Hogyan befolyásolja a Fed alapkamat -emelése az amerikai dollárt?

Változások a szövetségi alapok az árfolyam befolyásolhatja az amerikai dollárt. Amikor a Federal Reserve megemeli a szövetségi alapok kamatát, az általában a gazdaság egészében növeli a kamatokat. A magasabb hozamok vonzzák a külföldi befektetők befektetési tőkéjét, akik a kötvények és a kamattermékek magasabb hozamát keresik.

A globális befektetők eladják helyi devizájukban denominált befektetéseiket az amerikai dollárban denominált befektetésekért cserébe. Ennek eredményeként az amerikai dollár javára erősödik az árfolyam.

A Fed alapkamatának megértése

A szövetségi alapok aránya az a kamat, amelyet a bankok egymástól felszámítanak a többlettartalékuk vagy készpénzük kölcsönzéséért. Egyes bankok többlet készpénzzel rendelkeznek, míg más bankok rövid távú likviditási igényekkel rendelkezhetnek. A fedezett alapok kamatlába a Federal Reserve Bank által meghatározott célkamat, és általában az alapja annak a kamatnak, amelyet a kereskedelmi bankok kölcsönöznek egymásnak.

A fedezett alapok kamatának azonban sokkal nagyobb hatása van a gazdaság egészére. A fedezett alapok kamatlába a kamatpiacok kulcsfontosságú tétele, és a prémium kamatlábának meghatározására szolgál, vagyis arra a kamatra, amelyet a bankok az ügyfeleiknek a kölcsönökért felszámítanak. Ezenkívül a jelzálog- és hitelkamatokat, valamint a megtakarítási betéti kamatokat befolyásolják a fedezett alapok kamatlábának bármilyen változása.

A Fed a FOMC vagy Szövetségi Nyíltpiaci Bizottság, a díjakat a gazdaság igényeinek megfelelően módosítja. Ha a FOMC úgy véli, hogy a gazdaság túl gyorsan növekszik, akkor valószínű infláció vagy emelkedő árak fordulhatnak elő, a FOMC megemeli a fedezett alapok árfolyamát.

Ezzel szemben, ha a FOMC úgy véli, hogy a gazdaság küzd, vagy recesszióba süllyedhet, a FOMC csökkentené a fedezett alapok kamatát. A magasabb kamatok lassítják a hitelezést és a gazdaságot, míg az alacsonyabb kamatok ösztönzik a hitelezést és a gazdasági növekedést.

A Fed megbízatása a felhasználás monetáris politika a maximális foglalkoztatás és a stabil árak elérésének elősegítésére. Közben pénzügyi válság 2008 -ban és a nagy recesszióban a Fed tartotta szövetségi alapok aránya 0% -tól 0,25% -ig vagy annak közelében. A következő években a Fed a gazdaság javulásával növelte a kamatokat.

Az infláció, a Fed alapok és a dollár

A Fed egyik módja teljes foglalkoztatás és az árak stabilitása 2%-os inflációs célrátával történik. 2011 -ben a Fed hivatalosan elfogadta az árindex évi 2% -os emelését személyes fogyasztási kiadások mint célpontja.

Más szóval, amikor az index inflációs összetevője emelkedik, ez azt jelzi, hogy az áruk ára emelkedik a gazdaságban. Ha az árak emelkednek, de a bérek nem nőnek, az emberek vásárlóereje csökken. Az infláció a befektetőket is érinti. Például, ha egy befektető 3% -os fix kamatozású kötvényt tart, és az infláció 2% -ra emelkedik, akkor a befektető reálisan csak 1% -ot keres.

Amikor a gazdaság gyenge, az infláció csökken, mivel kevesebb az áruk iránti kereslet az árak emelésére. Ezzel szemben, ha a gazdaság erős, a növekvő bérek növelik a kiadásokat, ami ösztönözheti a magasabb árakat. Az infláció 2% -os növekedési ütemben tartása elősegíti a gazdaság egyenletes növekedését és lehetővé teszi a bérek természetes emelkedését.

A szövetségi alapok kamatának kiigazítása hatással lehet az Egyesült Államok inflációjára is. Amikor a Fed emeli a kamatokat, arra ösztönzi az embereket, hogy többet takarítsanak meg és kevesebbet költsenek, csökkentve az inflációs nyomást. Fordítva, amikor a gazdaság a recesszió vagy túl lassan növekszik, és a Fed csökkenti a kamatokat, ösztönzi az inflációt serkentő kiadásokat.

