Što je Strip Bond?
Što je Strip Bond?
Strip obveznica je dužnički instrument u kojem se i glavnica i redovite kuponske uplate - koje su uklonjene - prodaju zasebno. Strip veza poznata je i kao a obveznica bez kupona.
ključni zalogaji
- Strip obveznica je dužnička obveza čiju isplatu glavnice i kupona uklanjaju (ili oduzimaju) investicijska društva ili trgovci i prodaju zasebno ulagačima.
- Ulagač koji kupi odvojenu glavnicu od obveznice, poznat kao ostatak, prima iznos jednak nominalnoj vrijednosti obveznice kada dospije.
- Ulagač koji kupi kupone prima kamate koje plaća na dan dospijeća obveznice.
- Budući da se plaćanja ne vrše prije dospijeća, strip obveznica nema rizik ponovnog ulaganja.
Kako funkcionira Strip Bond
Konvencionalna veza, također poznata kao a kuponska obveznica, je onaj koji redovito isplaćuje kamate vlasnicima obveznica koji dobiju otplatu za svoje glavno ulaganje kada dospije obveznica. Ovi ulagači primaju prihod od kamata, poznat kao kupon, od ovih obveznica koji se mogu kupiti po nominalnoj vrijednosti, uz popust, ili na premiji.
No, sve obveznice ne plaćaju kamate. Ove obveznice se nazivaju strip obveznice. Strip veza ima svoje kuponi a glavnica se oduzima i zasebno prodaje ulagateljima kao nove vrijednosnice.
Investicijska banka ili trgovac obično će kupiti dužnički instrument i "traka", odvajajući kupone od iznosa glavnice, koji tada postaje poznat kao ostatak. Kuponi i ostaci stvaraju ponudu novih strip obveznica koje se prodaju ulagačima. Strip veza nema rizik ponovnog ulaganja jer nema plaćanja prije dospijeća.
Na dan dospijeća, ulagatelju se vraća iznos jednak iznosu nominalna vrijednost obveznice. Razlika između nabavne cijene obveznice i nominalne vrijednosti po dospijeću predstavlja ulagačev povrat obveznice. Na primjer, pretpostavimo da je ulagač danas kupio ostatak obveznice za 3.200 USD. Obveznica ima nominalnu vrijednost 5.000 dolara i dospijeće za pet godina. Po dospijeću, povrat ostatka trakaste obveznice iznosit će 5.000 - 3.200 USD ili 1.800 USD.
Razmotrimo drugog ulagača koji je kupio kupon, umjesto ostatka. Ulagač će primiti jednu od izvornih polugodišnjih kamata ili kupona za obveznice. Ako je kuponska stopa na obveznicu iznosi 4%, plaćanje kamate koje treba primiti dva puta (budući da je to polugodišnji raspored plaćanja) može se izračunati kao (4% ÷ 2) x 5000 USD = 100 USD. Investitor će platiti (3.200 USD - 5.000 USD) x 100 USD = 64 USD. Njihov će povrat po dospijeću biti 100 - 64 USD = 36 USD.
Kako se cijene strip obveznice
Tržišna cijena strip obveznice odražava izdavateljevu kreditni rejting i sadašnja vrijednost iznosa dospijeća, koja je određena vremenom dospijeća i prevladavajućom kamatne stope u gospodarstvu - što su dalje od datuma dospijeća, sadašnja vrijednost je niža i porok obrnuto. Što su niže kamatne stope u gospodarstvu, veća je sadašnja vrijednost strip obveznice i obrnuto. Sadašnja vrijednost obveznice uvelike će se mijenjati s promjenama prevladavajućih kamatnih stopa budući da ne postoje redovna plaćanja kamata za stabilizaciju vrijednosti. Kao rezultat toga, utjecaj oscilacija kamatnih stopa na striptizne obveznice, poznat kao trajanje obveznice, veći je od utjecaja na kuponsku obveznicu.
Budući da vlasnici traka ne ostvaruju dodatni prihod putem plaćanja kamata, striptiz obveznice obično trguju po a duboki popust do par.
Posebna razmatranja: Strip obveznice i porezi
Ako se obveznica drži do dospijeća, zarađeni prihod oporeziv je kao prihod od kamata. Iako imatelj obveznica ne prima prihod od kamata, oni su i dalje dužni prijaviti fantomsku ili pripisane kamate na obveznici Službi unutarnjih prihoda (IRS) svake godine. Iznos kamata koje ulagač mora potraživati i plaćati porez na strip obveznicu svake godine dodaje se osnova troškova obveznice. Ako se obveznica proda prije dospijeća, može uslijediti kapitalni dobitak ili gubitak.