Mire kell figyelni a SEC Bitcoin ETF határozatban?

Sokak számára a kriptovaluta közösség, aug. 10 nem tud elég gyorsan jönni. Ez az a dátum, amikor a Amerikai Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) a lehető legkorábbi időpontként felajánlotta a döntést a bitcoinra vonatkozó legfrissebb javaslatról tőzsdén kereskedett alap (ETF). A New York-i székhelyű befektetési alapkezelő társaság, a VanEck a bitcoin-társult ETF jármű társa, a SolidX mellett. Míg a SEC elutasította a kriptovaluta ETF -ek bevezetésére tett korábbi kísérleteket (a Winklevoss testvérek bitcoin ETF -jét két különböző alkalommal lőtték le), elemzők azzal érveltek, hogy a VanEck terméke más. Ebben a cikkben megvizsgáljuk, mi különbözteti meg ezt a projektet, és mire kell figyelni, amikor a SEC döntése nyilvánossá válik.

Az ETF háttere

VanEck körülbelül három évvel ezelőtt kezdte el fejleszteni a bitcoin ETF -et, a CoinDesk jelentése szerint. SolidX, külön fintech vállalat, ezzel egy időben elkezdett dolgozni saját bitcoin ETF -jén. A VanEck és a SolidX közötti partnerséget csak 2018 júniusában jelentették be, de a projekt bizalmat keltett.

Gurbacs Gábor, a VanEck digitális eszközstratégiájának igazgatója azt sugallja, hogy cége "foglalkozott a piacszerkezeti kérdésekkel", hozzátéve, hogy "ez egy esély a szabályozóknak, hogy hozza a bitcoint a meglévő keretek közé, és védje meg a befektetőket. "Gurbacs azzal érvel, hogy a VanEck termékei és a bitcoin ETF -ek korábbi erőfeszítései között fontos különbség van hogy ez az alap "biztosított termék". Ez azt jelenti, hogy az alap részvényeit támogató fizikai bitcoinok fedezetet kapnak "lopás, feltörés és veszteség esetén" fajta. "

Miért lehet ez a játékot megváltoztató különbség? A SEC korábban jelezte, hogy aggodalmát fejezi ki a kriptovaluta piac stabilitása és biztonsága miatt, a lopás, csalás és ármanipuláció lehetősége végül túl kockázatosnak bizonyul ahhoz, hogy a javasolt ETF -termékek elérhessék befektetők. Az ETF -et visszatartó bitcoin -állományok támogatása döntő lépés lehet a szabályozók bizalmának keltésében. (Lásd még: Az okok, amelyek miatt hamarosan megérkezhet egy Bitcoin ETF.)

Befektetői szűrés

Phil Baknak, a New-york-i tőzsde és most az Exponential ETF vezérigazgatója, a VanEck termékének kulcsa teljesen más. Bak úgy véli, hogy a VanEck és a SolidX ötletes módszert dolgoztak ki a nem akkreditált befektetők kiszűrésére. "Bejelentették, hogy 200 000 dollárra fogják meghatározni az árat" - magyarázza -, ami azt jelenti, hogy nem vásárolhat töredékes részvényt. Ez azt jelenti, hogy a befektető minimális feltételezett összege a bitcoin alapba 200 000 dollár lehet azt jelenti, hogy definíció szerint bárki, aki az alappal kereskedik, akkreditált befektető. "Így az ETF kifejezetten összpontosított intézményi befektetők, Gurbacs annyit megerősített. (Bővebben lásd: Három pont különbség a Bitcoin ETF -ek és a nyersanyag -ETF -ek között.)

A SEC határozat

Ettől az időponttól kezdve a partner tőzsde (ebben az esetben a Cboe BZX Exchange) "szabálymódosítást" nyújtott be a SEC -hez az alap tőzsdei listájába történő bevonásának eszközeként. A javaslat és a nyílt hozzászólási időszak után a SEC már pénteken megteheti a sok mindent. Először is, akár jóváhagyhatja, akár elutasíthatja a kérelmet. Az általános jóváhagyást a legtöbb elemző, sőt maga a termék fejlesztői is rendkívül valószínűtlennek tartják. A SEC szintén elutasíthatja a döntést, mondván, hogy több időre van szüksége a felülvizsgálathoz. A SEC ezt már megtette számos más bitcoin ETF javaslattal az elmúlt hónapokban.

A VanEck támogatói számára talán a legjobb ésszerű eredmény a SEC jóváhagyása lenne majd továbbítja a petíciót a Vállalati Pénzügyi Osztályhoz a partnerség jóváhagyása érdekében cégek. Gurbacs elmagyarázta, hogy a VanEck csapata hosszú előre-hátra készül. "Azt hiszem, amit a legtöbb ember nem ért, az az, hogy van egy hivatalos folyamat, ahol össze -vissza lépsz a szabályozókkal... azt mondhatják: „hé, dolgozzunk ezen a témán, például az árképzésen”, és felhívnak minket, és megnézzük az indexeinket. ”

Azok számára, akik kívülről nézik a folyamatot, az egyik kulcs az, hogy ne feltételezzük a legrosszabbat, ha a terméket először nem engedélyezték nagykereskedelemben. Tekintettel arra, hogy ez a jóváhagyási folyamat korábban nem történt meg, sok hónapig is eltarthat. Ha egyenes elutasítás nélkül tovább fejlődik, ez önmagában is ígéretes jel. (További olvasmányokért nézze meg: A SEC fontolóra veszi a szabálymódosítást a Bitcoin ETF -ek engedélyezéséhez.)