Korelacija roba s inflacijom
Sredinom 2010.-ih, globalno je gospodarstvo svjedočilo jačanju američkog dolara u odnosu na druge velike valute, a cijene nafte su slobodno padale, zajedno s nekoliko drugih makroekonomskih događaja. Konvencionalna mudrost sugerira da zdravlje američkog dolara ima obrnuti odnos na cijenu uvoza, au ovom slučaju jaki američki dolar smanjuje cijenu uvoza. Međutim, uvozne cijene diskrecijske robe potrošača ne kreću se uvijek sinkronizirano s promjenama američkog dolara, jer strane tvrtke često odlučuju održavati svoje cijene na američkom tržištu.
Umjesto toga, veza između uvoznih cijena i američkog dolara odražava se tendencijom pada cijena robe kada dolar ojača. Robna tržišta kotiraju u američkim dolarima pa se može učiniti intuitivnim da će, kada dolar raste, cijene robe pasti. Jednostavno, jači američki dolar utjecat će na inflaciju putem cijena robe, a ne robe široke potrošnje. Dakle, ključni faktor koji treba uzeti u obzir pri predviđanju kako će valuta utjecati na inflaciju je ponašanje cijena robe.
Ključni za poneti
- Robe poput plemenitih metala, poljoprivredne robe i nafte i plina često su se smatrale diversifikatorom portfelja koji služi kao zaštita od inflacije.
- Premda može postojati negativna korelacija između cijena na tržištu druge imovine i cijene roba, roba ima tendenciju odgovoriti na promjene u relativnoj snazi dolara na međunarodnim tržištima, a ne na domaću inflaciju pritiscima.
- Cijene robe također mogu reagirati na određene čimbenike rizika, poput prirodnih katastrofa, na načine koji općenito ne odgovaraju nužno inflaciji.
Jedinstveni šokovi
Vjeruje se da su cijene robe a vodeći pokazatelj inflacije kroz dva osnovna kanala. Vodeći pokazatelji često pokazuju mjerljive ekonomske promjene prije nego što to čini gospodarstvo u cjelini. Jedna teorija sugerira da cijene roba brzo reagiraju na opće ekonomske šokove poput povećanja potražnje.
Drugo je da se promjene cijena odražavaju sustavni šokovi, poput uragana koji mogu desetkovati ponudu poljoprivrednih proizvoda i naknadno povećati troškove opskrbe. Dok dođe do potrošača, ukupne cijene bi se povećale, a inflacija bi se ostvarila. Najsnažniji primjer cijena roba kao vodećeg pokazatelja očekivane inflacije je da robe brzo reagiraju na široko rasprostranjene ekonomske šokove.
Prolazni učinak
Ranije su cijene nafte stajale iza snažnog povećanja cijena roba i usluga. Razlog tome je što je nafta glavni input u gospodarstvu i koristi se u kritičnim aktivnostima kao što su grijanje kuća i gorivo automobila. Ako se troškovi nafte povećaju, tada će se povećati i troškovi proizvodnje plastike, sintetičkih materijala ili kemijskih proizvoda prošao na potrošače. Ta je povezanost bila očita 1970 -ih godina tijekom energetske krize.
Odmjeravanje dokaza
Bilo da se radi o jedinstvenim šokovima ili općim kretanjima cijena, odnos roba-inflacija ne drži uvijek. Na primjer, povećanje ukupne potražnje za finalnom robom i uslugama može se poklopiti s povećanjem potražnje za industrijskom robom u odnosu na poljoprivredne proizvode. Iako bi to moglo dovesti do rasta ukupnih cijena, cijene poljoprivrednih proizvoda mogle bi pasti.
Ovakve pojave ukazuju na to da kretanje robne inflacije ovisi o tome što pokreće robnu promjenu. Štoviše, jači dolar na globalnom tržištu povećat će cijenu robe u odnosu na strane valute. Viša cijena robe u stranoj valuti dovest će do smanjenja potražnje i roba u dolarima. U ovom scenariju, povećanje cijena robe u inozemstvu moglo bi uzrokovati domaću deflaciju.
Donja linija
Jednostavan dvosmjeran odnos između cijena robe i inflacije s vremenom je značajno opao. Sedamdesetih godina prošlog stoljeća odnos je bio statistički i očito čvrst. Međutim, u posljednjih 30 godina korelacija je postala manje značajna.S tim u vezi, cijene roba imale su dobar učinak kao pokazatelj inflacije kada su bili vidljivi i drugi čimbenici koji utječu na inflaciju, poput zaposlenosti i fluktuacija tečaja.
Globalizacija je povećala međusobnu povezanost gospodarstava, a kada cijene roba porastu s jakog dolara, to obično rezultira domaćom deflacijom. Iako cijene roba nisu 100% indikativne za inflaciju, mogu biti dobro polazište u pokušajima zaštite od inflacije.