Négyzetes bevétel: mi történt az SQ -val

Mi történt

A Square -nek a piacok 2020. augusztus 5 -i zárása utáni bevételét kellett jelentenie, de a bevételei kiszivárogtak, és a Bloomberg jelentette őket az augusztus 4 -i piaczárás után. A hír pozitív volt. Az eladások, amelyekre az elemzők kismértékű csökkenést vártak, valójában jelentősen növekedtek az előző év azonos időszakához képest. Az egy részvényre jutó veszteség is kisebb volt a vártnál, és bár a bruttó fizetési volumen (GPV), a tranzakciók négyzetméteres összértéke csökkent, a csökkenés is kisebb volt a vártnál. A Square részvényei több mint 10% -kal emelkedtek a keddi nyitvatartási kereskedésben, és ma valamivel magasabbak.

(Az alábbiakban az Investopedia eredeti bevétel -előnézete látható, amely 2020. július 29 -én jelent meg.)

Mit kell keresni

Square Inc. (SQ) érzi a járvány okozta gazdasági visszaesés negatív pénzügyi hatásait, még akkor is, ha részvényei drámaian felülmúlják a tőzsdét. A pénzügyi szolgáltató társaság, amelyet a Twitter Inc. társalapított (TWTR) Jack Dorsey vezérigazgató, a kereskedők és fogyasztóik közötti tranzakciók feldolgozására specializálódott. A Square tranzakciói manapság pedig zuhannak a globális lassulás közepette, sértve a fő bevételi forrást.

A befektetők figyelni fogják, hogy ezek az erők milyen súlyosan bántják a Square -t, amikor 2020 augusztus 5 -én bevételről számol be a 2020 második negyedévében. Az elemzők arra számítanak, hogy a Square a veszteségek második negyedévét fogja jelenteni a csökkenő bevételek miatt.

A befektetők szintén figyelni fognak egy kulcsfontosságú négyzetméretet a második negyedéves jelentésben, amely a tranzakció volumenét tükrözi: bruttó fizetési volumen (GPV). A GPV a Square fő mérőszáma a fizetési ökoszisztémáin keresztül tranzakcióban lévő dollár teljes összegéről. Az elemzők arra számítanak, hogy a GPV 29,8%-ot zuhan, ami az első negyedéves csökkenés legalább négy éve.

A negatív előrejelzések ellenére a Square állománya megháromszorozódott a 2020 márciusi mélypontról. Az elmúlt 12 hónapban a társaság részvényei nyújtottak befektetők 54,0% -os összhozammal, az S&P 500 6,5% -os hozamához képest. Minden adat 2020. július 28 -án készült.

A Square részvényei meredeken emelkedtek annak ellenére, hogy május 6 -án csalódást keltő 2020 első negyedéves pénzügyi eredményeket közöltek. A társaság 2015 -ben az első veszteséget könyvelte el a tőzsdére lépés óta, és az egy részvényre jutó korrigált eredményt jelentette (EPS) értéke -0,02 USD. Ez drámai fordulatot jelentett az egy évvel korábbi korrigált, 0,12 dolláros EPS -hez képest 2019 első negyedévében. Ennek ellenére a Square 44,0% -os bevételnövekedésről számolt be, ami összhangban volt az elmúlt néhány évben elért növekedési ütemekkel.

A társaság első figyelmeztető jelzést adott a befektetőknek első negyedéves jelentésében. Azt mondta, hogy a kereskedőknek pénzügyi szolgáltatásokat nyújtó Eladó ökoszisztémája jelentős visszaesést tapasztalt a negyedév utolsó két hetében a COVID-19 miatt.Ez még akkor is megtörtént, amikor a Square Cash App ökoszisztémája nagyobb volumenű volt, áprilisban közzétették valaha a legjobb hónap a nettó új tranzakciós ügyfeleknek, a peer-to-peer mennyiségeknek, a Cash Card kiadásoknak és egyéb szolgáltatásokat.

Még a Cash App sikere ellenére is elemzők rossz kilátásokat vetítenek 2020 második negyedévére, és a társaság növekvő nettó veszteséget könyvel el. A korrigált EPS -t -0,05 dollárra becsülik, ami több mint kétszerese a veszteségnek az első negyedévben. A bevétel várhatóan 2,2%-kal csökken. Ez lenne az első bevételcsökkenés a Square gopublic óta, és éles ellentétben áll az elmúlt nyolc negyedévben közzétett, 41-51% közötti, erőteljes bevételnövekedési rátával.

Négyzetes kulcsmutatók
Becslés 2020 második negyedévére	Tényleges 2019 második negyedévére	Tényleges 2018 második negyedévére
Korrigált részvényenkénti bevétel ($)	-0.05	0.21	0.13
Bevétel (M $)	1,148.0	1,174.2	778.0
Bruttó fizetési mennyiség (B $)	18.8	26.8	21.4

Forrás: Látható alfa

Amint jeleztük, sok befektető alaposan megvizsgálja a Square bruttó fizetési volumenét, vagyis a teljes összeget mérő GPV -t dollár összegű tranzakciókat, amelyeket az eladók dolgoznak fel a Square használatával, valamint bizonyos peer-to-peer kifizetéseket a készpénzen keresztül Kb.A GPV a vállalat sikerének kulcsfontosságú mércéje az egyre zsúfoltabb fizetési iparágban, amely olyan vetélytársakat is magában foglal, mint a PayPal Holdings Inc. (PYPL) és olyan hitelkártya -szolgáltatók, mint a Mastercard Inc. (MA).

A Square GPV -je 14,0% -kal nőtt éves szinten (ÉN) az első negyedévben, 2020 -ban, ami a mutató leglassabb növekedését jelenti a vállalat tőzsdére lépése óta. A lassulás összhangban volt az elmúlt négy év általános lassulásával: A GPV növekedése 2016 négy negyedévében az éves szinten 34-45%, az éves szinten pedig 25-27% között lassult 2019.

Ez a növekedési tendencia megfordulhat 2020 második negyedévében. Az elemzők becslése szerint a bruttó fizetési volumen 29,8% -os csökkenése megdöbbentő, 55 százalékpontos kilengést jelent a 2019 második negyedévi 25,3% -os növekedéshez képest.A fő metrikus üzemanyagtér hatalmas romlásának csak negatív következményei lennének a vállalat eredményére, bevételére és befektetői számára.