Hogyan segít a dollár a Fednek az inflációban

Természetesen a Fed mellett sok más tényező is befolyásolja az inflációt, és azt eredményezte, hogy az inflációs ráta évekig a Fed 2% -os cél alatt marad. Az amerikai dollár árfolyama szerepet játszik az inflációban.

Például, mivel az amerikai exportot Európába értékesítik, a vásárlóknak eurót dollárra kell váltaniuk a vásárláshoz. Ha a dollár erősödik, a magasabb árfolyam miatt az európaiak többet fizetnek az amerikai árukért, kizárólag az árfolyam alapján. Ennek eredményeként az amerikai exportértékesítések csökkenhetnek, ha a dollár túl erős.

Emellett az erős dollár olcsóbbá teszi a külföldi importot. Ha az amerikai vállalatok euróban vásárolnak árut Európából, és az euró gyenge, vagy a dollár erős, akkor ez az import olcsóbb. Az eredmény olcsóbb termékek az amerikai boltokban, és az alacsonyabb árak alacsony inflációt eredményeznek.

Az olcsó import segít alacsonyan tartani az inflációt, mivel a belföldön árut gyártó amerikai vállalatoknak alacsonyan kell tartaniuk áraikat, hogy versenyezzenek az olcsó külföldi importtal. Az erősebb dollár elősegíti a külföldi import olcsóbbá tételét, és természetes fedezetként szolgál a gazdaság inflációs kockázatának csökkentésére.

Ahogy el tudja képzelni, a Fed szorosan figyelemmel kíséri az inflációt és a dollár erősödési szintjét, mielőtt bármilyen döntést hozna a fedezett alapok kamatával kapcsolatban.

Példa a Fed alapokra és az amerikai dollárra

Az alábbiakban az 1990-es évek közepe óta látjuk a fedezett alapok arányát; a szürke területek recessziót jelölnek:

• A kilencvenes évek közepén a fedezett alapok aránya 3% -ról 6% fölé emelkedett.
• A fedezett alapok arányát 2001 -ben 1% -ra csökkentették az egy évvel korábbi 6% -ról.
• A 2000-es évek közepén a fedezett alapok kamatlábát a gazdaság javulásával megemelték.
• 2008 -ban a fedezett alapok kamatát ismét 5% -ról több mint közel nullára csökkentették, és több évig nullán maradtak.

A fenti szövetségi alapok kamatai voltak letöltve a FRED -ből vagy a St. Louis -i Federal Reserve Bank.

Ahogy a fedezett alapok aránya nő, a gazdaság általános kamatai emelkednek. Ha a globális tőkeáramlás dollárban denominált eszközökbe költözik, és magasabb hozamot hajszol, a dollár erősödik.

Az alábbi grafikonon láthatjuk az amerikai dollárban a korábbi grafikon kamatemelésével megegyező időszakra vonatkozó mozgásokat.

• A kilencvenes évek közepén, amikor a fedezett felemelte az árfolyamokat, a dollár a valutakosár árfolyamát mérő dollárindex alapján mért emelkedést mutatott.
• 2002 -ben, amikor a Fed csökkentette a kamatokat, a dollár drámaian gyengült.
• A dollár korrelációja a fedezett alapokkal némileg megromlott a 2000-es évek közepén. Ahogy nőtt a gazdaság és emelkedtek a kamatok, a dollár nem követte a példáját.
• A dollár fellendülése csak 2008 -ban és 2009 -ben esett vissza.
• Ahogy a gazdaság kibontakozott a nagy recesszióból, a dollár évek óta ingadozott.
• Az erősebb gazdaság és az esetleges Fed -emelések hátterében a dollár 2014 és 2018 között ismét emelkedni kezdett.

Alsó vonal

Általában és normál körülmények között gazdasági feltételek, a szövetségi alapok kamatának emelkedése az Egyesült Államokban magasabb kamatozású kamatokhoz vezet. Az eredmény általában az amerikai dollár felértékelődése.

Természetesen a fedezett alapok árfolyama és a dollár közötti összefüggés megszakadhat. Emellett vannak más módok is, amelyekkel a dollár gyengülhet vagy erősödhet. Például a kereslet Amerikai kötvények Biztonságos befektetésként a zűrzavar idején erősítheti a dollárt, függetlenül attól, hogy hol határozzák meg a kamatokat.