Diamond-Dybvigov model: Teorija bankrota

Kroz dugu povijest bankarstva, fenomen tzv bankovni bijeg nazire se kao potencijalni izvor kaosa i razaranja, kako za pojedinačne štediše tako i za gospodarstva. Natjecanja banaka nastaju kada veliki broj klijenata sa naslage u banci pokušavaju povući svoj novac u isto vrijeme, obično zbog zabrinutosti za solventnost banke.

Tijekom stoljeća - i nedavno kao Financijska kriza 2008— juriš na banke doveo je do propasti mnogih banaka. Ali tek su se u posljednjih nekoliko desetljeća dublje istraživali uzroci i potencijalna rješenja za bijeg banaka.

Jedan od najutjecajnijih modela koji istražuje zašto dolazi do odljeva banaka i kako se oni mogu riješiti je Diamond-Dybvigov model. Saznajte više o ovom važnom okviru i o tome kako se nedavna visokoprofilna trčanja na burzama kriptovaluta – uključujući neuspjeh FTX-a u studenom 2022. – razlikuju od trčanja na tradicionalnim bankama.

Tko su Douglas Diamond i Philip Dybvig?

Douglas W. Diamond i Philip Dybvig su ekonomisti i profesori na Sveučilištu u Chicagu i Sveučilištu Washington u St. Louisu. Svaki od njih radio je u različitim područjima istraživanja, ali možda su najpoznatiji po radu iz 1983. pod nazivom "Bank Trčanja, osiguranje depozita i likvidnost." Predstavio je njihov rad koji je od tada postao poznat kao Diamond-Dybvig Model. Diamond, Dybvig i bivši predsjednik Federalnih rezervi Ben Bernanke bili su dobitnici Nobelove memorijalne nagrade za ekonomiju 2022.

Što je Diamond-Dybvigov model?

Diamond-Dybvigov model je ekonomski model koji istražuje ulogu banaka kao posrednika koji stvaraju likvidna potraživanja od nelikvidna imovina. Banke pružaju usluge i štedišama, koji preferiraju likvidne račune u slučaju da trebaju lak pristup sredstvima, i zajmoprimci, uključujući tvrtke i pojedince koji obavljaju velike kupnje, koji često traže dugo dospijeće, nisku likvidnost zajmovi.

Model sugerira da banke stvaraju vrijednost obvezama koje nude klijentima. Pojedinačnim štedišama banke osiguravaju bolji ishod u odnosu na druge mogućnosti ulaganja tako što zapravo pružaju osiguranje. Štediše u banci imaju pravo povući svoje depozite u bilo kojem trenutku, a banka tim rizikom upravlja na isti način na koji bi to učinila osiguravajuća tvrtka. Banke također pružaju vrijednu uslugu zajmoprimcima konsolidacijom sredstava mnogih deponenata kako bi omogućili velike, dugoročne zajmove.

Problem bankrota

Diamond-Dybvigov model tvrdi da ih način na koji banke temeljno funkcioniraju – nudeći kratkoročna potraživanja prema imovini dugog datuma – čini ranjivima na bijeg. Proljev banaka može biti uzrokovan jednostavno panikom. Kako su deponenti zabrinuti za solventnost banke, povlače svoja sredstva.

Budući da krediti banke obično imaju dugo dospijeća, ne može odmah zatražiti zajmove. Banka će tada biti prisiljena likvidirati svoja ulaganja, često s gubitkom, u nastojanju da isplati štediše. Kako banci ponestane novca, prvi deponenti koji povuku sredstva bit će uspješni, ali kasniji deponenti možda neće biti uspješni.

Teorija Diamonda i Dybviga sugerira da bi juriš na banke mogla biti samoispunjavajuća proročanstva. U slučaju bijega, za deponenta postaje racionalno pokušati vratiti svoj novac što je prije moguće zbog realne mogućnosti da prekašnjenje može značiti zauvijek gubitak novca.

Kako zaustaviti bijeg banke

Povijesno gledano, banke su često pokušavale zaustaviti navalu banaka "obustavom konvertibilnosti", u biti blokirajući klijente da podižu sredstva kako bi spriječili nesolventnost. Međutim, ova metoda, iako potencijalno učinkovita u blokiranju bježanja, ne rješava temeljnu paniku koja možda je uopće potaknuo bijeg, a još uvijek rezultira time da neki deponenti ne mogu pristupiti fondovi.

Diamond i Dybvig tvrde da je osiguranje depozita poželjniji alternativni pristup upravljanju navalom banaka, umjesto korištenja suspenzije konvertibilnosti. Kao što je spomenuto, njihov model ukazuje na neusklađenost kreditne imovine i depozitnih obveza zbog problema s likvidnošću kao ključnim uzrokom bijega banaka. Oni smatraju da osiguranje depozita izdaje središnja banka ili agencija savezne vlade (kao što je Federal Deposit Insurance Corp. ili FDIC) može pomoći u rješavanju ovog problema.

Osiguranje depozita osmišljeno je kako bi se štedišama isplatio dio ili cijeli njihov novac u slučaju bankrota ili bankrota. Uz zajamčenu zaštitu svojih sredstava od države, manja je vjerojatnost da će deponenti paničariti zbog zabrinutosti oko solventnosti banke, što također čini bijeg manje vjerojatnim. Osiguranje depozita uspješno je smanjilo broj tjeranja i bankrota banaka jačanjem povjerenja javnosti otkad je FDIC utemeljen nakon Velika depresija.

Međutim, osiguranje depozita ima potencijalne nedostatke. Ako deponenti imaju više povjerenja u bankarski sustav, banke bi mogle biti potaknute na preuzimanje pretjeranog rizika, znajući da je bijeg malo vjerojatan.

Radi na burzama kriptovaluta

Nedavna visokoprofilna trčanja na burzama kriptovaluta, uključujući kolaps FTX-a krajem 2022, ističu važnu razliku između ovih mjenjačnica i tradicionalnih banaka. FDIC ne osigurava osiguranje depozita kripto mjenjačnice, niti FDIC osiguranje ne pokriva kriptovalute.

Zbog nedostatka osiguranja od državnog tijela ili središnje banke, pojedinci koji pohranjuju svoje digitalni tokeni s mjenjačnicom kriptovaluta nemaju ista jamstva kao deponenti u osiguranoj banci imati. Stoga ne postoji usporediva sigurnosna mreža koja bi smanjila paniku i spriječila bijeg, zbog čega su kripto razmjene vrlo ranjive na ovaj fenomen.

Donja linija

Diamond-Dybvigov model pruža okvir za razumijevanje odljeva banaka kao posljedica problema s likvidnošću zbog neusklađenosti između imovine i obveza banke. Osiguranje depozita može pomoći u smirivanju zabrinutosti deponenata, smanjujući šanse koncentriranog napada na sredstva deponenata i, zauzvrat, vjerojatnost propasti banke.