Institucionalne usluge za dioničare: definicija, povijest i rješenja
Što su institucionalne usluge za dioničare (ISS)?
Institucionalne dioničarske usluge (ISS) pružaju glasovanje putem punomoćnika savjet za institucionalni investitori kao što su brokerske tvrtke, uzajamni fondovi, hedge fondovi i mirovinski fondovi. Kao i svi dioničari, institucionalni ulagači često mogu glasovati o prijedlozima tvrtki u koje ulažu. Prijedlozi mogu varirati od glasovanja za članove odbora do odobravanja važnih korporativnih akcija.
Institucionalni ulagači — čiji bi im veliki broj dionica mogao dati značajan utjecaj — traže pomoćne savjetodavne usluge kao što je ISS za podatke, analitiku i uvide kako bi razvili svoju strategiju glasanja.
ISS institucionalnim ulagačima daje smjernice o gorućim pitanjima kao što su spajanja i akvizicije (M&A), plaća rukovoditelja i okoliš, društvo i upravljanje (ESG) pitanja. Ovo često stavlja ISS u središte proxy borbe između tvrtki i aktivisti investitori žele provesti organizacijske promjene u tvrtki.
U poslovnom svijetu postoji percepcija da ISS često glasa na strani aktivističkih rezolucija, a tvrtka je bila uključena u neke kontroverzne obračune između investitora i uprave tvrtke timovi.
Ključni zahvati
- Institucionalne dioničarske usluge (ISS) pružaju podatke, analitiku i uvide kako bi pomogli institucionalnim ulagačima da razviju strategije za glasovanje o korporativnim prijedlozima.
- ISS se fokusira na pitanja okoliša, društva i upravljanja (ESG), pomažući klijentima da se uključe u njih portfeljske tvrtke i osigurati da njihova ulaganja ostanu usklađena s politikama održivosti i ciljevi.
- Klijenti ISS-a dolaze iz cijelog spektra institucionalnih ulagača, od velikih upravitelja imovinom do mirovinskih fondova orijentiranih na rad.
ISS je globalno prisutan s otprilike 3000 zaposlenika smještenih na 25 lokacija diljem svijeta u 15 zemalja. Njegov popis od preko 3400 klijenata uključuje BlackRock (BLK), koji je najveći na svijetu Upravitelj imovine, i mirovinski fondovi povezani s radom kao što je Kalifornijski državni sustav za umirovljenje učitelja.
Kritičari su doveli u pitanje preveliki utjecaj tvrtke, ističući da je proxy savjetodavna industrija zapravo duopol, s tim da ISS i konkurent Glass Lewis kontroliraju 97% tržišta.
Povijest institucionalnih usluga za dioničare (ISS)
Robert Monks, rani zagovornik korporativne odgovornosti, osnovao je ISS 1985. uz potporu Centra za istraživanje odgovornosti investitora. Od tada je tvrtka napredovala kroz razne vlasnike: Thomson Financial; skupina koju je vodio Warburg Pincus; MSCI; i privatni kapital tvrtke Vestar Capital i Genstar Capital. Kada je Grupa Deutsche Börse stekla većinski udio u ISS-u u studenom 2020., ugovor koji je zaključen 2021. procijenio je ISS na otprilike 2,3 milijarde dolara.
Tijekom svoje povijesti ISS je preuzimao kako bi proširio svoju ponudu i poslovni otisak. Neki od značajnih dodataka tvrtke uključuju sjedište u Skandinaviji društveno odgovorno ulaganje (SRI) savjetodavna tvrtka Ethix 2015., odjel za klimatske podatke South Pole Group 2017., tvrtka za analizu korporativnih performansi EVA Dimensions 2018. i poslovanje FICO-a za sigurnost kibernetičkih rizika 2020.
Rješenja koja pruža Institucionalna služba za dioničare (ISS)
U svojoj ulozi posredničke savjetodavne tvrtke, ISS nudi niz rješenja u vezi s korporativno upravljanje i odgovorno ulaganje. Slijede neka od specifičnih područja u kojima ISS pruža usluge svojim klijentima.
Upravljanje
Savjeti koje ISS pruža o pitanjima koja se odnose na korporativno upravljanje uključuju sveobuhvatna rješenja za institucionalne ulagače za razvoj i provođenje strategija glasanja putem opunomoćenika. To može uključivati pomoć klijentima da identificiraju rizike povezane s ESG čimbenicima i da provedu svoje stavove o korporativnom upravljanju.
ESG
Tvrtka nudi rješenja vezana uz odgovorno ulaganje, pomažući institucionalnim ulagačima da razumiju i djeluju na rizike i prilike koje proizlaze iz društvenih i ekoloških problema. ISS pomaže klijentima u praćenju aktivnosti portfeljnih kompanija i traženju ulaganja koja su u skladu s njihovim politikama korporativne odgovornosti i održivost. To uključuje pružanje podataka i analize o rizicima povezanima s klimom.
