Prednosti i nedostaci obveznica povezanih s inflacijom

Inflacija mogu imati prigušujući učinak na ulaganja s fiksnim prihodom, smanjujući njihovu kupovnu moć i smanjujući njihovu pravi povrat tijekom vremena. To se događa čak i ako je stopa inflacije relativno niska. Ako imate portfelj koji vraća 9%, a stopa inflacije 3%, tada su vaši stvarni prinosi oko 6%. Obveznice povezane s inflacijom mogu pomoći u tome živica protiv inflacijskog rizika jer povećavaju vrijednost tijekom inflacijskih razdoblja.

Sjedinjene Države, Indija, Kanada i niz drugih zemalja izdaju obveznice povezane s inflacijom.

  Budući da smanjuju neizvjesnost, obveznice indeksirane inflacijom popularno su dugoročno planiranje investicijsko vozilo za pojedince i institucije.

Kako funkcioniraju obveznice povezane s inflacijom

Obveznice povezane s inflacijom vezane su za troškove robe široke potrošnje mjerene indeksom inflacije, poput indeksa potrošačkih cijena (CPI). Svaka zemlja ima svoju vlastitu metodu za redovno izračunavanje tih troškova. Osim toga, svaka država ima svoju vlastitu agenciju odgovornu za izdavanje obveznica povezanih s inflacijom.

U Sjedinjenim Američkim Državama, Trezorski vrijednosni papiri zaštićeni od inflacije (TIPS) i štedne obveznice indeksirane prema inflaciji (Ja obveznice) vezani su za vrijednost američkog CPI -ja i prodani od strane američkog trezora . U Velikoj Britaniji, nazimice povezane s inflacijom izdaje Ured za upravljanje dugom u Velikoj Britaniji i povezuje ih s indeksom maloprodajnih cijena te zemlje (RPI).Banka Kanade izdaje obveznice stvarnog prinosa te nacije, dok se indijske obveznice indeksirane prema inflaciji izdaju preko Rezervne banke Indije (IRB).

Općenito, izvanredno glavni obveznica raste s inflacijom za obveznice povezane s inflacijom. Dakle, lice ili nominalna vrijednost obveznice raste kada dođe do inflacije. To je za razliku od drugih vrsta vrijednosnih papira, koje često opadaju pri porastu inflacije. Kamate koje se isplaćuju obveznicama također su prilagođene inflaciji. Pružajući ove značajke, obveznice povezane s inflacijom mogu ublažiti stvarni utjecaj inflacije na imatelja obveznica.

Rizici obveznica povezanih s inflacijom

Iako obveznice povezane s inflacijom imaju značajan uzlazni potencijal, one također posjeduju određene rizike. Njihova vrijednost također ima tendenciju varirati s rastom i padom kamatnih stopa. TIPS i mnogi od njihovih globalnih partnera povezanih s inflacijom ne nude baš dobru zaštitu u vrijeme deflacije. Ministarstvo financija SAD -a postavlja početnu granicu TIPS -a po nominalnoj vrijednosti.Međutim, rizik je i dalje značajan jer postoje starija pitanja TIPS-a koja nose godine prilagođene inflaciji razgraničenja, koji se može izgubiti zbog deflacije. Zbog ovog rizika deflacije TIPS je tijekom 2008. bio lošiji od ostalih trezorskih obveznica.

SAVJETI također predstavljaju komplikacije u trgovini i oporezivanju koje ne utječu na druge fiksni dohodak klase imovine. To je uglavnom zato što obveznice povezane s inflacijom imaju dvije vrijednosti: izvornu nominalnu vrijednost obveznice i trenutnu vrijednost prilagođenu inflaciji. Ispravci glavnice smatraju se godišnjim prihodom u porezne svrhe. Međutim, ulagači te godine zapravo ne primaju usklađenja. Umjesto toga, primaju veće kuponske uplate i primaju glavnicu povećanu inflacijom tek kada dospije obveznica. Dakle, ulagači mogu biti podložni porezu na ono što je poznato fantomski prihod.

Povijest obveznica povezanih s inflacijom

Obveznice povezane s inflacijom razvijene su tijekom Američke revolucije za borbu protiv korozivnih učinaka inflacije na stvarna vrijednost robe široke potrošnje. Massachusetts je izdavao obveznice indeksirane s inflacijom počevši od 1780. godine, no činilo se da je indeksiranje inflacije nepotrebno za etablirane zemlje na Zlatni standard.

Većina svijeta napustila je zlatni standard do 1970-ih, a rastuća inflacija stvorila je novu potražnju za obveznicama vezanim uz inflaciju.Godine 1981. Ujedinjeno Kraljevstvo počelo je izdavati prve moderne obveznice ili povezivače povezane s inflacijom kako se često nazivaju.Slijedile su ga i druge zemlje, uključujući Švedsku, Kanadu i Australiju.  Ministarstvo financija SAD-a nije izdavalo obveznice indeksirane prema inflaciji sve do 1997. godine, a Indija je iste godine izdala obveznice indeksirane s kapitalom.Međutim, Indija je do 2013. izdala u potpunosti obveznice indeksirane prema inflaciji, koje štite i kupone i glavnicu od inflacije.

Donja linija

Unatoč svojoj kompliciranoj prirodi i potencijalnom nedostatku u deflacijskim razdobljima, obveznice povezane s inflacijom i dalje su iznimno popularne. Oni su najvjerovatnije sredstvo ulaganja za zaštitu od kratkotrajne inflacije. Korozivni učinak koji inflacija može imati na prinose snažan je motivacijski faktor iza popularnosti ovih obveznica. Dodatna prednost obveznica povezanih s inflacijom je to što njihovi prinosi nemaju korelirati s dionicama ili s drugom imovinom s fiksnim prihodom. Obveznice povezane s inflacijom štite od inflacije, a također pomažu u osiguravanju diversifikacija u uravnoteženom portfelju.