Az ETF -ek és a visszavásárlások Fuel 2019 Rally, mivel a befektetők kerülik az egyes részvényeket
A 2019 -es részvénypiacot két, nagyrészt figyelmen kívül hagyott katalizátor táplálja: 58% -os növekedés részvényvásárlás és ötszörösére nő a beáramlás ETF -ek csak az elmúlt héten, a Bank of America Merrill Lynch adatai szerint. Feltűnő módon ez úgy történik lakossági és intézményi befektetők a részvények nettó eladói voltak, ezt a március 1-jével záruló héten 1,48 milliárd dollárnyi részvényértékesítés mutatja, a részletes történet szerint CNBC.
Ez aggodalomra ad okot legalább egy tőzsdei stratéga számára. „Az alapok áramlása azt mutatja, hogy jóllehet decembertől szilárd fellendülésben volt részünk. 24 mélypont, a részvételi arány-mind intézményileg, mind lakossági befektetők részéről-nem volt ott "-mondta Art Hogan, vezető piaci stratéga a National Securitiesnél, a CNBC szerint. "Látja ezt a V-alakú fellendülést a piacokon, és a pozicionálás még mindig nagyon könnyű"-tette hozzá figyelmeztetve: "Van egy olyan érzés, hogy a piac elfogy." Az alábbi táblázat felvázolja a nyomóerőket készletek fel.
Mi vezet a 2019 -es ralin?
(Egy pillantás a 2019. március 1 -jével záruló hétre)
- A visszavásárlás 1,4 milliárd dollár volt
- A visszavásárlások 58% -kal nőttek évről évre (YOY), ütemben rekord éve
- Az ETF nettó beáramlása 854 millió dollár volt, ami több mint ötszöröse az előző hétnek
- Az egyes részvények nettó árbevétele 1,48 milliárd dollár volt
- Ez volt a részvények nettó árbevételének második hete
- Az intézmények az összes szektor nettó eladói voltak, kivéve az anyagokat és a közműveket
- A kiskereskedelmi vagy egyéni befektetők minden szektor nettó eladói voltak
- Mind a lakossági, mind az intézményi befektetők nettó vásárlók voltak az ETF -ekben
Forrás: Bank of America Merrill Lynch; CNBC szerint
Jelentőség a befektetők számára
Bár a S&P 500 index (SPX) 11,3% -kal emelkedett eddig 2019-ben a március 6-i nyitvatartáson keresztül, Hogan úgy véli, hogy sok befektetőt még mindig zaklat a decemberben bekövetkezett éles eladás. "A rövid távú izommemória arról, hogy milyen gyorsan összeomlottak a dolgok, még mindig ott van, annak ellenére, hogy néhány dolog, ami ezt okozta, megfordult"-mondta.
ETF Túlfeszültség
Ennek ellenére, bár a befektetők egyre inkább tétováznak az egyes részvények birtoklásában, az ETF -ekbe való rohanás élénk volt. Február egész hónapjában az amerikai tőzsdén jegyzett ETF-ek nettó 22 milliárd dolláros beáramlást élveztek, így a teljes vagyonuk 3,75 billió dollárra duzzadt. ETF.com. Az élénk igény kielégítésére, nettó alkotások, vagy új ETF -részvények kibocsátását, az amerikai részvény -ETF -ek februárban több mint 13 milliárd dollárra értékelték. A nemzetközi részvényekbe fektető ETF -ek nettó hozamai körülbelül 1 milliárd dollárt tettek ki, míg ez a szám 9 milliárd dollár volt a fix kamatozású ETF -ek esetében.
Buyback Boom
A kibocsátó vállalatok részvények visszavásárlása a jelenlegi bikapiacon a részvények iránti kereslet vezető forrása volt, és így a tőzsdei nyereség fő hajtóereje. 2009 óta a részvények visszavásárlása mintegy 5 billió dollárt tett ki, ami nagyjából 2% -kal növelte az éves növekedési ütemet részvényenkénti eredmény (EPS), Dubravko Lakos-Bujas, a JPMorgan amerikai részvénystratégiájának vezetője elemzése szerint, per Barroné.
Számítása szerint a 2018 -ban bejelentett S&P 500 részvény -visszavásárlás körülbelül 938 milliárd dollár volt, ami majdnem a duplája a 2017 -es számnak. A tengerentúli készpénz hazatelepítése 2018 első három negyedévében körülbelül 570 milliárd dollár volt.
Előretekintve
A Lakos-Bujas arra számít, hogy az S&P 500 vállalatok idén mintegy 800 milliárd dolláros visszavásárlást jelentenek be, főleg készpénztartalékkal, nem pedig adóssággal. Megjegyzi, hogy az amerikai vállalatok a tengerentúlon továbbra is mintegy 1 billió dollár készpénzt tartanak, és arra számít, hogy 2019 -ben ismét nagy összegeket fognak hazatelepíteni. Ennek nagy része valószínűleg visszavásárlásba folyik, ami tovább erősíti a részvényárakat.
