Kako izračunati NPV pomoću funkcije XNPV u Excelu

Novčana svota nije ista u razdoblju u razdoblju. Na primjer, da ste prije 50 godina na lutriji osvojili 500 dolara bili biste bogatiji nego da ste jučer osvojili. Ovo pravilo odražava moć akumuliranih kamata.

Za procjenu isplativosti investicijskog projekta možete koristiti neto sadašnja vrijednost (NPV). NPV je izračun neto novčanog inputa koji bi projekt trebao dobiti u današnjim dolarima, uzimajući u obzir vrijednost novca tijekom vremena. Iako je moguće izračunati NPV konvencionalnim matematičkim funkcijama, Excel ima namjensku funkciju za izračun NPV -a.

Sljedeći članak objašnjava kako koristiti ovu funkciju u slučaju izračuna NPV sa Gotovina teče koji se prikupljaju u istim razdobljima svake godine (kraj razdoblja), a u slučaju izračuna NPV -a s novčanim tokovima koji se prikupljaju u ista razdoblja svake godine (ali na početku razdoblja), a u slučaju izračuna NPV -a, pri čemu se novčani tijekovi događaju u različito vrijeme razdoblja.

Uzmimo prethodni primjer, ako ste prije nekih 50 godina osvojili 500 dolara i sav taj novac ste stavili u

investicijsko vozilo s godišnjim prinosom od 5%, danas bi narastao na 5.733 USD ili 500 USD * (1 + 5%)^50.

Kako izračunati NPV u Excelu pomoću funkcije XNPV

Da biste izračunali NPV investicijskog projekta, morate uzeti u obzir sadašnju vrijednost svih novčanih primitaka i sve gotovine isplate vezano za projekt. Općenito, ako je rezultat veći od nule dolara, trebali bismo prihvatiti projekt. U protivnom bismo trebali odlučiti odustati. Drugim riječima, realizacija projekta s NPV -om većim od nula dolara povećat će vrijednost tvrtke.

Izbor diskontne stope obično je povezan s razinom rizika za projekt. Ako je projekt ekvivalentan prosječnom riziku tvrtke, možemo koristiti ponderirani prosječni trošak poslovnog kapitala.

Dakle, ako uzmemo tablicu novčanih tokova koji se odnose na investicijski projekt:

.

.

Nadalje, ako pretpostavimo diskontnu stopu od 10% i vijek trajanja stroja od 15 godina, ovo je rezultat:

Formula neto sadašnje vrijednosti programa Excel:

NPV = -$232,000 + $38,800 (1+0,10)^-1 + $38,800 (1+0,10)^-2 + $38,800 (1+0,10)^-3 + … + $38,800 (1+0,10)^-15

NPV = $63,116.

To znači da bi odabirom danas za zamjenu stroja izdvojila 232.000 USD, tvrtka bi u konačnici trebala doživjeti rast od 63.116 USD.

Novčani tokovi na kraju razdoblja

U slučaju da se novčani tijekovi uvijek prikupljaju na isti datum svake godine - na kraju razdoblja - možete jednostavno upotrijebiti osnovnu Excel funkciju, NPV. Ova funkcija (kako je dolje ilustrirano) zahtijeva dva parametra: diskontnu stopu i raspon novčanih tokova.

Novčani tokovi na početku razdoblja

U slučaju da se novčani tijekovi prikupljaju uvijek na isti datum svake godine, ali ranijeg datuma od kraja razdoblja, jednostavno pomnožite NPV sa (1 + stopa). Doista, osnovna Excel funkcija pretpostavlja da se novčani tijekovi primaju na kraju razdoblja. Slično, u takvom scenariju prvi tok treba uzeti u obzir u trenutku 0, pa bismo jednostavno mogli isključiti funkciju NPV i dodati je na NPV tri druga toka, koji bi se zatim uzeli u obzir na kraju razdoblja novčanih tokova, ali s odmakom od godine dana (vidi primjer ispod).

Novčani tokovi u različitim trenucima u vremenu pomoću XNPV -a

Konačno, ako pokušate izračunati NPV projekta koji generira novčane tokove u različitim trenucima, trebali biste koristiti XNPV funkciju, koja uključuje tri parametra: diskontnu stopu, niz novčanih tijekova i raspon datuma kada su novčani tokovi primljeni na vrijeme.

Korištenje programa Excel može izračunati NPV brzo i (relativno) jednostavno.