A medvepiac meghatározása: fázisok és példák

Mi a medvepiac?

A medvepiac az, amikor a piac tartós árcsökkenést tapasztal. Általában olyan állapotot ír le, amelyben értékpapír az árak 20% -os vagy annál nagyobb mértékben esnek a legutóbbi csúcsokhoz képest, elterjedt pesszimizmus és negatív befektetői hangulat közepette.

A medvepiacok gyakran az általános piac vagy index csökkenésével járnak, mint például az S&P 500, de az egyes értékpapírok vagy áruk akkor is medvepiacon lévőnek tekinthetők, ha tartós - legalább két hónapos - időszakban 20% -os vagy annál nagyobb csökkenést tapasztalnak több. A medvepiacok is kísérhetik az általános gazdasági visszaeséseket, például a recessziót. A medvepiacok szembeállíthatók az emelkedő tendenciákkal bika piacok.

A medvepiacok megértése

A részvényárak általában tükrözik a cash flow -kkal és a vállalatok nyereségével kapcsolatos jövőbeni várakozásokat. Ahogy a növekedési kilátások csökkennek, és a várakozások szertefoszlanak, a részvények árai csökkenhetnek. A csorda viselkedése, a félelem és a lefelé irányuló veszteségek megvédésére való rohanás hosszú távú lehangolt eszközárakhoz vezethet.

A medvepiac egyik definíciója szerint a piacok medveterületen vannak, amikor a készletek átlagosan legalább 20% -kal csökkennek a csúcspontjukról. De a 20% tetszőleges szám, ahogy a 10% -os csökkenés a korrekció tetszőleges mércéje. A medvepiac másik meghatározása az, amikor a befektetők inkább kockázatkerülőek, mint kockázatvállalók. Ez a fajta medvepiac hónapokig vagy évekig tarthat, mivel a befektetők kerülik a spekulációkat az unalmas, biztos fogadások javára.

A medvepiac okai gyakran változnak, de általában gyenge ill lassuló vagy lassú gazdaság medvepiacot hoz magával. A gyenge vagy lassuló gazdaság jelei jellemzően az alacsony foglalkoztatottság, az alacsony rendelkezésre álló jövedelem, a gyenge termelékenység és az üzleti nyereség csökkenése. Ezenkívül a kormány bármilyen beavatkozása a gazdaságba medvepiacot is kiválthat.

Például az adókulcs vagy a szövetségi alapok aránya medvepiacra vezethet. Hasonlóképpen, a befektetői bizalom visszaesése jelezheti a medvepiac kialakulását is. Amikor a befektetők úgy vélik, hogy valami fog történni, akkor intézkedni fognak - ebben az esetben eladják a részvényeket a veszteségek elkerülése érdekében.

A medvepiacok több évig vagy akár néhány hétig is tarthatnak. A világi A medvepiac 10-20 évig tarthat, és az átlag alatti hozam jellemzi. Előfordulhatnak gyűlések a világi medvepiacokon, ahol a részvények vagy az indexek egy adott időszakban erősödnek, de a nyereség nem tart fenn, és az árak alacsonyabb szintre térnek vissza. A ciklikus a medvepiac viszont néhány héttől több hónapig tarthat.

Az Egyesült Államok főbb piaci indexei 2018. december 24 -én közel jártak a piaci területhez, és csak féltek a 20% -os lehívástól. A közelmúltban a főbb indexek, köztük az S&P 500 és a Dow Jones Industrial Average, meredeken estek a medvepiac területére 2020. március 11. és március 12. között. Ezt megelőzően az Egyesült Államokban legutóbb 2007 és 2009 között volt medvepiac a pénzügyi válság és nagyjából 17 hónapig tartott. Az S&P 500 ezalatt 50% -ot veszített értékéből.

2020 februárjában a globális részvények hirtelen medvepiacra léptek a globális koronavírus -járvány nyomán a DJIA 38% -kal csökkent a február 12-i mindenkori csúcsról (29 568,77) a március 23-i mélypontra (18 213,65) valamivel több mint egyben hónap. Mindazonáltal mind az S&P 500, mind a Nasdaq 100 új csúcsokat ért el 2020 augusztusáig.

A medvepiac fázisai

A medvepiacoknak általában négy különböző fázisa van.

1. Az első fázist a magas árak és a magas jellemzi befektetői hangulat. Ennek a szakasznak a vége felé a befektetők elkezdenek kiesni a piacokról és nyerni a nyereséget.
2. A második fázisban a részvényárfolyamok meredeken csökkenni kezdenek, a kereskedelmi aktivitás és a vállalati nyereség csökkenni kezd, és a gazdasági mutatók, amelyek valamikor pozitívak voltak, átlag alá kezdenek esni. Néhány befektető pánikba esik, amikor a hangulat csökkenni kezd. Erre hivatkozunk fegyverletétel.
3. A harmadik szakasz azt mutatja spekulánsok kezdenek belépni a piacra, következésképpen emelnek bizonyos árakat és kereskedési volumeneket.
4. A negyedik és egyben utolsó fázisban a részvényárfolyamok tovább csökkennek, de lassan. Amint az alacsony árak és a jó hírek ismét vonzzák a befektetőket, a medvepiacok bikapiacokhoz vezetnek.

