Definicija fjučers fjučers fondova
Što su fjučersi Fed fondova?
Fjučersi Fed fondova su financijski ugovori koji predstavljaju mišljenje tržišta gdje se nalazi dnevni službenik stopa saveznih fondova bit će u trenutku isteka ugovora. Fjučers ugovorima trguje se na Čikaška trgovačka burza (CME) i jesu gotovina podmirena posljednjeg radnog dana u mjesecu. Fjučersima Fed fondova može se trgovati svaki mjesec čak 36 mjeseci.
The stopa novčanih sredstava je međubankarska prekonoćna kreditna stopa za višak pričuve poslovnih banaka.
Ključni za poneti
- Fjučersi Fed fondova su derivativi koji prate stopu opskrbljenih sredstava, što je međubankarska kamatna stopa preko noći u SAD -u.
- Fjučersima Fed fondova trguje se na Čikaškoj trgovačkoj burzi, a gotovina se podmiruje mjesečno.
- Stopa opskrbljenih sredstava vjerojatno je najvažnija indeksna kamatna stopa, koja se koristi za postavljanje svih kamatnih stopa na sve, od hipoteka do kredita za automobile do bankovnih depozita.
Razumijevanje budućnosti Fed fondova
Fjučersi na Fed sredstva koriste banke i upravitelji portfelja s fiksnim prihodom kako bi se zaštitili od promjena na tržištu kratkoročnih kamatnih stopa. Oni su također uobičajen alat kojim trgovci zauzimaju špekulativne stavove o budućnosti
Federalna rezerva monetarna politika. CME grupa stvorila je alat koji koristi terminske ugovore s uloženim sredstvima za utvrđivanje vjerojatnosti Federalne rezerve mijenjaju monetarnu politiku na određenom sastanku, što je postalo korisno oruđe u financijama izvještavanje.Na većinu financijskih tržišta utječe stopa fondova Fed -a, kamatna stopa središnje banke SAD -a. Trend terminske stope Fed fondova odražava ono što ulagači očekuju da kreatori politike učine s tom stopom.
Specifikacije ugovora
Ugovorna cijena iznosi 100 minus efektivna stopa Fed fondova. Na primjer, u prosincu 2015. ugovor se trgovao po 99,78, to je značilo da su ulagači predviđali kamatnu stopu od 0,22%. Ali to je bio mjesečni prosjek. U 2016. godini, terminski ugovor o sredstvima Fed -a za taj mjesec trgovao se na 99,19, što znači da je prosječna stopa Fed sredstava 0,81% za taj mjesec. Zatim, terminsko tržište Fed fondova odražava 74% šanse da središnja banka podigne kamatne stope za sljedećeg mjeseca, prema Bloombergu, dok CME na temelju istih izračunava 73,6% šanse ugovore.
Međutim, i procjene Bloomberga i CME -a podcjenjuju vjerojatnost da će tržišta u prosincu krenuti. To je dijelom i zato što je Fed promijenio raspon kamatnih stopa nakon financijske krize 2008. Umjesto da prilagodite količinu novca u sustavu kako biste ciljali jednu stopu sredstava Fed -a, što je tradicionalno učinjeno kako bi utjecalo na monetarnu politiku, američka središnja banka 2008. prešla je s raspona od 0% na a Raspon 0,25%. Stoga se efektivna stopa Fed fondova od tada trgovala unutar ovog raspona i u prosjeku je iznosila približno 13,2 baznih bodova.
Izračun povećanja kamatnih stopa za terminske ugovore ovisi o tome hoće li se Fed vratiti određenom cilju ili podiže svoj raspon za 25 baznih bodova. Fed će postaviti novi raspon, a reakcija ulagača na dvije stope određuje izračun vjerojatnosti povećanja koje podrazumijevaju terminski ugovori. Na primjer, ako je efektivna stopa fondova Fed -a bliža donjem dijelu raspona središnje banke, vjerojatnost povećanja stope koju podrazumijevaju fjučers ugovori o fondovima FED -a veća je. Ako se efektivna stopa Fed sredstava poveća za 37,5 baznih bodova, tada je vjerojatnost približno 70%. Međutim, ako je efektivna stopa Fed fondova u većem rasponu, tada je vjerojatnost povećanja stope manja.
