Definicija Fonda za jamstvo kapitala

Što je fond za jamstvo kapitala?

Fond jamstvenog kapitala je ulaganje u kojem je glavnica ulagača zaštićena od gubitaka. U slučaju jamstvenog fonda, sve gubitke koje proizilaze iz temeljnih ulaganja umjesto toga apsorbiraju društvo za fondove.

Ova sredstva stoga nastoje uložiti većinu svog raspoloživog kapitala u vrlo konzervativne vrijednosne papire kako bi se smanjila vjerojatnost gubitka, potez koji također ograničava prinos. Fond jamstvenog kapitala može također koristiti izvedenice kao što su opcije opcije za jamstvo od gubitaka, što također može smanjiti povrate zbog troškova kupnje opcija.

Ova sredstva su udruženo ulaganjima kojima se upravlja profesionalno, a mogu se nazvati i "fondovi zaštićeni kapitalom". Ne treba ih miješati s tim glavne zaštićene note (PPN -ovi), koji su vrsta strukturirani proizvod koji također jamče od gubitaka, ali koji su složeni i nose jedinstvene rizike.

Kako funkcionira Fond za jamstvo kapitala

Fondovi jamstvenog kapitala u osnovi osiguravaju ulaganje bez rizika. No, iako je negativna strana zaštićena od gubitaka, ulagači u te fondove također žrtvuju određeni potencijal za povećanje vrijednosti. Fondovi jamstvenog kapitala sve su popularniji i sada se nude globalno, uključujući nekoliko različitih vrsta temeljnih ulaganja.

Kako bi se smanjio rizik fonda da apsorbira gubitke, upravitelji fondova zadržat će većinu temeljne imovine konzervativnom u vozilima poput obveznica. Oni mogu uložiti mali postotak većeg rizika kapital vrijednosni papiri. U drugim slučajevima, fond može koristiti opcije za zaštitu od negativnog rizika ili kao špekulativni dio za povećanje utjecaja.

Na primjer, jedna strategija koja se može koristiti je ulaganje u vrlo visoko ocijenjene nulti kupon korporativne obveznice dospijevaju za 10 godina. Ove obveznice, budući da ne plaćaju redovne kamate, prodaju se po a popust i s vremenom dobivaju vrijednost, konačno sazrijevajući po nominalnoj vrijednosti. Recite nominalna vrijednost na ove obveznice je 1.000 USD i izdaju se s popustom na tržištu po 915 USD po obveznici. Ako fond ima 10 milijuna dolara za ulaganje, može kupiti 915x obveznica za 9.150.000 USD, koje će dospjeti do početnog iznosa glavnice od 10 milijuna USD za 10 godina. Preostalih 850.000 USD može se uložiti na bilo koji način koji fond smatra prikladnim za generiranje povrata. Budući da ovaj preostali špekulativni iznos predstavlja samo 8,5% raspoloživog kapitala fonda, fonda menadžeri imaju tendenciju koristiti visoko vrijednosne papire, ali ograničene negativne strane vrijednosnice kao što su opcije ili drugo izvedenice.

Ulagači bi trebali provesti sveobuhvatnu dubinsku analizu ovih sredstava budući da se mogu strukturirati na različite načine, au nekim slučajevima može se zajamčiti samo postotak kapitala od gubitaka.

Važna razmatranja

Iako nude kapitalno jamstvo za ulaganje, fondovi za jamstvo kapitala općenito su poznati po nelikvidnost. Ta sredstva ne nude jednostavan pristup uloženoj gotovini, a uloženi kapital bit će zaključan u različitim vremenskim razdobljima.

Općenito, fond za jamstvo kapitala zahtijevat će da ulagač ostane uložen određeni broj godina, što ove investicije čini najboljim za ulagače s dugoročnim ciljem ulaganja. Nelikvidnost je primarna karakteristika kapitalnih jamstvenih fondova zbog njihove strukturiranosti. Obično će jamstveni fond za kapital koristiti uloženi kapital za ulaganje u vrijednosne papire s niskim rizikom s fiksnim prihodom, poput obveznica, kojima je potrebno vrijeme da dospije i vrate glavnicu.

Fondovi jamstvenog kapitala mogu ponuditi neke prednosti povrata za dugoročne ulagače koji su zadovoljni inherentnom nelikvidnošću ulaganja. Povrat tih sredstava doista može biti prilično veći od štednih računa ili tržište novca povrate, koji također nemaju potencijal za gubitak glavnice.

Međutim, imajte na umu da se prinosi ostvareni od ovih sredstava obično oporezuju kao obični prihod, a ne kapitalni dobici ili porezne dividende. Nadalje, naknade mogu biti veće od tipičnih uzajamnih fondova, a fond ih naplaćuje za financiranje pozicija izvedenica koje se koriste za jamčenje povrata glavnice i smanjenje rizika.

Zadnje razmatranje je da fondovi koji koriste glavnu zaštitu samo obično jamče nominalni iznos i ne uzimaju u obzir učinke inflacije tijekom vremena. Stoga, ako danas uložite 100 USD i dobijete 100 USD za 10 godina, stvarna vrijednost tih 100 USD opala je u smislu kupovna moć zbog inflacije.

Primjer Fonda za jamstvo kapitala

Prudential je lider na tržištu fondova za jamstvo kapitala. Uveo je fondove za jamstvo kapitala poduprte od Društva za bonitetno mirovinsko osiguranje i rente (PRIAC) s ciljanim rokom dospijeća do 2025. godine. Također nudi fondove za jamstvo kapitala kroz planove s definiranim doprinosima. Osim toga, ima i Zajamčeni mirovinski prihod platformi s koje se nude brojna ulaganja u jamstva kapitala.