Ekspanzija, potražnja za hlađenjem pogodit će rezultate Texas Instrumentsa u četvrtom tromjesečju
KLJUČNI PODACI
- Tvrtkino nastojanje da poveća zalihe, doda kapacitet vjerojatno je smanjilo njezinu bruto profitnu maržu.
- Snažna potražnja za čipovima u automobilskoj industriji opovrgava tromost drugih sektora.
- Neto prihod, prihod vjerojatno pao 15%, 4%, redom.
Texas Instruments (TXN), poluvodički div koji svoju lozu vuče gotovo stoljeće unatrag, vjerojatno će sljedeći tjedan reći da dobit je pala u četvrtom tromjesečju, odražavajući troškove širenja i manju potražnju za nekim vrstama proizvoda.
Neto prihod vjerojatno je pao 15% na 1,8 milijardi USD, ili 1,98 USD po dionici, jer je prihod pao 4% na 4,6 milijardi USD, prema procjenama Visible Alpha. Tvrtka je zaradila 2,1 milijardu dolara, ili 2,28 dolara po dionici, uz prihod od 4,8 milijardi dolara u istom razdoblju prije godinu dana.
| Ključne statistike Texas Instrumentsa | |||
|---|---|---|---|
| Četvrto tromjesečje 2022. (procj.) | Četvrto tromjesečje 2021 | Četvrto tromjesečje 2020 | |
| Prilagođeni EPS ($) | 1.98 | 2.28 | 1.81 |
| Prihod (B USD) | 4.6 | 4.8 | 4.1 |
| Bruto marža | 66.7% | 69.3% | 64.9% |
Izvor: Vidljiva alfa
Tvrtka je u listopadu upozorila da će dobit i prihodi u četvrtom tromjesečju biti manji od predviđanja analitičara. Rezultati sljedećeg tjedna vjerojatno će odražavati veći pad potražnje u cijeloj industriji čipova usred jednog od najznačajnijih širenja tvrtke.
Ipak, dionice tvrtke pale su samo 2% u prošloj godini, znatno bolje od pada od 20% koji je pretrpio S&P 500 indeks informacijske tehnologije.
TradingView
Texas Instruments specijalizirao se za čipove niže klase koji se prvenstveno koriste u automobilima i industrijskim aplikacijama, a također prodaje na tržištima osobne elektronike. Tvrtka je gomilala zalihe tijekom pandemije, što joj je pomoglo zadovoljiti potražnju proizvođača automobila kada su se globalni opskrbni lanci suočili s prekidima kako je pandemija popuštala. Prihodi tvrtke porasli su 27% u 2021., što je njihov najbrži rast u više od desetljeća.
Proširenje proizvodnih kapaciteta
Unatoč tome, zalihe tvrtke ostale su skučene. Stoga je početkom 2022. tvrtka rekla da će potrošiti 3,5 milijardi dolara godišnje za povećanje proizvodnih kapaciteta do 2025. -- 1 milijardu dolara više svake godine nego što su predviđali analitičari. Između ostalih projekata, tvrtka je u svibnju započela s izgradnjom tvornice vrijedne 30 milijardi dolara u Shermanu u Teksasu, a nedavno je obnovila tvornicu u Utahu koju je prošle godine kupila od Micron Technology.
Ta je potrošnja vjerojatno smanjila bruto profitnu maržu tvrtke u četvrtom kvartalu. U međuvremenu, potražnja za čipovima se ohladila zbog šireg usporavanja američkog gospodarstva i onoga što je Goldman Sachs nedavno objavio istraživačko izvješće nazvano "ciklička korekcija" koja je utjecala na ostale segmente industrije poluvodiča 2022.
U svom izvješću o zaradi za treće tromjesečje u listopadu, Texas Instruments je rekao da već doživljava a usporavanje poslovanja s osobnom elektronikom i "slabost koja se širi" u cijeloj industriji poduzeća. Kao takva, smanjila je svoju smanjenu prognozu zarade za četvrti kvartal.
Tvrtka bi, napominje Goldman, trebala nastaviti imati koristi od snažne potražnje automobilske industrije i poreznih olakšica za širenje proizvodnje iz nedavnog usvajanja zakona savezne vlade CHIPS i Zakon o znanosti promicanje domaće proizvodnje čipsa.
Međutim, tvrtke slobodni novčani tok, na bazi zadnjih 12 mjeseci, pao je 17% u trećem tromjesečju, što je najveći kvartalni pad od 2010. Dok pokušava povećati zalihe kako bi zadovoljio potražnju automobilske industrije na inače usporenom tržištu čipova, Goldman rekao je kako očekuje da će rast slobodnog novčanog toka tvrtke ostati "pod pritiskom sljedećih nekoliko četvrtine."