Definicija neto slobodnih rezervi

Što su neto besplatne rezerve?

Neto slobodne rezerve jedna su od strana statistike koja je (do 2013.) objavljena u tjednim podacima Federalnih rezervi koji pokazuju razlika između viška pričuva koje banke drže na računu u Fed -u i likvidnih rezervi od kojih su banke posudile Fed.Kada je ta razlika (višak rezervi - zaduživanje) bila pozitivan broj, to je značilo da u cjelini bankarski sustav imao je neto držanje više viška rezervi u Fed -u nego što je posuđivao od Hranjena.

Razumijevanje neto posuđenih rezervi

U prošlosti su depozitne banke morale držati određeni iznos rezervi pri ruci u svakom trenutku, u gotovini ili depozitima u svojoj podružnici Federalnih rezervi. Svaki iznos višak ovog minimuma zapravo je bio kratkoročni zajam Fed -u u istom smislu bankovni depoziti koje potrošači i tvrtke drže na svojim bankovnim računima kratkoročni su zajam za banka.

S druge strane, ako banke nemaju dovoljno likvidnih rezervi za podmirivanje minimalnih (ili drugih potreba za likvidnošću), mogle bi se zaduživati ​​izravno od Federalna rezerva, u svojoj funkciji zajmodavca u krajnjem slučaju, kroz prozor popusta.

Razlika između ova dva iznosa (iznos viška rezervi koje banke drže i ukupno zaduživanje Fed -a programi kreditiranja) bi u određenom smislu ukazivali jesu li banke imale neto pozajmljivanje ili posuđivanje od Federalnih rezervi Sustav. Kad bi ukupne višak rezervi premašile ukupni diskontni okvir zaduživanja kod svih banaka, ta bi razlika bila neto pozitivna i nazivale su se „neto slobodne rezerve“ jer su na neto bankama dostavljale više raspoloživih rezervi nego što su to zahtijevale posuditi. U obrnutoj situaciji, kada su se banke zaduživale od Fed -a više od ukupnih viška rezervi koje su imale, broj bi bio negativan i nazivao se "neto posuđene rezerve".

U razdobljima financijske snage, bankovni sustav imao bi dosta rezervi za podmirivanje potreba za likvidnošću i otkup zahtjeve, a manje banaka moralo bi pribjeći zaustavljanju zaduživanja iz Fedovog diskontnog prozora kako bi zadovoljile svoje tržište obveze. To bi dovelo do neto slobodnih rezervi jer je diskontno zaduživanje opalo, a višak bankovnih pričuva ostao velik. Neto slobodne rezerve mogle bi stoga ukazivati ​​na lako kreditno okruženje u odnosu na potražnju za kreditima i kamatne stope.

Financijska kriza i porast obilnih rezervi

Kao odgovor na financijsku krizu 2008. i veliku recesiju koja je uslijedila, Fed je prvi put počeo isplaćivati ​​kamate bankama na njihove viškove rezervi u Fed -u.To je bankama dalo poticaj da drže (i primaju isplate kamata) više viška rezervi, posebno s obzirom na ekstremne razine rizika i neizvjesnost u kreditiranju tržišta. U isto vrijeme, zbog ogromnih ubrizgavanja rezervi u koje je Fed angažirao kroz svoje različite nove kreditne olakšice i kvantitativno ublažavanje, banke su bile preplavljene novim rezervama.

Kao rezultat toga, višak pričuva eksplodirao je u jesen 2008., brzo premašujući ukupno zaduženje u diskontnom iznosu za stotine milijardi, a zatim i bilijuni dolara, što je rezultiralo neviđenim razinama slobodnog prometa rezerve. U godinama koje su uslijedile, ova se situacija zadržala i stvorila okruženje u kojem su obilne višak rezervi bile norma, a rutinski je daleko nadmašivalo pozajmljivanje Fed -a. Mjerenje neto posuđenih ili neto slobodnih rezervi postalo je manje korisno kao pokazatelj stresa u financijskog sustava, s obzirom na novo okruženje monetarne politike, a prikupljanje ove statistike završilo je u 2013.