A befektetők a legmagasabb szinten vásárolnak védelmet a Sharp Pullback ellen
Azok a részvénybefektetők, akik közel öt évtizede a legrosszabb havi részvénypiaci teljesítményt szenvedték, újabb piaci felfordulásra készülnek. A Bank of America Merrill Lynch által a közelmúltban megkérdezett alapkezelők több mint egyharmada kivonult védelmet nyújt a részvénypiacok hirtelen esése ellen a következő három hónapban, ami a felmérés legmagasabb szintje történelem. "A befektetők jól fedezettek, de nincsenek helyzetük a kereskedelmi tárgyalások lebomlására"-mondta Michael Harnett, a befektetések vezetője stratéga a BofAML -nál. Mandy Xu, a fő tőke származékok a Credit Suisse stratégája, az ügyfeleknek írt tegnapi levelében azt mondta: „Ahelyett, hogy eladnák a részvénykitettséget, a befektetők ezúttal inkább a fedezetek kifizetése mellett döntenek”. A Wall Street Journal.
Idegesítő piaci kilengések
A piac hajlamát az idegesítő ingadozásokra szemlélteti, hogy kedden a részvények emelkedtek a napi kereskedésben, válaszul Trump elnök megjegyzéseire. több tweet hogy további fegyverszünetet lehet elérni további vámemelés nélkül. Azok az árfolyamnyereségek, amelyek gyorsan megfordulhatnak, május 1 -je óta a piac veszteségeinek csak egy kis részét tették vissza, a gazdasági helyzet fokozódása közepette.
vámháború. Csak hétfőn a S&P 500 index (SPX) 2,4% -kal csökkent CBOE volatilitási index (VIX) október óta a legnagyobb nyereséget látta.Így nem csoda, hogy az alapkezelők aggódnak. A Bank of America Merrill Lynch május 3. és 9. között fejezte be havi globális alapkezelői felmérését, amikor a kereskedelmi háború fokozódni kezdett. A lehetséges lista felsorakoztatása farokkockázatok mert a piacok a kereskedelmi háború, a válaszadók 37% -a szavazta meg legnagyobb aggodalmát, míg 16% szerint a lassuló kínai gazdaság volt a legfőbb farokkockázat. Eközben a válaszadók 34% -a jelezte, hogy igen fedezeti a részvényárfolyamok meredek esése ellen, ez a legmagasabb a felmérés történetében.
Az alapkezelők szorongása nő
- Rekord 34% -os fedezet a következő 3 hónapban tapasztalt részvények jelentős csökkenése ellen
- Felső farokkockázat: kereskedelmi háború (a válaszadók 37% -a)
- Egyéb nagy farokkockázatok: kínai gazdaság (16%), amerikai politika (12%)
- Magas adósság: 41% szerint a vállalatok igen túlértékelt
- Elsőbbség a vállalatok számára pénzforgalom: közel rekord 46% akar leépítés
- A globális gazdasági visszaesés a következő 12 hónapban 63% -kal várható
- De csak 5% számít recesszióra 2019 -ben, csak 33% 2020 második fele előtt
Forrás: Bank of America Merrill Lynch Global Fund Manager Survey, 2019 május
Jelentőség a befektetők számára
A BofAML globális alapkezelői felmérését 2019 májusára május 3. és május 9. között végezték, amikor a kereskedelmi háború fokozódni kezdett. A testületbe 250 befektetési menedzser tartozott világszerte, akik együttesen 687 milliárd dollárt felügyelnek kezelt eszközök (AUM).
A befektetők szorongását és fedezeti vágyát ösztönözte az S&P 500, amely május legrosszabb kezdetét tette közzé 1970 óta, a Journal szerint, amely szerint a kereskedők profitálni akarnak a növekvő szorongásból és volatilitásból vásárlás tőzsdén kereskedett termékek (ETP) amelyeket úgy terveztek, hogy emelkedjenek, amikor a VIX által mért sebesség felfelé emelkedik. A FactSet Research Systems folyóirat által idézett adatai szerint az ilyen termékek kezelésében lévő összes eszköz májusban minden idők legmagasabb szintjét érte el.
Előretekintve
A kereskedelmi tárgyalások fejleményei mellett a héten a kiskereskedelmi bevételeket is megvizsgálják, hogy kiderítsék, hogyan kezelik a magasabb amerikai vámokat - írja a Journal. A hiányzó vállalatok árképzési teljesítmény korlátozottan képes lesz elviselni a tarifák által okozott költségnövekedést. A vadkártya az, hogy Trump és Xi, a világ két legnagyobb gazdaságának vezetői megállapodhatnak -e a piacok megnyugtatásáról.
