Maradj résen - a jövő hét szaggatott lehet

Főbb mozdulatok

Pénteken megtudtuk, hogy a kínai kereskedelmi delegáció meghosszabbítja látogatását Washington DC -ben, amelyet annak jeleként értelmeztek, hogy előrelépés történt az új USA és Kína közötti kereskedelmi megállapodás felé. A fő részvényindexek jól teljesítettek, a technológia és az ipar vezette az élen.

Növekszik az optimizmusom, hogy az ipari, technológiai és nyersanyagszektor továbbra is felfelé fog haladni mivel a befektetők nagyobb valószínűséggel áraznak, hogy Trump elnök tartózkodik az új forduló alkalmazásától tarifák a Kínából árukat és termékeket importáló amerikai vállalkozásokról.

Nagyrészt az energiaszektorban elért nyereség miatt a széles nyersanyagindexek már megerősítették a felfelé mutató technikai jeleket. Például, bár volt néhány visszalépések ma az iShares S&P GSCI Commodity ETF (GSG) továbbra is kitör a megerősített fordított fej és vállak minta.

S&P 500

Az S&P 500 is tovább emelkedett, és a mai záráskor zárta negyedik egymást követő hetes nyereséget. Még mindig kicsit aggódom amiatt, hogy a piac túlvásárolt, és esedékes a 

konszolidáció, de a tendenciával szembeni fogadás nem tűnik bölcs dolognak, ha nincsenek változások az alapul szolgáló alapokban.

Technikai szempontból azt javaslom, hogy az S&P 500 -on 2800 -at figyeljenek a jelekre ellenállás. Mivel a jövő héten folytatódnak a tarifa -tárgyalások, nem lennék meglepve, ha a befektetők a tárgyalások esetleges összeomlása előtt fedezetet látnának. Nem lenne szokatlan, ha az index 50 vagy több pontot adna fel, miközben a kereskedők a megállapodás bejelentésére várnak.

Olvass tovább:

Mi a fordított fej- és vállminta?

Melyek a legjobb mutatók a túlvásárolt és a túladott készletek azonosítására?

Miért van szüksége az Apple mega felvásárlására, hogy folyamatosan növekedjen a részvénye

Kockázati mutatók - M&A tevékenység

A hangulat értékelésénél általában a piaci kockázati mutatókra koncentrálok. Azonban ma egy olyan trükkre szeretnék összpontosítani, amelyet sokszor ajánlottam azoknak a befektetőknek, akik olyan egyedi részvényeket keresnek, amelyeknek torzításuk lehet a lefelé. Ez a technika hasznos lehet a kockázatos részvények elkerülésére, vagy ha medve lehetőségeket keres.

Az átlagos hosszú távú kockázathoz igazított hozamok az érett nagyvállalatok számára, amelyek jelentős fúziót vagy felvásárlást hajtottak végre, az egyik legrosszabb (a biotechnológia mellett) a piacon. Kiváló példát láttunk arra, hogy miért van ez ma a The Kraft Heinz Company összeomlásával (KHC).

A kérdés az, hogy M&A a tevékenység gyakran túlértékelt az ügylet befejezésekor. Ha a tranzakció mindkét oldalán az egyes szerepekre gondol, akkor érthetőnek kell lennie, hogy miért még a legjobb esetben is nulla összegű megtérülés a nagy érett vállalkozások közötti üzleti kombináció esetén cégek.

Képzelje el, hogy Ön a felelős az A vállalatért, amely meg akarja szerezni az árammal rendelkező T-vállalatot piac tőkésítés 1 millió dollárért. Ezt azért szeretné megtenni, mert úgy gondolja, hogy A és T összekapcsolása 1,3 millió dollár értékű értéket eredményezne. Most váltson helyet, és tegyük fel, hogy Ön a felelős a T-vállalatért, és ugyanazokhoz az információkhoz fér hozzá, mint az A-vállalat. Tudnia kell, hogy a cége 1,3 millió dollárt ér az A-vállalat számára is.

A befektetők ritkán kérdezik, hogy a Company-T miért legyen hajlandó eladni magát az A vállalatnak kevesebbért, mint amennyit tud? Ha feltételezzük, hogy A és T menedzsment csapata egyaránt racionális ügynökök, akkor feltételeznünk kell, hogy nincs az összeolvadásból elérhető többletérték, mert a Company-T részvényesei ragaszkodnak ahhoz, hogy a teljes értékű kifizetést megkapják A cég.

Ez a probléma újra és újra lejátszódott, és a piac reakciója Kraft Heinzre írd le 15,4 milliárd dollárnyi vagyona ma egy másik jó példa. A Kraft Heinz egyesülést nagyrészt befektetőknek adták el, hogy megtakarítsák a költségeket. bizonyos mértékig, de feláldozva a kombinált behemót tényleges irányítását, miközben a kiskereskedelmi élelmiszerpiac megváltozott.

A tapasztalt befektetők gyakran használják az M&A tevékenységet annak jeleként, hogy maga a piac erős, mert ezek az ügyletek gyakran sorsukra vannak ítélve és hihetetlenül kockázatosak. Mindennek jól kell mennie ahhoz, hogy jól működjenek a részvényesek számára, ezért a fokozott M&A tevékenység annak a jele, hogy a menedzserek hajlandók kockázatot vállalni (még akkor is, ha meggondolatlanul).

Ajánlásom az, hogy az M&A tevékenységet a kockázatos részvények figyelőlistájának felállítására használják fel akár a medve spekulációra, amikor a piac gyenge, vagy csak azért, hogy elkerüljék, mert történetileg aránytalan kockázat/nyereség profillal rendelkeznek az egyesülés után.

Olvass tovább:

Mi a különbség a leírás és a leírás között?

A Roku 3 hónapos csúcsra emelkedik az útmutatás emelése után

Kraft Heinz Stock Freeman Nightmare Quarter után

Lényeg: Nagy gazdasági hét előtt

A kereskedelmi tárgyalások mellett a jövő hétnek gazdasági szempontból is érdekesnek kell lennie. Fogyasztói bizalom kedden teszik közzé a számokat, ami némi ingadozást okozhat, ha a számok olyan mértékben csökkennek, mint a kiskereskedelmi forgalom múlt szerdán. Jerome Powell, a Fed elnöke is bizonyságot tesz a kongresszus mindkét házáról jövő kedden és szerdán, ami várhatóan figyelni kell, hogy nincsenek -e jelek arra vonatkozóan, hogy jobban aggódik a növekedés miatt, mint a bizottság a FOMC -ban már elárulta percek. Végül előre GDP csütörtökön teszik közzé az első negyedév számát, amely új inflációs adatokat tartalmaz. Jó hét lesz, ha rugalmas marad, és a kockázatok ellenőrzésére összpontosít.

Olvass tovább:

A Wayfair újra teszteli az 52 hetes csúcsokat az erős Q4 után

Mi az a FOMC?

Ismerje meg a befektetés alapjait

Élvezze ezt a cikket? Hozzon ki többet Feliratkozás a Chart Advisor hírlevélhez.