6 dionica "stare tehnologije" koje slamaju KLANE

The FANG dionice, Facebook Inc. (FB), Amazon.com inc. (AMZN), Netflix Inc. (NFLX), i Google roditeljski Alphabet Inc. (GOOGL), vodili su desetljeće dugo tržište bikova i na taj način dobili veliku pozornost od investitora i promatrača tržišta. Međutim, nekoliko dionica "stare tehnologije" uspješno je nadmašilo FANG -ove u 2019., prema detaljnom izvješću u Financial Times sažeto dolje.

Te dionice "stare tehnologije" su Microsoft Corp. (MSFT), Intel Corp. (INTC), Apple Inc. (AAPL), Njemački softverski div SAP SE (SAP), Nizozemski proizvođač poluvodiča ASML Holding NV (ASML), te japanski proizvođač senzora i instrumenata Keyence Corp. (KYCCF). "Stara tehnologija bila je prilika koja se krije na vidiku", rekao je Christopher Harvey, voditelj odjela za kapitalne poslove strategija u Wells Fargo Securities, zapaženo u bilješci koju citira FT. Te dionice "kronično su u nedovoljnom vlasništvu jer ih prosječni portfelj s velikim kapitalom više ne smatra tvrtkama u razvoju", dodao je.

Značaj za investitore

Amazon je najstarija tvrtka FANG, osnovana 1994. Gore navedene "stare tehnološke" tvrtke zrelije su za 10 do 26 godina: 1984. osnovano za ASML, 1976. za Apple, 1975. za Microsoft, 1972. za SAP i Keyence i 1968. za Intel.

Harvey primjećuje da su FANG -ovi generirali prosjek ukupan povrat od oko 23% na godišnjoj razini u 2019. do listopada, dok su Microsoft, Intel i Apple u prosjeku iznosili 42%. SAP, ASML i Keyence vratili su 40%, 78%i 33%, prema Nicholasu Colasu, suosnivaču DataTrek Research.

Indeks NYSE FANG+, koji također uključuje Alibaba Group Holding Ltd. (BABA), Nvidia Corp. (NVDA), Tesla Inc. (TSLA), Baidu Inc. (BIDU) i Twitter Inc. (TWTR), bio je lider na tržištu u posljednjih 5 godina, za 184% u odnosu na 51% za S&P 500. Međutim, ova je skupina u posljednjih 6 mjeseci zaostala, za 1,1%, dok je S&P 500 skočio na nove rekordne vrijednosti.

"Odbojnost prema" staroj tehnologiji "stvorila je priliku, a korisnici bez konsenzusa bili su korisnici", ukazao je Harvey. "Ipak, pozicioniranje sugerira da prilika nije zatvorena", dodao je.

Sličnog je mišljenja i Jim Paulsen, glavni strateg ulaganja u The Leuthold Group. "Očnjaci pate od prekomjernog vlasništva i pretjerane ljubavi, a nekoliko se sada suočava s regulatornim problemima. Oni su sada nove financijske tvrtke koje moraju svjedočiti Kongresu ", rekao je.

Svaka tvrtka ima drugačiju dinamiku, pa opće izjave o "staroj tehnologiji" nasuprot "novoj tehnologiji" mogu biti vrlo pogrešne. Ostale dionice "stare tehnologije", osobito International Business Machines Corp. (IBM -a) i Oracle Corp. (ORCL), pratili su šire tržište tijekom prošle godine. U međuvremenu, unatoč povećanom javnom i regulatornom nadzoru, Facebook je "novu tehnologiju" povećao gotovo 2,5 puta više od S&P 500 tijekom prošle godine.

Gledajući naprijed

Intelove dionice porasle su za 30% od nedavnog najnižeg unutardnevnog trgovanja u kolovozu. 23., kada je u toj godini smanjen za 4,5%. Intel je pobijedio procjene prihoda i zarade u trećem tromjesečju te je izdao cjelogodišnje smjernice iznad konsenzusa.

Microsoft i SAP također su premašili procjene prihoda i zarade u trećem tromjesečju. Oboje su zabilježili rast prihoda od računalstva u oblaku za 36%, odnosno 37% u odnosu na prethodnu godinu. SAP predviđa da će se njegovi prihodi od oblaka, 26% od ukupnog tromjesečja, utrostručiti od 2018. do 2023. godine. Microsoft ukazuje da bi njegov prihod u četvrtom tromjesečju mogao biti čak 2,4% ispod konsenzusne procjene.