Hol fektetnek be általában a nyugdíjalapok?

A nyugdíjterv a nyugdíjazási terv Ez megköveteli a munkáltatótól, hogy járuljon hozzá a munkavállaló jövőbeni hasznára elkülönített alapokhoz. A pénzeszközöket a munkavállaló nevében fektetik be, a befektetésekből származó bevételek pedig nyugdíjba vonulása után jövedelmet termelnek a munkavállalónak. Nyugdíjpénztár az eszközöket körültekintően kell kezelni annak biztosítása érdekében, hogy a nyugdíjasok megkapják az ígért nyugdíjjuttatásokat. Ez sok éven keresztül azt jelentette, hogy az alapok elsősorban állampapírokba történő befektetésre korlátozódtak, befektetési minőségű kötvények, és blue-chip készletek.

A változó piaci feltételek-és a kellően magas megtérülési ráta fenntartásának szükségessége-olyan nyugdíjterv-szabályokat eredményeztek, amelyek lehetővé teszik a befektetést a legtöbb országban eszközosztályok. Ezek a leggyakoribb befektetések, amelyekre a nyugdíjalapok jelentős összegeket fordítanak főváros. Itt megvizsgálunk néhány olyan eszközosztályt, amelyek valószínűleg a nyugdíjalapok tulajdonában vannak.

Fix jövedelmű befektetések

Amerikai kincstári értékpapírok és a befektetési kategóriájú kötvények továbbra is a nyugdíjalap-portfóliók kulcsfontosságú részét képezik. A konzervatív fix kamatozású eszközökből elérhetőnél magasabb hozamot elérő befektetési menedzserek kiterjedtek magas hozamú kötvények és jól biztosított kereskedelmi ingatlanhitelek. Portfóliók, beleértve eszközfedezetű értékpapírok (ABS), például a diákhitelek és a hitelkártya-tartozások egyre nőnek. Az ezekhez az értékpapírokhoz kapcsolódó kockázat azonban jóval nagyobb, mint a tipikus vállalati vagy államkötvények.

Példaként a fix kamatozású értékpapírok elterjedtségére a nyugdíjportfóliókban, az Egyesült Államok legnagyobb nyugdíjprogramja, a Kaliforniai közalkalmazotti nyugdíjrendszer ("CalPERS"), 7%-os éves hozamot keres,385,1 milliárd dolláros portfoliójának körülbelül egyharmadát fix kamatozású befektetésekre fordították 2020 márciusától.

Készletek

Részvénybefektetések az amerikai blue chipben gyakori és preferált részvények a nyugdíjalapok egyik fő befektetési osztálya.A menedzserek hagyományosan az osztalékokra és a növekedésre összpontosítanak. A magasabb hozamok keresése kockázatosabbá tette néhány alapkezelőt kis sapka növekedési részvények és nemzetközi részvények.

A nagyobb alapok, mint például a CalPERS, maguk kezelik részvényportfóliójukat. A kisebb alapok valószínűleg külső menedzsmentet keresnek - vagy pedig ugyanazon befektetési alapok intézményi változataiba fektetnek be tőzsdén kereskedett alapok (ETF) mint egyéni befektetők. Az elsődleges különbség itt az, hogy a intézményi részvényosztályok ne rendelkezzen front-end értékesítési jutalékokkal, visszaváltással vagy 12b-1 díjakat, és alacsonyabb díjat számítanak fel kiadási arány.

Magántőke

Az intézményi befektetők, például a nyugdíjalapok, valamint az akkreditált befektetők közé besorolt ​​magántőke-befektetések-hosszú távon alternatív befektetés kategória kifinomult befektetők számára. Valójában a nyugdíjalapok az egyik legnagyobb tőkeforrás a magántőke -ipar.

A magántőke a legtisztább formában a magántulajdonban lévő vállalatok saját tőkéjébe fektetett kezelt pénzkészleteket jelenti azzal a szándékkal, hogy végül jelentős nyereségért értékesítse a befektetéseket. A magántőke-alapkezelők magas díjakat számítanak fel a piac feletti hozamok ígéretei alapján.

