Medvepiac tervezése

Semmi sem tart örökké, és ez magában foglalja bika piacok készletekben. A jelenlegi márciusban kezdte tizedik évét, és a befektetőknek arra kell figyelniük, hogy a következő, már régen esedékes, medve piac küszöbön áll. Nicholas Colas, a DataTrek Research társalapítója három forgatókönyvet ajánl fel arra vonatkozóan, hogy a következő hosszabb visszaesés várhatóan hogyan fog kibontakozni, a MarketWatch beszámolója szerint. Ezek a forgatókönyvek: gyors összeomlás, hosszan tartó csökkenés vagy recesszió okozta "ár-visszaállítás". (Bővebben lásd még: Részvények az „Ütközési pályán katasztrófával”, 40% -os csökkenés.)

Gyors összeomlás

Ez a forgatókönyv hasonló lenne a 1987 -es tőzsdei összeomlás, amelyben a részvényárfolyamokban hirtelen erőszakos visszaesés következett be, a legrosszabb pedig egyetlen kereskedési napra korlátozódott. Az 1987 -es és mai részvény- és kötvénypiaci értékelések elemzése alapján Colas úgy véli, hogy 1987 -es megismétlése a jelenlegi előre P/E arány az S&P 500 indexen (SPX) a nyereség mintegy 15,4 -szerese. Számítása szerint ez az indexet 2187 -re, azaz 17,9% -kal csökkenti az április 12 -i záróérték alá. Az 1987 -es összeomlást gyors visszapattanás követte, és az év készletei emelkedtek - jegyzi meg a MarketWatch.

Hosszú hanyatlás

A második forgatókönyv szerint a ciklikusan kiigazított P/E arány (ill KÖPENY arány) az S&P 500 esetében az 1880-as évek óta visszatér hosszú távú átlagához, ami valamivel több mint a fele a mai értéknek. Colas kiszámítja, hogy ez az indexet 1 646 -ra, azaz 38,2% -kal csökkenti az április 12 -i zárás alatt. Bármennyire nyugtalanító is ez a kilátás, az S&P 500 -at 2013 szeptemberében tartaná, ami ennek ellenére 2007 -ben és 2000 -ben is a csúcs felett volt - mondja Colas a MarketWatchnak.

Azt jósolja, hogy az értékelések feloldása 12-18 hónapig tart. 1928 óta hét, 38,2% -os vagy annál nagyobb medvepiac -csökkenés történt, a Yardeni Research Inc. szerintbeleértve a 2007-2009-es medvepiacot is, ahol az S&P 500 56,8% -kal esett 517 nap alatt. 1928 óta Yardeni tíz olyan medvepiacot számlál, amelyek 360 napig vagy tovább tartottak.

Recesszió okozta "ár visszaállítása"

Ez a legvalószínűbb forgatókönyv Colas véleménye szerint a hozamgörbe laposodása, amely általában korai figyelmeztető jelzés a közelgő eseményekre recesszió. A DataTrek elemzése azt mutatja, hogy a recessziók jellemzően körülbelül 20% -ról 30% -ra csökkentik a vállalati bevételeket MarketWatch -onként. Feltételezve, hogy az S&P 500 értékelési többszöröse változatlan marad, Colas becslései szerint, ha a befektetők azt kezdik hinni, hogy A recesszió az elkövetkező két évben következik be, ez a dinamika körülbelül 1941 -re, vagyis 27,1% -kal csökkenti az indexet április 12 -én Bezárás. Természetesen, ha az értékeléseket lefelé is felülvizsgálják, a veszteség még nagyobb lesz.

Végítélet -forgatókönyv

John Hussman, a Hussman Investment Trust elnöke, és gyakran "a végzet prófétájának" nevezik, kéri a 60% -os vagy annál nagyobb piaci visszaesés, majd nulla vagy negatív hozam következik, amely egy évtizede, ill több, egy másik MarketWatch történet szerint. A piacot "hiperértékeltnek" nevezve csatlakozott az előbbiekhez Szövetségi Tartalék Szék Alan Greenspan és tudomásul vette Bill Gross kötvényalap -kezelőt, figyelmeztetve arra, hogy a program keretében nyújtott monetáris élénkítés ún mennyiségi lazítás túlzottan felfújta az eszközértékeket, és ezek összeomlanak, ha az ösztönzést visszavonják. (Bővebben lásd még: A részvények nagy veszélye a kötvények összeomlása: Greenspan.)

Mit kell tenni

A medvepiacról nem az a kérdés, hogy érkezik -e valaki, hanem az, hogy mikor. A milliárdos befektetők, Ray Dalio és Warren Buffett időszerű tanácsokat adnak. (Bővebben lásd még: Mi a teendő, ha készlet van: Dalio, Buffett.)

Val vel illékonyság Ennek eredményeként a The Wall Street Journal számos ajánlást ajánlott fel. Ezek közé tartozik a diverzifikáció és a kockázatok csökkentése. (Bővebben lásd még: Stratégiák a portfólió volatilitására.)

Mark Hulbert pénzügyi cikkíró kutatásokat idézett, amelyek szerint az alacsony volatilitású részvények gyakran felülmúlják a piacot. Azt is ajánlja, hogy néhány részvény megfelel ennek a profilnak. (Bővebben lásd még: 10 alacsony volatilitású részvény vadpiacokon.)

Eközben a volatilitás közelmúltbeli növekedése a befektetési stratégiák újragondolását igényli. Egy jelentés Barron kínálatában. (Bővebben lásd még: Részvénystratégiák az erősen illékony piac számára.)