Fed se priprema za 11. i moguće konačno povećanje stopa kasnije u srpnju

Očekuje se da će dužnosnici Federalnih rezervi povećati referentnu kamatnu stopu središnje banke ovog mjeseca—ali potrošačke cijene opadaju, čineći sljedeće poteze u kampanji protiv inflacije manje čisto.

Stručnjaci i trgovci ukazuju da je zajamčeno da će Fed podići kamatnu stopu FED-a za četvrtinu boda kada se odbor za politiku središnje banke sastane 25. i 26. srpnja. Postavljanje stope na 5,25% do 5,5% učinilo bi to najvišim rasponom od 2006. i 11. povećanjem otkako je Fed počeo podizati stope s gotovo nule u ožujku 2022.

Nakon srpnja, međutim, povećanja stopa su mnogo manje sigurna.

Inflacija, mjerena indeksom potrošačkih cijena, usporio na godišnju stopu od 3% u lipnju s 4% u svibnju. To je pad od vrhunca od 9,1% u lipnju 2022. i približava se stopi od 2% koju Fed cilja vjerujući da je to u skladu sa zdravim i održivo rastućim gospodarstvom.

Podižući kamatne stope, Fed u biti podiže troškove posuđivanja za sve vrste zajmova za tvrtke i potrošače, usporavajući gospodarstvo u nastojanju da stavi inflaciju pod kontrolu. Kraj povećanja kamatnih stopa mogao bi značiti niže stope na hipoteke i druge vrste kredita.

“Fed se stjerao u kut jer je komunikacija dužnosnika Feda signalizirala da je ovo još jedno povećanje stopa mjesec je u biti zakucavanje", napisao je Ryan Sweet, glavni američki ekonomist u Oxford Economicsu, u komentaru Srijeda. "Međutim, novi podaci mogli bi Fedu dati razloga za raspravu jesu li potrebna daljnja povećanja stopa nakon ovog mjeseca."

Nije samo izvješće o inflaciji bolje od očekivanog potaknulo nade da je Fed završio s rastom. Veleprodajne cijene dizao se sporije od očekivanog u lipnju, prema izvješću objavljenom u četvrtak, što je daljnji pokazatelj da inflacijski pritisci popuštaju. Fedova vlastita "Bež knjiga", objavljena u srijedu, izvješće temeljeno na intervjuima s poslovnim i gospodarskim čelnicima diljem zemlje, primijetio je da su "cijene sveukupno porasle skromnim tempom", pri čemu se rast cijena usporava u nekim dijelovima zemlje.

Novi podaci sugeriraju da je "kraj Fed-ove agresivne kampanje povećanja kamatnih stopa vjerojatno blizu", napisala je u srijedu u komentaru Priscilla Thiagamoorthy, viša ekonomistica u BMO Capital Markets.

Međutim, neki dužnosnici Feda koji su razgovarali u srijedu naglasili su potrebu za višim kamatnim stopama za kontrolu inflacije.

"Inflacija je previsoka", rekao je Tom Barkin, predsjednik Banke saveznih rezervi u Richmondu u srijedu u Arnoldu, Maryland, prema izvješću Bloomberga. "Ako prerano odustanete, inflacija se vraća snažno, što onda zahtijeva od Fed-a da učini još više."

U eseju objavljenom u srijedu ujutro, predsjednik Feda Minneapolisa Neel Kashkari upozorio je da "ako inflacija je ukorijenjena ili ako dodatni šokovi u ponudi pogode gospodarstvo, možda će se morati ukinuti referentne stope više.”

Unatoč sokolski govor, mnogi ekonomisti predviđaju da bi povećanje kamata u srpnju moglo biti posljednje Fed-ovo za sada, prije nego što dužnosnici konačno snize kamatne stope nakon što je inflacija dobro pod kontrolom. Alat FedWatch grupe CME, koji predviđa povećanje stopa na temelju podataka o trgovanju terminskim ugovorima, pokazao je da Trgovci su došli do istog zaključka, a većina se kladi na to da će središnja banka nakon toga zaustaviti svoja povećanja Srpanj.

"Poruka iz podataka je očigledna: Fed ne treba dalje rasti", napisao je u komentaru u četvrtak Ian Shepherdson, glavni ekonomist Pantheon Macroeconomicsa. "Hoće, kasnije ovog mjeseca, ali to će biti posljednje povećanje i bit će pogreška."