Definicija povrata prilagođena opterećenju
Što je povrat prilagođen opterećenju?
Povrat prilagođen opterećenju je povrat ulaganja na a uzajamnog fonda koji je prilagođen za fondove prodajna opterećenja i posebne druge naknade, kao npr Pristojbe 12b-1. Opterećenja ili naknade koje neki zajednički fondovi naplaćuju za marketing ili kupnju i prodaju dionica slični su svim drugim investicijskim naknadama po tome što imaju značajan učinak na prinose ulagatelja.
Ključni za poneti
- Povrat prilagođen opterećenju točniji je izračun dobitaka i gubitaka uzajamnih fondova koji uzimaju u obzir prodajna opterećenja i troškove, što smanjuje nominalni prinos.
- Opterećenja, koja se mogu uplatiti u zajednički fond pri kupnji ili prodaji, su marketinške i prodajne naknade plaćene posrednicima.
- Mnogi aktivno upravljani fondovi imaju opterećenja, ali raste i broj fondova bez opterećenja, posebno među pasivnim ili indeksnim fondovima.
Razumijevanje povrata prilagođenih opterećenju
Povrat prilagođen opterećenju je koliki stvarni povrat ulagač vidi nakon obračuna naknada i troškova prodaje oduzetih od uspješnosti uzajamnog fonda. Ovaj se povrat stoga izračunava nakon oduzimanja ulaganja od naknada za ulaganje zaračunatih za kupnju i prodaju dionica uzajamnih fondova.
Na primjer, ako ulagač uloži 6000 USD u zajednički fond bez opterećenja i zarade od 10% povrata u prvoj godini, zaradit će 600 USD kapitalne dobiti ako odluče isplatiti novac. Ali ako zajednički fond naplaćuje 1% prednje opterećenje da bi kupio dionice, ulagač bi morao platiti 60 USD pri kupnji dionica fonda, ostavljajući za ulaganje 5.940 USD. Isti povrat od 10% tada bi zaradio samo 594 USD, smanjujući ga na povrat od 9,9% prilagođen opterećenju.
Aktivna sredstva i povrat prilagođen opterećenju
Indeksni fondovi ne naplaćuju naknadu samo za ulaganje u svoja sredstva. Aktivno upravlja uzajamnim fondovima naplaćuju li investitorima naknadu, koja se obično naziva front-end load, samo za ulaganje u svoja sredstva. Neki aktivno uzajamni fondovi naplaćuju druge vrste naknada, kao što su pozadinsko učitavanje ili naknade za marketing i distribuciju mogu se primjenjivati, a ne moraju, ovisno o tome hoće li ulagač povući cijelo ili dio svog ulaganja u fond prije navedenog roka razdoblje.
Mnogi ulagači zagovaraju pridržavanje zajedničkih fondova koji nemaju opterećenja, nemaju naknade 12b-1 i niske omjere troškova.
Naknade i opterećenja indeksnog fonda
An indeksni fond je vrsta zajedničkog fonda s portfeljem konstruiranim tako da odgovara ili prati komponente tržišnog indeksa, poput Indeks Standard & Poor's 500 (S&P 500). Kaže se da zajednički indeksni fond pruža široku tržišnu izloženost, niske operativne troškove i nizak promet portfelja. Ta se sredstva pridržavaju posebnih pravila ili standarda (npr. Učinkovito upravljanje porezima ili smanjenje pogrešaka praćenja) koja ostaju na snazi bez obzira na stanje na tržištu.
Ulaganje u indeksni fond oblik je pasivnog ulaganja. Primarna prednost takve strategije je niži omjer troškova upravljanja na indeksnom fondu. Budući da se omjeri rashoda izravno odražavaju na performanse fondova, aktivno upravljani fondovi i njihovi veći omjeri rashoda automatski su u nepovoljnom položaju za indeksne fondove. Zbog toga se mnogi aktivno upravljani fondovi trude držati korak sa svojim mjerilima.
Kao povijesni primjer, za petogodišnje razdoblje koje je završilo 2015. godine, 84% fondova velike kapitalizacije ostvarilo je prinos manji od S&P 500. U 10-godišnjem razdoblju koje je završilo 2015. godine 82% fondova velike kapitalizacije nije uspjelo pobijediti indeks.