novcem, što je dovelo do katastrofalnih poremećaja u ekonomskoj aktivnosti koje makro brojevi, poput BDP -a, nisu mogli pokupiti sve do Velika recesija bio u punom jeku.

Uzmite u obzir gospodarske poticaje koje stvaraju niske kamatne stope, kao što su više zaduživanje, pokretanje dugoročnih projekata, manja ušteda i ulaganje u rizičniju imovinu kako bi se pobijedila inflacija. Previše je ljudi 2004. bilo zaposleno u izgradnji ili financiranju kuća jer je ekonomska potražnja za njihovim uslugama bila zasnovana na lažnim signalima. Drugim riječima, oblik ekonomije bio je potpuno pogrešan. Mnogi od tih ljudi izgubili su posao između 2007. i 2009. godine kada je stvarnost potonula i cijeli je svijet osjetio utjecaj pogrešne politike kamatnih stopa.