3 dionice zrakoplovnih kompanija spremne za polijetanje

Robustna ekonomija i velika potražnja potrošača trebali su stvoriti povoljne vjetrove za zalihe avioprijevoznika, ali su naišli na ozbiljne turbulencije u obliku naglih troškova goriva. Bez obzira na to, Rajeev Lalwani, analitičar iz Morgan Stanleyja, očekuje "bolju priču" za američke zračne prijevoznike, pokrenutu "snažnom potražnjom i općenito pozitivnim cijenama", prema Barronova. "Uz zdravlje cijena i ublažavanje jediničnih troškova, vidimo povoljnije ustrojstvo sa stabilnošću marže i ostvarivim procjenama", kaže on. Lalwanijevi najbolji izbori navedeni su u nastavku.

Odabiri Morgana Stanleyja: spremni za polijetanje

Zaliha	Oznaka	Dobit od 29. lipnja
Alaska Air Group Inc.	ALK	5%
Delta Air Lines Inc.	DAL	11%
Southwest Airlines Co.	LUV	18%

Izvori: Barron's, Yahoo Finance; dobici izračunati od 15.8. u 13:30 po newyorškom vremenu.

Lalwani također ukazuje da su troškovi zračnih prijevoznika na "stabilnijem putu" do kraja 2018. i do 2019. godine, dodaje Barron's. Michael Linenberg, analitičar Deutsche Bank, također voli Aljasku i jugozapad,

po drugoj Barronovoj priči, "zbog njihovih priča o samopomoći i obrambene prirode."

Zašto će te dionice poletjeti

• Cijene zdravlje
• Ublažavanje jediničnih troškova
• Stabilnost marže
• Ostvarive procjene

Izvor: Morgan Stanley, prema izvješću Barrona.

Southwest nudi posebno zanimljiv slučaj, pogotovo jer je to zračni prijevoznik za cjenovno osjetljivo slobodno vrijeme putnika, a koje je posljednjih godina uvelike proširilo svoje područje pružanja usluga, iako je uglavnom ostalo u SAD -u prijevoznik. Osnovan 1967. godine, njegov simbol s oznakom LUV proizlazi iz odluke da svoju bazu zadrži u jeftinijoj ljubavi Polje kada su drugi zračni prijevoznici prebacili operacije na novu međunarodnu zračnu luku Dallas/Fort Worth (DFW) u 1974.

Jugozapad: Stabilnost zarade

Jugozapad je omela smrtonosna nesreća u travnju, prva u jednom američkom zračnom prijevozniku od 2009. godine, kada se motor raspao i fragment izrezan kroz prozor, usmrtivši putnika. Rezervacije zrakoplovnih kompanija od tada su pale, što Southwest pripisuje smanjenom oglašavanju, po trećini Barronova izvješća. Dodatno nevoljama na jugozapadu, gorivo predstavlja oko 25% njegovih operativnih troškova, a cijena mlaznog goriva porasla je za oko 50% u prošloj godini. Ako to nije dovoljno, neki konkurenti, poput United Continentala, imaju agresivne planove za proširenje, dodaje Barron. (Za više informacija pogledajte i: Po čemu se Southwest razlikuje od ostalih zračnih prijevoznika?)

Bikovski analitičari, međutim, primjećuju da jugozapad ima stabilniju povijest zarade od većine svojih rivali, kao jedini veliki zračni prijevoznik koji je ostvario profit tijekom posljednje ekonomske krize, kaže Barron's. Kao rezultat toga, Helane Backer, analitičarka iz Cowen & Coa, ustvrdila je da jugozapad zaslužuje omjer P/E prema naprijed od oko 15 puta predviđene zarade. S obzirom na trenutni napredni P/E od 11,7, prema Yahoo Financeu, revalorizacija na P/E od 15 značila bi skok cijene dionice od 27%, sve ostalo jednako. Becker dodaje da je Southwest otkupljivao dionice i povećao svoju dividendu. The terminski dividendni prinos sada iznosi 1,1%.

Što se tiče troškova, Barron primjećuje da, za razliku od većine konkurenata, jugozapad štiti od povećanja troškova goriva. Ako cijena nafte poraste iznad 80 USD po barelu, uprava ukazuje da će ova zaštita donijeti velike uštede. MjeriloWest Texas Intermediate (WTI) sirova nafta trenutno trguje na a spot cijena od oko 67 dolara po barelu. U međuvremenu, jugozapad bi trebao biti dobitnik smanjenja saveznih stopa poreza na dobit, budući da je obično plaćao višu efektivnu stopu od svojih konkurenata, dodaje Barron's.

Delta: Poticaj od porezne reforme

Delta je uživala 9,6% iz godine u godinu (YOY) rast prihoda u drugom tromjesečju, ali prihod prije oporezivanja pao je za 10,2%, uglavnom na temelju troškova goriva za mlazni avion koji su porasli za 30,7%, Izvještava Motley Fool. Međutim, Delta je bila veliki korisnik porezne reforme EPS porasla za 11,3%. Delta je također ostvarila dobre rezultate na temelju ključne metrike zrakoplovne industrije, prihoda po milji raspoloživog mjesta (RASM), koji je porastao 4,6% u odnosu na prethodnu godinu. Gledajući naprijed, tvrtka planira smanjiti svoje letove s lošim rezultatima, dodaje Motley Fool. (Za više informacija pogledajte i: Delta dionice su nakon zarade rasle do najvećih razdoblja.)

Aljaska: Tri vjetra

Alaska Air suočava se s tri jaka vjetra, rastom cijena goriva, intenzivnom cjenovnom konkurencijom na svom domaćem tržištu, zapadnom obalom SAD -a i problemima integracije Virgin America, po drugo izvješće u The Motley Fool. Druga četvrtina EPS pao za 86%, a RASM je pao za 1,5% GODIŠNJI, uglavnom zbog velikih otplata nagrada tijekom najvećih razdoblja putovanja. Projekti tvrtke koji nagrađuju putovanja nastavit će smanjivati ​​prihode u trećem tromjesečju, ali očekuju da će u četvrtom tromjesečju unijeti promjene koje će riješiti problem.

Unatoč tim vjetrovima, Morgan Stanley vidi pozitivne rezultate za Alaska Air u 2019. Konkretno, kako bi postigla zaokret u RASM -u i profitnim maržama, tvrtka smanjuje predviđenu stopu proširenja kapaciteta. Također, Morgan Stanley vidi "kontinuirani napredak u sinergijama i razne inicijative koje počinju stizati do, "prema njihovom izvješću od 10. kolovoza," Pregled 2Q: ključno razdoblje ", koji pokriva zrakoplovstvo, obranu i zrakoplovne kompanije. Postavili su a ciljana cijena od 76 USD, što je 22,8% iznad zatvaranja 13. kolovoza.

Utjecaj trgovačkih ratova

Među velika tri međunarodna prijevoznika sa sjedištem u SAD-u, uz Deltu, za 10,2%više, United Continental Holdings Inc. (UAL) je porastao za 16,5%, a American Airlines Group (AAL) manji je za 2,8% od kraja lipnja. Unatoč njihovoj niskoj vrednovanja i zdrave bilance, Linenberg napominje da veliki međunarodni prijevoznici poput Delte, United Continental i American imaju posebno visok stupanj osjetljivosti na globalnu gospodarsku aktivnost, posebno na razine međunarodne trgovine, zbog čega je rastući trgovinski sukob veliki izvor zabrinutosti ih.