Tržišna inteligencija (MI)
ISS radi s klijentima kao što su osiguravajuća društva i upravitelji imovinom kako bi im pomogao u poticanju rasta kroz detaljnu analizu podataka. Neka od tvrtkinih rješenja tržišne inteligencije (MI) uključuju procjenu konkurenata, određivanje veličine tržišta i otkrivanje prilika povezanih s različitim financijskim proizvodima.
Analiza transakcijskih troškova
Tvrtkina jedinica LiquidMetrix pomaže klijentima procijeniti troškove povezane s financijskim transakcijama, određujući kvalitetu izvršenje trgovine i pomno ispitivanje potencijalnih zlouporaba tržišta.
Usluge Fonda
Putem FWW-a, pružatelja podataka koji se odnose na investicijski fondovi, ISS nudi ažurirane informacije koje mogu pomoći klijentima da poboljšaju svoje investicijske odluke.
Skupne tužbe za vrijednosne papire
ISS također savjetuje klijente o pitanjima vezanim uz grupne tužbe i protumonopolski slučajeva. Ovaj odjel tvrtke nudi globalnu online bazu podataka poznatu kao RecoverMax sa sveobuhvatnom informacije o aktivnostima grupnih tužbi u vezi s vrijednosnim papirima, kao i usluge vezane uz podnošenje zahtjevi.
Mediji
Medijski odjel ISS-a proizvodi brojne publikacije i digitalnu imovinu. To uključuje PLANADVISER, usmjeren prema stručnjacima koji rade u području mirovina; PLANSPONSOR, koji je osmišljen kako bi pomogao poslodavcima da razviju i upravljaju svojim ponudama za mirovinu; i Glavni direktor za investicije, koji nastoji informirati ključne institucionalne donositelje odluka o ulaganju. ISS medijski proizvodi imaju za cilj održati objektivnost i urednički integritet.
Ekonomska dodana vrijednost
ISS također pruža klijentima alate za analizu vrijednosti tvrtke i korištenje profitnog potencijala ekonomska dodana vrijednost (EVA) modeli.
Korporativna rješenja
Uz svoje usluge za institucionalne ulagače, ISS se savjetuje s tvrtkama o pitanjima korporativnog upravljanja i održivosti. Alati i podaci koje pruža ISS pomažu korporacijama da osiguraju da njihove politike ostanu usklađene sa zahtjevima njihovih dioničari.
Koji su neki primjeri ISS klijenata?
ISS ima oko 3400 klijenata diljem svijeta, koji predstavljaju široku lepezu institucionalnih investitora i korporacija. Klijenti tvrtke uključuju velike upravitelje imovinom kao što je BlackRock i mirovinske fondove usmjerene na rad kao što je California State Teachers’ Retirement System.
Tko su glavni konkurenti ISS-a?
Tržištem proxy savjetodavnih usluga dominiraju ISS i konkurent Glass Lewis. Zajedno, dvije tvrtke navodno kontroliraju 97% proxy savjetodavne industrije. Kritičari sugeriraju da ova koncentracija poslovanja i gotovo duopolna struktura tvrtkama daju pretjeran utjecaj na korporativnu politiku i donošenje odluka.
Što je institucionalni dioničar?
Institucionalni dioničar odnosi se na tvrtku ili organizaciju koja ulaže u dionice financijske imovine u ime drugih. Budući da institucionalni ulagači kupuju i prodaju velik broj dionica, obveznica i drugih vrijednosnih papira, oni imaju značajnu moć na financijskim tržištima. Institucionalni dioničari uključuju subjekte kao što su zajednički fondovi, hedge fondovi i mirovinski fondovi.
Koja je razlika između pojedinačnih dioničara i institucionalnih dioničara?
Dok pojedinačni dioničari—često poznati kao malih ulagača— ulažu vlastiti novac u vlastito ime, institucionalni dioničari ulažu velike svote novca u tuđe ime. S obzirom na količinu imovine i dionica pod njihovom kontrolom, institucionalni dioničari mogu imati snažan utjecaj kada se radi o glasovanju o prijedlozima dioničara. U usporedbi s pojedinačnim investitorima, institucionalni ulagači podliježu manje strogim propisima zbog pretpostavke da imaju veće financijsko znanje i iskustvo što ih čini sposobnijima za zaštitu se.
Donja linija
Institutional Shareholder Services (ISS) posrednička je savjetodavna tvrtka koja institucionalne ulagače usmjerava o pitanjima koja se odnose na korporativno upravljanje i održivost. Tvrtka svojim klijentima pruža sveobuhvatna rješenja za uspostavljanje i upravljanje njihovim strategijama glasovanja putem opunomoćenika. Usredotočenost na pitanja okoliša, društva i upravljanja (ESG) često uključuje ISS u sukobe između aktivističkih investitora i korporativnog menadžmenta.