Ingatlan

A nyugdíjalapok ingatlanbefektetései jellemzően passzív befektetések keresztül készült ingatlanbefektetési alapok (REIT) vagy magántőke -alapok. Egyes nyugdíjalapok ingatlanfejlesztési osztályokat működtetnek, hogy közvetlenül részt vegyenek az ingatlanok megszerzésében, fejlesztésében vagy kezelésében.

Hosszú távú befektetések vannak kereskedelmi ingatlanok, például irodaházak, ipari parkok, lakások vagy kiskereskedelmi komplexumok. A cél az ingatlanok portfóliójának létrehozása, amely egyesíti a részvények felértékelődését a növekvő áramlással infláció-kiigazított jövedelem a piacok hullámvölgyének kiegyensúlyozásához.

Infrastruktúra

Infrastruktúra A befektetések továbbra is a legtöbb nyugdíjterv eszközeinek kis részét képezik, de egyre növekvő piacot jelentenek az állami, magán- és villamosenergia-, víz-, utak- és energetikai fejlesztések változatos választékában. Az állami projektek korlátozottak a költségvetések és a polgári hatóságok hitelfelvételi ereje miatt. A magánprojektek nagy összegeket igényelnek, amelyek vagy drágák, vagy nehezen szerezhetők be. A nyugdíjtervek hosszabb távú kilátásokkal és a kreatív finanszírozás strukturálásának képességével fektethetnek be.

A tipikus pénzügyi megállapodások magukban foglalják a kamatok és a tőke alapfizetésének visszafizetését az alapba, valamint valamilyen bevételt vagy részvénytőke -részesedést. Egy fizetős út a finanszírozási befizetésen túl az útdíjak kis százalékát is fizetheti. Az erőmű fizethet egy kicsit minden megawattért és a nyereség egy százalékáért, ha egy másik vállalat megvásárolja az erőművet.

Infláció elleni védelem

Infláció elleni védelem kifejezés olyan eszközökre utal, amelyek értéke az infláció hatására emelkedni szokott. Ide tartozhatnak az inflációval kiigazított kötvények (pl. TIPPEK), áruk, valuták és kamatlábak származékok. Az inflációval korrigált kötvények használata gyakran indokolt, de a nyugdíjalapok eszközeinek fokozott elosztása ben az áruk, valuták vagy származékos termékek egyesek aggodalmát fejezték ki a további egyedi kockázat miatt visz.

Felelősség -megfeleltetés, más néven "immunizálás", egy olyan befektetési stratégia, amely megfelel a jövőbeli eszközértékesítésnek és a jövedelemforgalomnak a várható jövőbeni költségek időzítésével. A stratégia széles körben elterjedt a nyugdíjalap -kezelők körében, akik megpróbálják minimalizálni a portfóliót felszámolás kockázata annak biztosításával, hogy az eszközértékesítés, a kamat és az osztalékfizetés megfeleljen a nyugdíjcélú személyeknek várható kifizetéseknek. Ez ellentétben áll az egyszerűbb stratégiákkal, amelyek megpróbálják maximalizálni a megtérülést a visszavonási időzítés figyelembevétele nélkül.

Például a portfóliójukból származó jövedelemből élő nyugdíjasok általában stabil és folyamatos kifizetésekre támaszkodnak a társadalombiztosítási kifizetések kiegészítéseként. A megfeleltetési stratégia magában foglalja a kifizetendő értékpapírok stratégiai megvásárlását osztalék és kamatok rendszeres időközönként. Ideális esetben a megfelelő stratégia jóval a nyugdíjas évek kezdete előtt lenne érvényben. A nyugdíjpénztár hasonló stratégiát alkalmazna annak biztosítására, hogy ellátási kötelezettségei teljesüljenek.

Alsó vonal

A nyugdíjalapok ígéreteket tesznek résztvevőiknek, garantálva számukra a jövőben bizonyos szintű nyugdíjjövedelmet. Ez azt jelenti, hogy viszonylag konzervatívnak kell lenniük a kockázat tekintetében, de elegendő hozamot kell elérniük e garanciák fedezésére. A fix kamatozású értékpapírok tehát általában a nyugdíjportfóliók nagy részét teszik ki, a blue-chip részvényekkel együtt. A nyugdíjak egyre inkább kerestek további hozamot máshol az ingatlan- és alternatív eszközosztályokban, bár ezek a darabok továbbra is viszonylag kis részei maradnak portfóliójuknak.