Zarada na Coinbaseu: Što tražiti od COIN-a

Coinbase Global Inc. (NOVČIĆ) borio se zajedno sa širim tržištem kriptovaluta u posljednjih nekoliko mjeseci. Oštar pad obujma trgovanja bacio je tvrtku s četvrte najveće burze digitalne imovine prošle godine na 14. najveću burzu po obujmu od srpnja. Taj pad dolazi dok se tvrtka bori s drugim problemima. Bivši upravitelj Coinbasea suočava se s kaznenim prijavama za trgovanje povlaštenim informacijama, a Komisija za vrijednosne papire i burzu (SEK) istražuje je li tvrtka nepropisno dopustila američkim klijentima da trguju digitalnom imovinom.

Ulagači će pratiti znakove kako su ovi i drugi nedavni događaji utjecali na financijske rezultate Coinbasea kada tvrtka u kolovozu objavi prihode nakon tržišta. 9, 2022. za drugo tromjesečje fiskalne godine 2022. Analitičari nisu optimistični. Očekuje se da će tvrtka objavljivati ​​rastuće gubitke po dionici na sekvencijskoj osnovi i oštar pad prihoda u odnosu na prethodnu godinu (YOY).

Ulagači će se također usredotočiti na ukupni volumen trgovanja Coinbasea. Ovo nije samo ključna metrika cjelokupnog poslovanja Coinbasea u nestabilnom prostoru kriptovaluta, već je i primarni pokretač prihoda putem naknada za trgovanje. Analitičari očekuju da će tromjesečni obujam trgovanja značajno pasti u odnosu na prethodnu godinu.

Dionice Coinbasea dramatično su podbacile na tržištu u prošloj godini. U kolovozu i rujnu 2021. dionice Coinbasea skočile su iznad, a zatim ispod S&P 500. Zatim je zabilježio napredak koji je započeo krajem rujna i dosegao vrhunac u studenom oko izvješća o zaradi za treće tromjesečje fiskalne godine 2021. Međutim, od tada su dionice Coinbasea pale. Stabilno su tonuli kroz objavu zarade za prvo tromjesečje fiskalne godine 2022. tvrtke u svibnju i od tada se trguje bočno. Od kolovoza 7, dionice Coinbase su ostvarile jednogodišnji ukupni povrat od -63,6%, znatno iza povrata S&P 500 od -6,4% u istom vremenskom razdoblju.

Povijest zarade na Coinbaseu

Coinbase je zabilježio dramatičan rast zarade po dionici (EPS) u posljednje dvije fiskalne godine. Zarada po dionici porasla je s 0,25 USD u prvom tromjesečju fiskalne godine 2020. na čak 6,47 USD u drugom tromjesečju fiskalne godine 2021. EPS se više nego udvostručio na međugodišnjoj razini u sedam od osam kvartala tijekom te dvije godine. Ali ovaj se trend naglo preokrenuo u prvom tromjesečju fiskalne godine 2022. Coinbase je izvijestio o značajnim gubicima po dionici za to tromjesečje, prvi put da je prijavio gubitke u najmanje više od dvije godine. Sada analitičari očekuju povećanje gubitaka u drugom tromjesečju fiskalne godine 2022., objavljujući EPS od -2,39 USD. Imajte na umu da su EPS brojke na a pro forme osnovica što znači da je zarada prije Coinbaseove Inicijalna javna ponuda (IPO) u travnju 2021. upotrijebite broj udjela nakon IPO-a. Ovo je kako bi se napravila međusobna usporedba zarade prije IPO-a i nakon IPO-a kako bi se izbjegao dojam da je došlo do velike promjene u poslovanju u vrijeme IPO-a.

Prihodi Coinbasea imali su sličnu putanju. Osim za 2. tromjesečje fiskalne godine 2020., kada su prihodi skromno pali u odnosu na prošlu godinu, prihodi Coinbasea značajno su porasli u odnosu na prošlu godinu svakog tromjesečja fiskalne godine 2020. i 2021. Tijekom te dvije godine prihod je naglo porastao sa 190,6 milijuna dolara u prvom tromjesečju fiskalne godine 2020. na gotovo 2,5 milijardi dolara u četvrtom tromjesečju fiskalne godine 2021. Međutim, prihodi su oštro pali na međugodišnjoj razini u prvom tromjesečju fiskalne godine 2022., a analitičari očekuju da će se padovi ubrzati za drugo tromjesečje fiskalne godine 2022.

Ključne statistike Coinbase
Procjena za drugo tromjesečje fiskalne godine 2022	Drugo tromjesečje fiskalne godine 2021	Drugo tromjesečje fiskalne godine 2020
Zarada po dionici ($)	-2.39	6.47	0.48
Prihod (B USD)	0.8	2.2	0.2
Ukupni obujam trgovanja (B$)	219.6	462.0	28.0

^{Izvor: Vidljiva alfa}

Ključna metrika

Kao što je gore spomenuto, ulagači gledaju na ključnu metriku tromjesečnog volumena trgovanja Coinbasea. Tvrtka definira ovu metriku kao ukupnu vrijednost protuvrijednosti američkog dolara usklađenih trgovina koje se odvijaju između prodavatelja i kupca na platformi za trgovanje Coinbase. Količina aktivnosti trgovanja izravno utječe na prihod Coinbasea, koji u velikoj mjeri proizlazi iz transakcijskih naknada. Aktivnost trgovanja također odražava likvidnost Coinbasea, cjelokupno zdravlje trgovanja i širu izvedbu gospodarstva kriptovaluta. Na njega snažno utječe cijena kripto imovine. Coinbase je priznao da znatan dio njegovog volumena trgovanja potječe od malog broja kupaca i od glavnih kriptovaluta, uključujući Bitcoin i Ethereum.

Tromjesečni obujam trgovanja Coinbasea snažno je porastao zajedno s zaradom po dionici i prihodom tijekom fiskalne godine 2020. i 2021. Porastao je više od 18 puta s 30,0 milijardi dolara u prvom tromjesečju fiskalne godine 2020. na 548,0 milijardi dolara u četvrtom tromjesečju fiskalne godine 2021., pri čemu su se najdramatičniji dobici dogodili usred značajnog rasta tržišta ciptovaluta. Obujam trgovanja skromno se smanjio na godišnjoj razini u prvom tromjesečju fiskalne godine 2022. jer su cijene kriptovaluta pale. Analitičari sada predviđaju da će količina naglo pasti u odnosu na prethodnu godinu u drugom tromjesečju fiskalne godine 2022. Predviđa se da će obujam trgovanja biti na najnižoj razini u najmanje osam kvartala.