Zarada na Kraljevskim Karibima: Što tražiti od RCL -a

Royal Caribbean Group (RCL), koja posjeduje i upravlja globalnim markama za odmor na krstarenjima Royal Caribbean International, Celebrity Cruises i Silversea, američko ljetovalište nastavilo je s radom nakon što je industrija krstarenja u posljednjih godinu dana uglavnom bila izostavljena zbog COVID-19 pandemija. No, Delta varijanta koronavirusa koja se brže širila već je potaknula tvrtku da proširi svoje postupke testiranja krstarenja odlazeći iz SAD-a Šest putnika na jednom od brodova Royal Caribbean-a prošli je tjedan bilo pozitivno na COVID-19, podsjećajući da postoji opasnost ostati.

Ulagači će provjeriti jesu li se vrhunski i krajnji rezultati operatora krstarenja počeli oporavljati otkad je ponovno počeo prodavati karte za krstarenja kada podnese izvještaj o svojoj fiskalnoj godini u drugom tromjesečju (

FY) 2021. zarada 4. kolovoza 2021. godine. Analitičari očekuju da će se prilagođeni gubitak tvrtke po dionici smanjiti u odnosu na tromjesečje prošle godine. U međuvremenu se predviđa da će prihodi biti veći od posljednja tri tromjesečja, ali da će i dalje biti manji iz godine u godinu (YOY).

Ulagači će se također usredotočiti na stopu popunjenosti Royal Caribbean -a, mjeru količine raspoloživog putničkog kapaciteta ili kabina koje se koriste. Stopa popunjenosti pala je zbog pandemije, no očekuje se da će se oporaviti s smanjenjem zdravstvenih rizika. Analitičari očekuju da će se stopa zaposlenosti tvrtke znatno smanjiti u odnosu na tromjesečje prošle godine, iako veća nego u prvom tromjesečju 2021. godine.

Dionice Royal Caribbean nadmašile su šire tržište u prošloj godini. Kretanje dionica bilo je iznimno nestabilno jer su se ulagači borili s ogromnom neizvjesnošću u pogledu povratak krstarenja i hoće li putnici imati dovoljno potražnje oprezni zbog potencijalnih zdravstvenih rizika. Nakon što su početkom lipnja dosegnule nedavni vrhunac, dionice su izgubile mnoge dobitke ostvarene od sredine veljače. Ipak, dionice Royal Caribbeana osigurale su ukupan povrat od 59,3% u prošloj godini, što je znatno iznad ukupnog povrata S&P 500 od 33,2%.

Povijest zarade Kraljevskih Kariba

Dionice su nakratko skočile nakon što je tvrtka nadmašila očekivanja analitičara u svom izvještaju o zaradi za prvi kvartal 2021. godine. Royal Caribbean zabilježio je manji gubitak po dionici od predviđanja za prvo tromjesečje. No, to je bio peti uzastopni kvartal prilagođenih gubitaka po dionici i pada prihoda, koji je pao 97,9% u odnosu na prethodnu godinu. Tvrtka je rekla da je obnovila ograničena krstarenja izvan SAD -a nakon što je 13. ožujka 2020. obustavila svoje globalne operacije. Uočeno je da je obustava proširena na većinu brodova do 30. lipnja 2021.

U Četvrti kvartal FG 2020, Royal Caribbean izvijestio je o većem prilagođenom gubitku po dionici nego što su analitičari očekivali i prihodu koji nije uspio procijeniti konsenzus. To je označilo četvrti uzastopni kvartalno prilagođeni gubitak po dionici te pad prihoda. Prihod je pao 98,6% u odnosu na tromjesečje prošle godine, a Royal Caribbean je krizu koju je izazvala pandemija označio kao najtežu u svojoj povijesti.

Analitičari očekuju da će se financijske borbe kruzera nastaviti u drugom tromjesečju 2021. godine. Očekuje se da će Royal Caribbean objaviti šesti uzastopni prilagođeni gubitak po dionici. U međuvremenu se očekuje pad prihoda od 14,8%, nastavljajući niz pada koji je započeo u prvom tromjesečju 2020. godine.

Za cjelogodišnju financijsku godinu 2021. analitičari trenutno predviđaju godišnji prilagođeni gubitak po dionici od 13,46 USD. Ovo bi bio drugi uzastopni godišnji gubitak po dionici, ali ipak bilježi poboljšanje prilagođenog gubitka po dionici od 18,31 USD zabilježenog prošle godine. S druge strane, očekuje se rast prihoda od 7,9%. Međutim, taj rast ne nadoknađuje pad godišnjih prihoda od 79,8% u FG 2020.

Ključna statistika Kraljevskih Kariba
Procjena za drugo tromjesečje 2021. (FG)	2. tromjesečje 2020. (FG)	2. tromjesečje 2019. (FG)
Prilagođena zarada po dionici (USD)	-4.34	-6.13	2.54
Prihod (M USD)	149.5	175.6	2,806.6
Stopa popunjenosti (%)	49.0	84.5	108.5

Izvor: Vidljiva alfa

Ključna metrika

Kao što je gore spomenuto, ulagači će se također usredotočiti na stopu popunjenosti Royal Caribbean -a, koju tvrtka naziva jednostavno kao "zauzetost". Izračunava se uzimajući u obzir broj prevezenih putnika tijekom mjernog razdoblja, množeći to s brojem dana odgovarajućih krstarenja putnika, zatim podijeljeno s raspoloživim kapacitetom putnika, mjereno prema dostupnom putničkom krstarenju dana (APCD).

Mjera kapaciteta pretpostavlja dvostruku popunjenost po kabini, zbog čega su moguće stope popunjenosti veće od 100% - ponekad u kabinama boravi više od dva putnika. Cijela industrija krstarenja patila je od pada popunjenosti usred pandemije. Očekuje se da će se populacija sada oporaviti s smanjenjem zdravstvenih rizika povezanih s koronavirusom, iako bi širenje varijante Delta moglo usporiti oporavak.

U svakoj od tri godine prije početka pandemije, Royal Caribbean dosljedno je objavljivao stope popunjenosti između 108-109%. U FG 2020. stopa je pala na 101,9%. Međutim, ta naizgled visoka stopa tijekom pandemije u kojoj se velik dio industrije krstarenja zaustavio prikriva činjenica da je raspoloživi kapacitet putnika, koji se koristi za izračun stope popunjenosti, bio drastično smanjen. U financijskoj godini 2019. raspoloživi kapacitet, prema APCD -u, iznosio je približno 41,4 milijuna. Zatim, u fiskalnoj 2020. godini, APCD je pao na samo 8,5 milijuna. Kad bi se stopa popunjenosti za 2020. godinu izračunala pomoću APCD -a za 2019. godinu, tada bi ta stopa bila 21,0%.

U prvom tromjesečju 2021. godine popunjenost Royal Caribbeana pala je na 37,7% uslijed drastičnog pada broja putnika i broja dana na krstarenjima, kao i raspoloživog kapaciteta. Analitičari očekuju da će stopa popunjenosti u drugom tromjesečju 2021. godine biti niža u odnosu na tromjesečje prošle godine, ali u odnosu na prvo tromjesečje.

Za cjelogodišnju financijsku godinu 2021. očekuje se da će popunjenost biti 71,4%, što bi bila najniža stopa u posljednjih pet godina. Niže stope popunjenosti koje se očekuju ove godine u odnosu na prošlu ukazuju na to da se putnici ne vraćaju tako brzo kao raspoloživi kapacitet putnika.