Zarada na Amazonu: što se dogodilo s AMZN -om

Što se dogodilo

Amazon je izvijestio o izvanrednom porastu zarade, naizgled potpuno umanjenom nastavkom antimonopolske istrage, otprilike udvostručivši njezin EPS iz godine u godinu, kada su analitičari očekivali da će pasti za 75%. Ovo je nakon što je Amazon u to tromjesečje u to doba uložio 4 milijarde dolara u upravljanje infekcijom COVID-19 kada je više zviždača ispaljeno nakon što su govorili o nedovoljnoj zaštiti od bolest. Kako je karantena prisilila ljude da ostanu unutra, Amazonova prodaja e-trgovine rasplamsala se i srušila očekivanja. Njegov visokoprofitabilan segment web -usluga Amazon značajno je porastao, ali su malo promašila očekivanja analitičara. Amazonove dionice naglo su porasle u trgovanju nakon radnog vremena.

(Ispod se nalazi pregled izvorne zarade Investopedia, objavljen 23. srpnja 2020.)

Što tražiti

Amazon.com Inc. (AMZN) dokazao se kao jedan od glavnih izvođača tijekom krize COVID-19 usred sve veće online kupovine i velike potražnje za uslugama računalstva u oblaku. Amazonove dionice skočile su gotovo 80% u odnosu na najniži ožujski ove godine, dramatično nadmašivši tržište. Vrhunske performanse Amazona postignute su unatoč nedostatku procjena zarade u posljednjem tromjesečju i kao izvršni direktor Jeff Bezos troši milijarde dolara na povećanje Amazonovih opskrbnih lanaca i sigurnosnih postupaka u skladištima usred pandemija.

Ulagači će pomno pogledati kako ti trendovi utječu na tvrtku kada Amazon prijavi zaradu nakon zatvaranja tržišta 30. srpnja za drugi kvartal 2020. godine.Analitičari trenutno očekuju vrlo mješovito tromjesečje. Oni procjenjuju zaradu po dionici (EPS) treći će put pasti u četiri tromjesečja čak i kad tvrtka ostvari najzdraviji prihod u sedam tromjesečja.

Ključna metrika koju će investitori Amazona promatrati u rezultatima je brzorastući segment računalstva u oblaku, Amazon web usluge (AWS). Najveće svjetsko poduzeće u oblačnim uslugama, Amazon Web Services, veliki je doprinos rastu prihoda tvrtke, a ujedno ima i najveće profitne marže od svih Amazon poslova. U drugom tromjesečju analitičari očekuju da će AWS ostvariti snažnu prodaju, iako će taj rast biti sporiji u odnosu na posljednja tromjesečja.

Osim što su u proteklim mjesecima nadmašili, dionice Amazona također su nadmašile tržište u posljednjih 12 mjeseci, ostvarivši ukupan povrat od 55,6% u usporedbi s 9,5% za S&P 500.

Amazon je propustio procjenu zarade analitičara u prvom tromjesečju 2020. godine jer se Amazon borio s načinom na koji će zadovoljiti rastuće narudžbe potrošača usred pandemije. Dok su dionice pale dan nakon objave zarade 30. travnja, tada su se oporavile u sljedeća tri mjeseca. Amazonova EPS-ova povijesno gledano bila je nestabilna jer se izvršni direktor Bezos usredotočio na dugoročni rast umjesto na tromjesečnu dobit. To ilustriraju performanse EPS -a u drugom tromjesečju u protekle tri fiskalne godine, pri čemu je EPS pao za 77,6% u fiskalnoj 2017. godini, porastao za 1165,7% u 2018. godini, i u biti ostao na 3,0% rasta u 2019. godini. Analitičari sada procjenjuju da će EPS pasti 74,6% na godišnjoj razini na 1,32 USD po dionici u drugom tromjesečju 2020.Jedna od sila koja uzrokuje taj pad je to što je Bezos rekao da tvrtka planira potrošiti svu Amazonovu procjenu od 4 milijarde dolara u operativnoj dobiti u drugom tromjesečju na stalne troškove povezane s COVID-19.

Nasuprot tome, Amazon je svaki kvartal izvještavao o snažnom tromjesečnom rastu prihoda više od četiri godine. Analitičari očekuju da će se taj trend nastaviti, s rastom prihoda od 27,8% u drugom kvartalu 2020. godine. Ovim tempom, prihod Amazona u drugom tromjesečju bi se više nego udvostručio između 2017. i 2020. godine. Usprkos pandemiji, analitičari procjenjuju da će prihod Amazona porasti za 24,3% tijekom cijele 2020. godine. Iako je to brže nego u 2019. godini, to bi ipak bio najsporiji tempo u posljednjih pet godina.

Ključne metrike Amazona
2. tromjesečje 2020. (procjena)	Drugo tromjesečje 2019	Drugo tromjesečje 2018
Zarada po dionici (u dolarima)	1.32	5.22	5.07
Prihod (u milijardama dolara)	81.0	63.4	52.9
AWS prihod (u milijardama)	11.0	8.4	6.1

Izvor: Vidljiva alfa

Glavni doprinos dugoročnom uspjehu Amazona je stalan rast u segmentu visokoprofitabilnih web-usluga Amazon. Ovaj dio tvrtke pruža korporativnim i individualnim klijentima usluge u oblaku koje se koriste za pokretanje web stranica, baza podataka i raznih programa. Mnoge su tvrtke jeftinije od kupnje i rada neovisnih poslužitelja. Prihod od AWS -a ključni je pokazatelj za ulagače jer su marže profita u oblaku izuzetno visoke i doprinose nerazmjernom postotku Amazonove dobiti. Nasuprot tome, dok većina Amazonove prodaje dolazi putem e-trgovine, ta prodaja ima relativno niske marže profita. Dakle, svako poboljšanje prihoda od AWS-a pružit će veliko povećanje ukupne dobiti u usporedbi sa sličnim poboljšanjem prihoda od e-trgovine.

Prodaja AWS -a u posljednjih nekoliko godina porasla je impresivnim tempom, iako se čini da je stopa rasta u posljednjim tromjesečjima blago usporila. Godišnji kvartalni prihod od AWS -a povećan je za najmanje 45,0% svakog tromjesečja 2018. i najmanje 34,0% svakog tromjesečja 2019. U prvom tromjesečju 2020. ovaj rast se blago usporio na 32,8%.

Analitičari procjenjuju da će se u drugom tromjesečju 2020. prihod od oblaka povećati za 31,1%, što je najniža razina u najmanje četiri godine. Unatoč ovom usporavanju, AWS je važniji nego ikad u jačanju vrhunske tvrtke, njenom rastu prihoda. A bogate marže AWS-a od ključne su važnosti za poboljšanje rezultata poslovanja jer rastu troškovi Amazonovog divovskog poslovanja s niskom maržom u e-trgovini.