Szövetségi diszkontráta meghatározása

Mi a szövetségi diszkontráta?

A szövetségi diszkontráta a kamatláb által beállított Szövetségi Tartalék (Fed) a központi bank által kereskedelmi bankoknak vagy más letétkezelő intézményeknek nyújtott kölcsönökről. A diszkontráta beállítása lehetővé teszi, hogy a központi bankok, például a Fed, csökkentsék a likviditási problémákat és a tartalékkövetelményeket, ellenőrzik a pénzkínálatot a gazdaságban, és alapvetően biztosítják a pénzügyi stabilitást piacokon.

Hogyan működik a szövetségi kedvezményes árfolyam?

A másik mellett monetáris politika

és szabályozási eszközök, a Fed bankok közvetlenül kölcsönözhetnek a tagbankoknak és a letétkezelő intézményeknek. Ez a Fed elsődleges célja, mint végső hitelező, hogy biztosítsa a bankok és általában a pénzügyi rendszer stabilitását. Az indokolatlan bankcsődök megelőzése érdekében az egészséges bankok nagyon rövid időn belül kölcsönözhetnek mindent, amit akarnak lejáratok (általában egynapos) a Fed diszkont ablakából, és ezért a álló hitelezési lehetőség.

Normál körülmények között a bankok inkább kölcsönöznek egymástól egynapos hitelpiac. A megnövekedett likviditási igényekkel vagy fokozott kockázatokkal szembesülő bankok azonban néha nem tudják a szükséges pénzeszközöket beszerezni a nyílt piacon. Egyszer a bankközi Az egyik napról a másikra történő hitelnyújtási rendszer ki van használva, a Fed kedvezményes hitelezése sürgősségi segédeszközként szolgál likviditás biztosításához az ilyen bankok számára annak érdekében, hogy megakadályozzák a csődöt.

A központi banktól való hitelfelvétel helyettesíti a más kereskedelmi bankoktól történő hitelfelvételt, és ezért végső megoldásnak tekintik. A Fed -alapok kamatának nevezett bankközi kamat általában alacsonyabb, mint a diszkontráta. Amíg a Fed alapkamat alacsonyabb, mint a diszkontráta, a kereskedelmi bankok inkább más kereskedelmi banktól vesznek fel hitelt, mint a Fed. Ennek eredményeként a legtöbb esetben a kedvezményes kölcsönök teljes összege nagyon kicsi, és csak tartalék forrásként szolgálnak likviditás megbízható bankok számára.

Három kedvezményes ár

A kedvezményes hitelezés általában elsődleges vagy másodlagos hitel. A Fed szezonális diszkontrátát is meghatároz a nem vészhelyzeti hitelezéshez azoknak a bankoknak, amelyek mezőgazdasági és más közösségeket szolgálnak ki, ahol a hitelkereslet erősen szezonális.

Letétkezelő intézmények és kereskedelmi bankok amelyek általában jó pénzügyi helyzetben vannak, jogosultak a regionális Fed -bankjaiktól hitelt felvenni elsődleges hitelkamatláb mellett. Ezt az arányt általában csak diszkontrátának nevezik. A Fed által kölcsönvett kereskedelmi bankok pénzeszközeit a kedvezményes ablak, és az arányt 14 naponta felülvizsgálják.

Másodlagos hitelt azok a bankok kapnak, amelyek pénzügyi bajban vannak, és súlyos likviditási problémákkal küzdenek. Az központi bank a másodlagos hitelek kamatlábát általában 50 bázisponton (0,5 százalékponttal) a diszkontrátán felül határozzák meg. Ezeknek a kölcsönöknek a kamatlábát magasabb büntetésben állapítják meg, hogy tükrözzék e hitelfelvevők kevésbé jó állapotát.

A kedvezményes kamatláb és a monetáris politika

A bankcsődök megelőzésében betöltött szerepén túl a szövetségi diszkontrátát használják fel ösztönzésként (expanzív monetáris politika) vagy visszafogni (összehúzódó monetáris politika) a gazdaság.

A diszkontrátának csökkenése olcsóbbá teszi a kereskedelmi bankok számára a hitelfelvételt, ami a rendelkezésre álló hitel- és hitelezési aktivitást eredményezi az egész gazdaságban. Ezzel szemben a megemelt diszkontráta drágábbá teszi a bankok hitelfelvételét, és ezáltal csökkenti a pénzbeli támogatás miközben visszavonja a befektetési tevékenységet.

A diszkontrátán kívül a Fed számos más monetáris politikai eszközt is igénybe vehet. Ez befolyásolhatja a pénzkínálatot, a hitelt és a kamatlábakat nyílt piaci műveletek (OMO) az amerikai kincstári piacokon, valamint a magánbankokra vonatkozó tartalékkövetelmények növelésével vagy csökkentésével.

Az tartalékkövetelmény a bank betéteinek azon része, amelyet készpénzben kell tárolnia, akár saját tárolójában, akár a regionális Fed -banknál elhelyezett letétnél. Minél magasabbak a tartalékkövetelmények, annál kevesebb szoba kell a bankoknak tőkeáttétel kötelezettségeiket vagy betéteiket.

Szövetségi diszkontráta vs. Szövetségi alapok árfolyama

A szövetségi diszkontráta az a kamat, amelyet a Fed a kölcsönökre felszámít. Nem tévesztendő össze a szövetségi alapok aránya, amely a bankok által fizetett kamatláb a kölcsönökért, amelyeket a tartalékképzési követelmények teljesítésére használnak fel.

A diszkontrátát a Fed igazgatótanácsa határozza meg, szemben a szövetségi alapok kamatával, amelyet a tagbankok közötti piac határoz meg. Az Szövetségi Nyílt Piacok Bizottsága (FOMC) célt tűz ki a Fed alapok kamatára, amelyet a nyílt adásvétel útján követ Amerikai kincstárak, míg a diszkontrátát kizárólag az igazgatótanács felülvizsgálatával érik el.

A diszkontráta általában magasabb, mint a szövetségi alapok célcélja, általában 100 -zal bázispontok (1 százalékpont), mert a jegybank jobban szereti, ha a bankok kölcsönben kölcsönöznek, hogy folyamatosan figyeljék egymást hitel kockázat és a likviditás.