A P&G (PG) opciós kereskedők a nyereség utáni emelkedésre készültek

A Procter & Gamble Company után (PG) arról számolt be, hogy felülmúlta az elemzők előrejelzéseit a negyedik negyedéves pénzügyi eredményre vonatkozóan, az opciós kereskedők olyan lépéseket tesznek, amelyek azt sugallják, hogy úgy gondolják, hogy a részvényárfolyam magasabb lesz a jövő. Ez enyhe meglepetést okozhat, tekintve, hogy a részvény árfolyama a bejelentést követő napon kevesebb, mint 1% -ot esett.

- jelentette a PG részvényenkénti eredmény (EPS) 1,13 dollár, bevétele 18,95 milliárd dollár, felülmúlva az elemzők várakozásait, amelyek 1,08 dolláros EPS -t és 18,41 milliárd dolláros bevételt követeltek. A bejelentést megelőzően a befektetők enyhén felemelték a PG részvényárfolyamát, megemelt tartományba, észrevehetően nagy volumenű hívási lehetőségek ban,-ben nyílt érdeklődés.

Az opciós kereskedési volumen azt jelzi, hogy a kereskedők hívásokat vásároltak és eladtak tesz; az opciós tevékenység a bevételek után azonban azt jelzi, hogy a kereskedők továbbra is bíznak a PG részvényárfolyamában. Ennek az az oka, hogy az árfolyamat a 20 napos szint felett maradt

mozgóátlag, míg az opciós tevékenység azt jelenti, hogy a kereskedők továbbra is vásárolnak hívásokat és eladnak eladásokat.

Az opciós kereskedés szó szerint a piac valószínűségeire tett fogadás - olyan kereskedők által tett fogadás, amelyek átlagosan jobban tájékozottak, mint a legtöbb befektető. Az opciós kereskedésbe való betekintés maximalizálásának kulcsa az ármozgás kontextusának megértése. Az alábbi ábra szemlélteti a PG árfolyamának augusztusi állapotának alakulását. 6. ábra, amely a bevételi jelentés utáni beállításokat szemlélteti.

Aktuális trendek

A részvény egy hónapos trendjében az árfolyam egyidejűleg tesztelte a volatilitási tartomány felső határait és ugrált le a 20 napos mozgóátlagtól, mielőtt az ezzel kapcsolatos műszaki tanulmányok által ábrázolt tartomány felső harmadában zárnának diagram.

Ezek a vizsgálatok 20 naposak Keltner csatorna mutatók. Ezek az árszínvonalakat ábrázolják, amelyek a többszörösét képviselik Átlagos valódi tartomány (ATR) az állományra. Ez a tömb segít kiemelni azt, ahogyan az ár e tartomány felső részéről a középső határig esett, mielőtt visszafelé emelkedett a tartomány felső harmada felé. Ez a PG -részvények árfolyammozgása azt jelenti, hogy a befektetők nem veszítették el bizalmukat a PG részvényárfolyamában.

A diagramfigyelők felismerhetik, hogy a kereskedők optimizmust fejeztek ki a nyereségre vonatkozóan, a PG 20 napos mozgóátlag feletti zárási árának alakulása alapján. A diagramfigyelők véleményt alkothatnak a befektetői elvárásokról is, ha figyelnek az opciós kereskedési részletekre. A bejelentés előtt úgy tűnt, a kereskedők arra számítottak, hogy a PG részvények felfelé fognak mozogni a nyereség után.

Kereskedelmi tevékenység

Az opciós kereskedők közelmúltbeli tevékenysége azt sugallja, hogy fontolóra veszik a PG részvényeket alulértékelt és vételi vételi opciókat vásároltak arra vonatkozóan, hogy a részvény a diagram és a doboz között záródik a mai és augusztus között. 20, a következő havonta lejárati dátum opciókért. A zöld keretes doboz a vételi opciók eladói által kínált árakat jelöli. Ez 70% -os esélyt jelent arra, hogy a PG részvények augusztusban ezen a vagy ennél magasabb tartományon belül zárnak. 20. Tehát az eladók csak enyhén bullish. A vevők azonban felkapják ezt az árazást, ami azt sugallja, hogy a vevők ezeket az opciókat alulárazottnak tartják. Mivel az árak csak 33% -os esélyt jelentenek arra, hogy az árak e piros doboz fölé záródhatnak, úgy tűnik, hogy a vevők hajlandóak vállalni ezeket a hosszú esélyeket.

