Ismerje meg, hogyan és miért történik az egyesülés

Mi az egyesülés?

Az egyesülés olyan megállapodás, amely két meglévő vállalatot egyesít egy új céggé. Az egyesüléseknek több fajtája van, és számos oka van annak, hogy a vállalatok miért fejezik be az egyesülést. Fúziók és felvásárlások általában azért teszik, hogy kibővítsék a vállalat elérhetőségét, új szegmensekre terjesszenek ki, vagy nyereséget érjenek el piaci részesedés. Mindezt azért, hogy növeljék társdulajdonosi érték. Gyakran az egyesülés során a vállalatok a boltmentes záradék hogy megakadályozzák további vállalatok vásárlásait vagy egyesüléseit.

Hogyan működik az egyesülés

Az egyesülés két társaság önkéntes összeolvadása nagyjából azonos feltételekkel egy új jogi személygé. Az egyesüléssel egyetértő cégek nagyjából egyenlőek méretben, vevőkben és működési skálában. Ezért a kifejezés "

egyenlők összeolvadása"néha használják. Akvizíciók, az egyesülésekkel ellentétben, vagy általában nem önkéntes, és az egyik vállalat aktívan vásárol egy másikat.

Az egyesülések leggyakrabban piaci részesedés megszerzése, a működési költségek csökkentése, új területekre való kiterjesztés céljából történnek, egyesítse a közös termékeket, növelje a bevételeket és növelje a nyereséget - mindezek a cégek javát szolgálják részvényesek. Az egyesülés után az új társaság részvényeit mindkét eredeti üzletág meglévő részvényeseinek osztják szét.

Az egyesülések nagy száma miatt a befektetési alap jött létre, amely lehetőséget adott a befektetőknek, hogy profitálhassanak az egyesülési ügyletekből. Az alap rögzíti az ajánlati ár és a kereskedési ár közötti különbözetet vagy összeget. A Westchester Capital Funds egyesülési alapja 1989 óta létezik. Az alap olyan társaságokba fektet be, amelyek nyilvánosan bejelentették az egyesülést vagy felvásárlást. Az alapba történő befektetéshez minimum 2000 dollár szükséges, 2,01% kiadási arány. Az alap 1989 -es megalakulása óta 2020. április 29 -én évente 6,1% -os hozamot hozott.

Az egyesülések típusai

Különböző típusú egyesülések léteznek, az érintett vállalatok céljától függően. Az alábbiakban bemutatjuk az egyesülések leggyakoribb típusait.

Konglomerátum

Ez két vagy több, egymástól független üzleti tevékenységet folytató társaság összeolvadása. A cégek különböző iparágakban vagy különböző földrajzi régiókban működhetnek. Egy tiszta konglomerátum két olyan céget érint, amelyekben nincs semmi közös. Vegyes konglomerátum viszont olyan szervezetek között zajlik, amelyek a ben működés közben független üzleti tevékenységek, valójában termék- vagy piacbővítést próbálnak elérni a egyesülés.

Az átfedő tényezők nélküli vállalatok csak akkor fognak egyesülni, ha a részvényesek vagyonának szempontjából van értelme, vagyis ha a vállalatok létrehozhatnak szinergia, amely magában foglalja az érték növelését, a teljesítményt és a költségmegtakarítást. Egy konglomerátum -összeolvadás jött létre, amikor a The Walt Disney Company 1995 -ben egyesült az American Broadcasting Company -val (ABC).

Kongenerikus

A kongener fúzió Termékbővítmény egyesítésként is ismert. Ebben a típusban két vagy több, ugyanazon a piacon vagy ágazatban tevékenykedő vállalat kombinációja olyan átfedő tényezőkkel, mint a technológia, a marketing, a termelési folyamatok és kutatás és fejlesztés (K + F). A termékbővítés egyesülése akkor valósul meg, ha az egyik vállalat új termékcsaládját hozzáadják a másik vállalat meglévő termékcsaládjához. Amikor két vállalat eggyé válik a termékbővítés keretében, akkor a fogyasztók nagyobb csoportjához és ezáltal nagyobb piaci részesedéshez juthatnak hozzá. Egy példa a kongener fúzióra a Citigroup 1998 -ban létrejött szakszervezete, a Travellers Insurance, két vállalat, amelyek kiegészítő termékekkel rendelkeznek.

Piacbővítés

Ez a fajta egyesülés olyan vállalatok között történik, amelyek ugyanazokat a termékeket értékesítik, de különböző piacokon versenyeznek. Azok a vállalatok, amelyek piacbővítési fúziót folytatnak, nagyobb piacra és így nagyobb ügyfélkörre törekszenek. Piacaik kiterjesztése érdekében az Eagle Bancshares és az RBC Centura 2002 -ben egyesült.

Vízszintes

A vízszintes egyesülés ugyanazon iparágban tevékenykedő vállalatok között fordul elő. Az egyesülés jellemzően két vagy több azonos termékeket vagy szolgáltatásokat kínáló versenytárs közötti konszolidáció része. Az ilyen egyesülések gyakoriak azokban az iparágakban, ahol kevesebb a cég, és a cél egy nagyobb vállalkozás létrehozása, nagyobb piaci részesedéssel és méretgazdaságosság mivel a kevesebb vállalat közötti verseny általában nagyobb. A Daimler-Benz és a Chrysler 1998-as egyesülése horizontális egyesülésnek minősül.

Függőleges

Ha két vállalat, amely alkatrészeket vagy szolgáltatásokat állít elő egy termék egyesítéséhez, az uniót a függőleges egyesülés. Vertikális összeolvadás akkor következik be, amikor két vállalat különböző szinteken működik ugyanazon iparágon belül ellátó lánc egyesítik műveleteiket. Az ilyen egyesülések célja, hogy növeljék a szinergiákat a költségcsökkentés révén, amely egy vagy több beszállító vállalattal való egyesülésből származik. A vertikális egyesülés egyik legismertebb példája 2000-ben történt, amikor az America Online internetszolgáltató (AOL) és a Time Warner médiakonglomerátummal kombinálódott.

Példák az egyesülésekre

Anheuser-Busch InBev (BIMBÓ) példa az egyesülések működésére és a vállalatok egyesítésére. A vállalat a sörpiac több fúziójának, konszolidációjának és piacbővítésének eredménye. Az újonnan megnevezett cég, az Anheuser-Busch InBev három nagy nemzetközi italgyártó cég-az Interbrew (Belgium), az Ambev (brazil) és az Anheuser-Busch (Egyesült Államok)-egyesülésének eredménye.

Az Ambev egyesült az Interbrew -val, egyesítve a világ harmadik és öt legnagyobb sörfőzőjét. Amikor az Ambev és az Anheuser-Busch egyesültek, egyesítette a világ első és második legnagyobb sörfőzőjét. Ez a példa horizontális egyesülést és piacbővítést is jelent, mivel az iparág konszolidációja volt, de kiterjesztette a kombinált vállalat összes márkájának nemzetközi elérhetőségét is.

A történelem legnagyobb egyesülései egyenként több mint 100 milliárd dollárt tettek ki. 2000 -ben a Vodafone 181 milliárd dollárért megvásárolta a Mannesmannt, hogy létrehozza a világ legnagyobb mobil távközlési vállalatát. 2000 -ben az AOL és a Time Warner vertikálisan egyesült egy 164 millió dolláros üzletben, amelyet a valaha volt egyik legnagyobb flopnak tartanak. 2014 -ben a Verizon Communications 130 milliárd dollárért megvásárolta a Vodafone 45% -os részesedését a Vodafone Wireless -ben.