Medvepiac vs. Javítások

A medvepiacot nem szabad összetéveszteni a korrekcióval, amely rövid távú tendencia, és két hónapnál rövidebb ideig tart. Míg korrekciókat jó időt kínálnak az értékbefektetőknek, hogy megtalálják belépési pont a tőzsdékre, a medvepiacok ritkán biztosítanak megfelelő belépési pontokat. Ez az akadály azért van, mert szinte lehetetlen meghatározni a medvepiac alját. A veszteségek megtérítése felfelé irányuló küzdelem lehet, kivéve, ha a befektetők rövid eladók, vagy más stratégiákat használnak a nyereség elérésére a csökkenő piacokon.

1900 és 2018 között a Dow Jones Industrial Average (DJIA) körülbelül 33 medvepiaccal rendelkezett, átlagosan háromévente.A közelmúlt történetének egyik legjelentősebb medvepiaca egybeesett a 2007 októberétől 2009 márciusáig tartó globális pénzügyi válsággal. Ez idő alatt a Dow Jones ipari átlag (DJIA) 54%-kal csökkent.A globális COVID-19 járvány okozta a legutóbbi 2020-as medvepiacot.

Rövidértékesítés medvepiacon

A befektetők nyereséget érhetnek el a medvepiacon shortolás. Ez a technika magában foglalja a kölcsönzött részvények eladását és visszavásárlását alacsonyabb áron. Ez egy rendkívül kockázatos üzlet, és komoly veszteségeket okozhat, ha nem sikerül. A short eladóknak a részvényeket egy brókernél kell kölcsönözniük, mielőtt short eladási megbízást tesznek. A short eladó nyereség- és veszteségösszege a részvények eladási ára és a visszavásárlási ár közötti különbség, amelyet „fedezettnek” neveznek.

Például egy befektető egy részvény 100 részvényét 94 dolláron zárja rövidre. Az ár csökken, és a részvényeket 84 dolláron fedezik. A befektető 10 dollár x 100 = 1000 dollár nyereséget zsebel be. Ha a részvény váratlanul magasabb árfolyamon kereskedik, a befektető prémium áron kénytelen visszavásárolni a részvényeket, ami komoly veszteségeket okoz.

Put és inverz ETF a medvepiacokon

Az eladási opció megadja a tulajdonosnak a szabadságot, de nem a felelősséget, hogy egy részvényt meghatározott áron értékesítsen egy adott napon vagy azt megelőzően. Put opciók felhasználható a csökkenő részvényárfolyamokkal való spekulációra, és az árcsökkenés elleni fedezetre a csak hosszú távú portfóliók védelme érdekében. A befektetőknek opció -jogosultságokkal kell rendelkezniük a számláikban az ilyen ügyletek végrehajtásához. A medvepiacon kívül, az eladás általában biztonságosabb, mint a shortolás.

Inverz ETF -ek célja az értékek megváltoztatása az általuk követett index ellenkező irányába. Például az S&P 500 fordított ETF -je 1% -kal nőne, ha az S&P 500 index 1% -kal csökkenne. Sok tőkeáttételes inverz ETF létezik, amelyek kétszer és háromszorosára növelik az általuk követett index hozamát. Az opciókhoz hasonlóan az inverz ETF -ek is felhasználhatók a portfóliók spekulációjára vagy védelmére.

Valódi példák a medvepiacokra

A feltörekvő lakáscélú jelzáloghitel -válság 2007 októberében utolérte a tőzsdét. Akkor az S&P 500 2007. október 9 -én 1565,15 pontot ért el. 2009. március 5 -ig 682,55 pontra zuhant, mivel világossá vált a lakáscélú jelzálogkölcsönök nemteljesítésének mértéke és következményei a teljes gazdaságra nézve. Az Egyesült Államok főbb piaci indexei 2018. december 24 -én ismét közel álltak a piaci területhez, és csak féltek a 20% -os lehívástól.

Legutóbb a Dow Jones Industrial Average 2020. március 11 -én lépett a medvepiacra, az S&P 500 pedig 2020. március 12 -én. Ez követte az index leghosszabb bikapiacát, amely 2009 márciusában kezdődött. A részvényeket a koronavírus hatása és a Szaúd -Arábia és Oroszország közötti megosztottság miatt eső olajárak csökkentették. Ebben az időszakban a Dow Jones hetek alatt meredeken esett a mindenkori 30 000 körüli csúcsról 19 000 alatti mélypontra.

Más példák közé tartozik a dot com buborék 2000 márciusában történt kipukkanásának következménye, amely az S&P 500 értékének körülbelül 49% -át törölte el és 2002 októberéig tartott; és a nagy gazdasági világválság, amely az 1929. október 28-29-i tőzsdei összeomlással kezdődött.

A COVID-19 vírus terjedésével kapcsolatos félelmek lefelé tartó spirálba sodorták a globális gazdaságokat, és 2020 elején és közepén medvék területére sodorták a piacokat. A Forbes jelentése szerint az S&P 500 34% -kal csökkent 2020. március 23 -ig, 2237,40 pontra. Ez tette az esést az egyik legrosszabbá az index történetében. 2020. május 27-én nem törte át a 3000 pontos határt, amikor elérte a 3036,13 pontot és elkezdett feljebb mászni. Még a védekező részvények, mint például a pénzügyek, amelyek általában jól járnak a vészhelyzetekben, nem sokkal a járvány bekövetkezése után csökkentek. A pénzügyi részvények közel 8% -ot estek február közepe és 2020 márciusának vége között.