Fontos megjegyezni, hogy a nyílt érdeklődés augusztus. A 6 -ban közel 262 000 vételi opció szerepelt a több mint 148 000 eladási opcióhoz képest, ami azt mutatja, hogy az opció vásárlók milyen elfogultsággal rendelkeztek, mivel az opciók több mint 60% -a hívás volt. Ez általában azt jelenti, hogy az opciós kereskedők felfelé irányuló ármozgást várnak. A bevételek után a volatilitás drámaian csökkent, de a nyitott kamatú vételi opciók száma nőtt, és a put/call arány leesik. Ez bullish hangulatot jelez.

A sztrájkokért a pénznél és egy lépéssel bármely irányba, a hívás hangereje felülmúlja a hívás hangerejét. A pénzen kívüli forgalom mennyisége sokkal lassabb ütemben csökken, mint a pénzen kívüli hívások volumene, ami azt jelzik, hogy több kereskedő hiszi, hogy a PG részvények árfolyama csökkenni fog, mint azok, akik hisznek a részvényárakban emelkedik. Meg kell azonban jegyezni, hogy a implikált volatilitás ennek az eladási opciónak a mennyisége is csökken, ami azt jelzi, hogy az eladási opciókat, bár továbbra is nagy mennyiségben forgalmazzák, többet értékesítik, mint vásárolták.

Példa opciós kereskedésre

A piaci valószínűségekre való fogadásként a szokatlan opciós tevékenység betekintést nyújthat a kereskedőknek a vállalat iránti befektetői hangulatba, és szemléltetheti, hogy mit csinál az „okos pénz” a nagy volumenű megbízásokkal. Az egyik módja annak, hogy megragadja a PG opciós kereskedők bevétel utáni tevékenységében megmutatkozó emelkedő hangulatot, ha megnyit egy terhelési hívás terjedése.

A terhelési hívás terjedése, egy típusa függőleges terjedés, egy opciós stratégia, amely magában foglalja két vételi opció egyidejű vásárlását és eladását, azonos lejárati dátummal, de eltérőek sztrájk árak. Bár a tranzakciónak van egy kezdeti költsége, ez a stratégia azon a meggyőződésen alapul, hogy a részvény árfolyama szerény mértékben emelkedni fog, így a vásárolt vételi opció értékesebb lesz a jövőben. A legjobb eset az lenne, ha a PG részvényeinek árfolyama az eladott opció kötési jelzése fölé vagy fölé emelkedne. Ez a maximális nyereséget érné el, miközben csökkenti a kockázatot.

Például a jelenlegi bullish hangulat megragadásához vásárolja meg a szept. 10 140 dolláros hívás 3,80 dollárba kerül, és megtérülő ára 143,80 dollár. Eladó szeptember. 10 145 dollár 0,84 dolláros hitelt biztosít, és a megtérülő ár 145,84 dollár. Miután megvásárolta a 140 dollárt és eladta a 145 dollárt, ennek a kereskedésnek a nettó terhelése 2,96 dollár, azaz szerződésenként 296 dollár. A kereskedés megtérülő ára a lejáratkor 142,96 dollár (az adatok pillanatfelvétele 3: 59 EDT, augusztus 6, 2021). Az alábbi táblázat szemlélteti az adott terhelési hívásfelosztás beállítását.

Nincs stratégia kockázat nélkül. Ennek a kereskedésnek a maximális kockázata a kereskedésért fizetett teljes terhelés, azaz szerződésenként 296 USD. Mivel ez a stratégia olyan vételi opciót értékesít, amelynél a vásároltnál magasabb a figyelmeztetés, a potenciális nyereség korlátozott, szemben a meztelen hívási opció. Ebben a konkrét példában a maximális potenciális nyereség 204 dollár. Ennek a kereskedelemnek a lehetséges kockázathozama a következőképpen számítható ki: 204 USD / 296 USD = 69%.

Csomagolás

A Procter & Gamble felülmúlta az elemzők várakozásait mind az EPS, mind a bevételek tekintetében. A részvény árfolyama a bejelentést követő napon kevesebb, mint 1% -ot esett, és a volatilitási tartomány felső harmadában maradt, a 20 napos mozgóátlag felett zárt. Úgy tűnik, hogy az opciós kereskedők hívásokat vásárolnak és eladnak eladásokat, ami bullish kilátást jelent. Ez a tevékenység azonban nagyobb teret biztosít a volatilitási tartományban a részvényárfolyam lefelé irányuló jövőbeni mozgásához.