Amit a kereskedők hiányoztak az Amazonról (AMZN) az évek során

Nemrég írtam az Amazon.com, Inc. bevételi csalódásáról. (AMZN). A vállalat elmaradt a bevételi becsléstől, és a nyereség napján 7,6% -kal esett le a részvény.

A menedzsment a harmadik negyedévi lassabb értékesítési növekedésre hivatkozva volt a fő katalizátor: 20% -os pluszról a következő negyedévre várt 10% -ról 16% -ra csökkent. A Compsot nehéz lesz legyőzni, ami néhány befektetőt aggaszt.

Ismét ez a "visszatérés a földre" várható volt, de ennek a vállalatnak a kiemelkedő növekedési története talán kemény befektetői elvárásokhoz vezetett. Fontos azonban belátni, hogy az Amazon hosszú távú terve megvalósul. Azt hiszem, ez csak a kezdet.

A menedzsment a hosszú távra helyezi a hangsúlyt szabad cash flow. Ami évek óta pénzvesztes vállalkozásként kezdődött és maradt, továbbra is nagyszerű nyereséges vállalkozássá virágzik. Az Amazon fő kiskereskedelmi tevékenysége az alacsony árrés és a nagy mennyiség. Miután a sarkon fordult, és széles körű bizalmat épített ki, gyakorlatilag biztosította, hogy nehéz lesz versenyezni, és még nehezebb fenyegetni az Amazon sikeres alapítványát.

A szavak befektetők és kereskedők manapság gyakran felcserélhetők, de van egy lényeges különbség. Azok a befektetők, akik korán vásároltak az Amazon jövőképéhez, és kitartottak a sovány évek alatt. Akik pedig gyors nyereséget keresnek, azok a kereskedők.

Ha a részvények reagálnak a negatív bevételi meglepetésekre, ne tévedjen - ez a kereskedők jellemzője. A kereskedők természetüknél fogva spekulánsok, akik valami közeljövőbeli jövőbeli értékére fogadnak. Hajlamosak a nagyon közeli időszak eseményeihez kötődni-például a bevétel növekedésének lassulásához vagy a hígító vásárláshoz.

De egy befektetőnek jó lenne, ha hosszú távon nézne ki. Ami az Amazont illeti, a kiskereskedelmi üzletág, bár alacsony árrésű, óriási, és kenyér, míg más, látszólag nem kapcsolódó vállalkozások inkubálnak.

Felhő alapú számítástechnika részleg Az Amazon Web Services (AWS) egy félelmetes, nagy növekedésű, legmagasabb szintű vállalati szoftverüzletág. A korai befektetők, akik azt gondolták, hogy az online könyvkereskedelem okos ötlet volt, valószínűleg soha nem látta előre ezt a növekedési motort. A jövő szempontjából is érdekes, hogy az Amazon új vezérigazgatója, Andy Jassy alapvetően AWS -t épített. Tehát a növekedési egység jövőjéről alkotott elképzelésének egyértelmű, hosszú távú pozitív következményei vannak.

Az online kiskereskedelem és a felhő mellett az Amazonnak vannak bizonyos csápjai a médiában, a reklámokban, a szoftverekben, a hardverekben és a logisztikában, amelyekről tudunk. Ó, ne felejtsük el a Prime -ot, amely szintén gyomnövényként nő. Végül az Amazon 8,45 milliárd dollárért vásárol MGM -et (még az FTC jóváhagyásától függően). Ez feltehetően egy Amazon Prime Video játék, hogy növelje a tartalomkínálatot és növelje népszerűségét a Netflix, Inc. (NFLX) tiszteletreméltóbban.

Tehát, ha a befektetők véleményét vesszük erről a növekvő konglomerátumról, tekintsünk vissza néhány kulcsfontosságú dologra, amelyek hiányoznak a pillanatnyi jövedelemzavarról.

Ez nagy: az Amazon legalább öt év alatt a legolcsóbb árfolyamon kereskedik (bizonyos mérőszámok felhasználásával talán inkább). Itt megnézzük a ár-nyereség (P/E) grafikon 2016 -tól kezdődően. Látjuk, hogy fokozatosan csökken.

Bár a jelenlegi 58-szoros ár / nyereség arány vákuumban magasnak tűnhet, ne feledje, hogy a vállalat sokáig nem volt nyereséges. Valójában 14 évbe telt, amíg az Amazon halmozottan akkora nyereséget ért el, mint az első 1 milliárd dolláros plusz negyedév, amikor 1,86 milliárd dollár nettó jövedelmet jelentett 2017 negyedik negyedévében.

Tehát ez a jövedelemhez vezet. Most, hogy a keresetek néhány éve pozitívak, beszéljünk a P/E arányokról. Ha a P/E csökken, a befektetők érzékelik, hogy a részvény egyre olcsóbb. Ez elsősorban néhány módon történik:

• A részvényárfolyam esik, miközben a nyereség emelkedik vagy stagnál.
• A bevétel nő, miközben az ár csökken vagy stagnál.
• A nyereség nő, miközben megelőzi a részvényárfolyam egyidejű emelkedését.

Az utolsó és legkívánatosabb az Amazonra vonatkozik. Itt ismét megnézzük a P/E diagramot, de hozzáadjuk az árak és a nyereség alakulásának diagramjait:

A részvények értéke egyre olcsóbb, miközben drágulnak árban és nőnek a bevételek. Ezt különösen érdekesnek tartom, mert ha egy ilyen alaptörténet erős, mint ez, akkor a nagy pénzbefektetők is általában ezt teszik. És nagyszerű bizonyítékaink vannak arra, hogy a Wall Streetet nem a képzelet teszi ki az Amazon -szal, annak ellenére, hogy a bevételek címsorai végzetek és homályok.

Az alábbi táblázatban a MAPsignals.com webhelyről származó nagy pénzvásárlási eseteket vizsgáljuk.

A lenyűgöző az, hogy az Amazon részvényei 2015. július 28 -tól kezdődően 32 alkalommal jelentek meg a top 20 vásárlási listán, és azóta 535,3% -kal emelkedtek. Ezen a TradingView grafikonon a vásárlás megkezdésekor és ezek közül néhány jelzés az elmúlt hét évben:

Ezért mutatom ezt: az Amazon több mint 11% -ot süllyedt a legmagasabb szintjéről az utolsó bevételi felhívás után. De ne hagyja, hogy a rövid távú zaj megzavarja a befektetők figyelmét. Hatalmas pénzek vásárolták ezt a részvényt évek óta.

A kereskedők összpontosíthatnak a csúsztatásokra, de a befektetők a legalkalmasabbak arra, hogy a motorháztető alá nézzenek, és felismerjék, hogy az Amazon hosszú ideig itt marad. És ahogy a korai befektetők nem ismerik fel a jelenlegi Amazont a szerény könyvértékesítési időkből, úgy gondolom, hogy a jövőben nem fogjuk felismerni az Amazont az online kiskereskedelmi óriástól. Világos dolgok várnak az Amazonra.

Alsó vonal

Az Amazon kimaradt bevételből. A kereskedők félnek, de a hosszú távú befektetőket hatalmas jutalomban részesítették. A bevétel az évek során folyamatosan nőtt, nagy pénz vásárlókat vonzott. Idővel kifizetődött az Amazon -on való fogadás. Ez a szerző nem küzdene ezzel a tendenciával.

Nyilvánosságra hozatal: A szerző a közzététel időpontjában nem foglal állást az AMZN -ben.