Zašto fondovi na tržištu novca rastu

Sredstva na tržištu novca često se smatraju gotovinom i sigurnim mjestom za parkiranje novca koji nije uložen na drugom mjestu. Ulaganje u a tržište novca fond je niskorizična investicija s niskim prinosom u skupinu vrlo sigurnih, vrlo tekućina, kratkoročni dug instrumenti.

Tržište novca fondovi traže stabilnost i sigurnost s ciljem da nikada ne izgube novac i ne zadrže ga neto vrijednost imovine (NAV) po 1 USD. Ova osnovna vrijednost NAV-a za jedan dolar dovodi do izraza "slomiti dolar, "što znači da ako vrijednost padne ispod razine NAV -a od 1 USD, dio izvornih ulaganja će nestati i ulagači će izgubiti novac.

Međutim, to se događa vrlo rijetko, već zato što sredstva na tržištu novca nisu FDIC-osigurano, što znači da fondovi na tržištu novca mogu izgubiti novac.

Nesigurnost na tržištu (novca)

Iako su ulagači obično svjesni da fondovi na tržištu novca nisu tako sigurni kao štedni račun u banci ih tretiraju kao takve jer, kako pokazuju njihovi dosadašnji rezultati, vrlo su bliski. No, s obzirom na događaje na kamenitom tržištu 2008., mnogi su se pitali hoće li njihova novčana sredstva slomiti novac.

U povijesti tržišta novca, počevši od 1971., manje od šačice sredstava slomilo je dolar do 2008. financijska kriza.Godine 1994., mali fond na tržištu novca koji je ulagao u vrijednosne papire s promjenjivom kamatom uhvaćen je kada su kamatne stope porasle i isplatio je samo 96 centi za svaki uloženi dolar. Ali kako je ovo bio institucionalni fond, nijedan pojedinačni ulagač nije izgubio novac, a prošlo je 37 godina a da niti jedan pojedinačni ulagač nije izgubio ni centa.

Međutim, dan poslije 2008 Lehman Brothers Holdings Inc. podnio zahtjev za stečaj, jedan fond na tržištu novca pao je na 97 centi nakon što je otpisao dug u svom vlasništvu koji je izdao Lehman. To je stvorilo potencijal za pokretanje banke na tržištima novca postojao je strah da će više sredstava slomiti dolar.

Ubrzo nakon toga, drugi je fond objavio da se likvidira zbog otkupljenja, ali je sljedećeg dana Ministarstvo financija Sjedinjenih Država objavilo program osiguranja udjela u javno ponuđenim fondovima na tržištu novca, tako da bi pokriveni fond mogao prebiti dolar, ulagači bi bili zaštićeni do 1 USD NAV.

Evidencija o sigurnosti

Tri su glavna razloga zašto fondovi na tržištu novca imaju sigurne rezultate.

1. The zrelost duga u portfelju je kratkoročan (397 dana ili manje), s a prosječne težine dospijeće portfelja 90 dana ili manje. Ovo dopušta portfolio menadžeri za brzo prilagođavanje promjenjivom okruženju kamatnih stopa, čime se smanjuje rizik.
2. The kreditna kvaliteta duga je ograničen na najvišu kreditnu kvalitetu, tipično dug s ocjenom AAA. Fondovi na tržištu novca ne mogu uložiti više od 5% u bilo koje izdavatelj, osim vlade, pa diverzificiraju rizik da kredit unazaditi će utjecati na ukupni fond.
3. Sudionici na tržištu su velike profesionalne institucije koje imaju reputaciju zasnovanu na sposobnosti držanja NAV -a iznad 1 USD. Sa samo vrlo rijetkim slučajem fonda razbijanje dolara, niti jedna tvrtka ne želi biti izdvojena za ovu vrstu gubitka. Ako bi se to dogodilo, to bi bilo pogubno za cjelokupnu tvrtku i uzdrmalo bi povjerenje svih njezinih ulagača, čak i onih na koje to nije utjecalo. Tvrtke će učiniti sve kako bi izbjegle lom, a to povećava sigurnost ulagača.

Pripremite se za rizike

Iako su rizici općenito vrlo mali, događaji mogu izvršiti pritisak na fond tržišta novca. Na primjer, može doći do naglih promjena kamatnih stopa, velikih smanjenja kreditne kvalitete za više tvrtki i/ili povećanog otkupa koji se nije očekivao.

Još jedan potencijalni problem mogao bi se pojaviti ako se stopa novčanih sredstava pada ispod omjer rashoda fonda, što može uložiti ulagačima u fond.

Kako bi smanjili rizike i bolje se zaštitili, ulagači bi trebali uzeti u obzir sljedeće:

• Pregledajte što fond drži. Ako ne razumijete u što se upuštate, potražite drugi fond.
• Imajte na umu da je povrat povezan s rizikom - najveći povrat obično će biti najrizičniji. Jedan od načina za povećanje povrata bez povećanja rizika je traženje sredstava s nižim naknadama. Niža naknada omogućit će potencijalno veći povrat bez dodatnog rizika.
• Velike tvrtke obično se bolje financiraju i moći će izdržati kratkoročno nestabilnost bolje od manjih tvrtki. U nekim slučajevima, društva za fondove pokriti će gubitke u fondu kako bi bili sigurni da neće slomiti dolar. Pod jednakim uvjetima, veće je sigurnije.

Zabuna na tržištu novca

Fondovi na tržištu novca ponekad se nazivaju "novčanim fondovima" ili "tržištem novca" investicijski fondovi, "ali ne treba se miješati sa sličnim zvukom depozitni računi na tržištu novca koje nude banke u Sjedinjenim Državama.

Glavna razlika je u tome što su fondovi na tržištu novca imovina koju ima posredništvo ili možda banka, dok depozitni računi na tržištu novca jesu obveze za banku, koja može uložiti novac prema vlastitom nahođenju - i potencijalno u (rizičnija) ulaganja osim tržišta novca vrijednosni papiri.

Ako banka može uložiti sredstva po višim kamatama nego što ih plaća na depozitnom računu na tržištu novca, ostvaruje dobit. Računi depozita na tržištu novca koje nude banke osigurani su prema FDIC -u, pa su sigurniji od fondova na tržištu novca. Često pružaju veći prinos od štednog računa u knjižici i mogu biti konkurentni fondovima tržišta novca, ali mogu imati ograničene transakcije ili minimalni saldo zahtjevima.

Donja linija

Prije financijske krize 2008. samo je nekoliko fondova malih institucija slomilo dolar u prethodnih 37 godina. Tijekom financijske krize 2008. godine, uskočila je američka vlada i ponudila osiguranje bilo kojeg novca tržišnog fonda, što je dovelo do očekivanja da će to ponoviti ako se dogodi još jedna takva nesreća dogoditi.

Tada je lako zaključiti da su fondovi na tržištu novca vrlo sigurni i dobra opcija za ulagača koji želi veću povrat nego što bankovni račun može pružiti i jednostavno mjesto za dodjelu gotovine koja čeka buduća ulaganja na visokoj razini od likvidnost. Iako je iznimno malo vjerojatno da će vaš fond na tržištu novca slomiti dolar, to je mogućnost koju ne biste trebali odbaciti kad se za to stvore pravi uvjeti.