Miért lángolhatnak fel a technikai részvények a leggyorsabb ütemben 7 év alatt?

A technológiai részvények a több mint 7 év leggyorsabb ütemben szárnyalnak, a Microsoft Corp. (MSFT), Apple Inc. (AAPL), Amazon.com Inc. (AMZN), Facebook Inc. (FB) és az Alphabet Inc. (GOOGL) együttesen mintegy 330 milliárd dollár piaci értéket adtak hozzá az elmúlt öt kereskedési ülésszak szerint Wall Street Journal. Egyes piacfigyelők azonban azt sugallják, hogy az optimizmust túlzásba lehet vinni, és a technológiai részvényeket a történelmi tendenciák, a gyenge jövedelem -előrejelzések és a trösztellenes szondák.

Mit jelent a befektetők számára

A befektetők egyre inkább abban bíznak, hogy a Federal Reserve az év vége előtt csökkenti a kamatokat gazdasági mutatók gyengültek, és a Fed elnökeként Jerome Powell még jobban megfordult 

dovish. De bár a kamatcsökkentés és az új kamatcsökkentési ciklus kezdete történelmileg előnyös volt a részvények számára, a technológiai szektor más kérdés lehet.

Valójában a technológiai részvények drasztikusan alulteljesítették a tágabb piacot az új kamatcsökkentési ciklus kezdetét követő évben, a Goldman Sachs szerint. A cég 7 kamatcsökkentési ciklust elemezett az elmúlt 35 évben, az első kamatcsökkentés utáni részvény teljesítményre összpontosítva. A bank megállapította, hogy míg a S&P 500 a technológiai szektor 13 százalékponttal elmaradt az S&P -től 13 százalékponttal, így az index legrosszabbul teljesítő ágazata, amely átlagosan 14% -kal emelkedett a következő 12 hónap során.

Goldman jelentése is felvázolta konszenzusos becslések amelyek kétségbe vonják a technológiai alapok megerősítésével kapcsolatos optimizmust, legalábbis rövid távon. A technológiai szektor részvényenkénti eredménye (EPS) a növekedés 2019-ben négy negyedévben várhatóan negatív lesz, és a bevételek várhatóan 3% -kal csökkennek az év egészére vonatkozóan, a konszenzusos alulról jövő előrejelzések szerint. A műszaki szektor részvényenkénti értékesítése (SPS) a növekedés 2019 -ben várhatóan a legrosszabbak között lesz, mindössze 3%. A Goldman saját előrejelzései erősebbek, de ennek ellenére kevésbé tükrözik az erőteljes növekedést.

Az biztos, hogy a technológiai bevételek 2020 -ban kissé fényesebbnek tűnnek. A konszenzusos előrejelzések szerint az SPS és az EPS növekedése 7, illetve 14% lesz. Ennek ellenére ezek a becslések a Morgan Stanley közelmúltbeli lefelé módosított amerikai vállalati jövedelem -előrejelzéseivel szemben 2020 -ban szembesülnek, és azt várják, hogy a növekedés ugyanaz lesz, mint 2019 -ben. Ha a Morgan Stanley előrejelzései helyesek, az S&P 500 esetében két egymást követő évben nulla profitnövekedést jelent. Bloomberg.

A további negatív hírek valószínűleg nehezedni fognak az ágazatra, amikor az amerikai szabályozók elkezdik vizsgálni a tech legnagyobb szereplőinek, köztük az Apple, az Alphabet, az Amazon és a Facebook domináns piaci pozícióit.

Előretekintve

Természetesen a piac hangulata jelentősen megváltozhat, ha az USA és Kína megoldja kereskedelmi konfliktusát. A sima felbontás nem csak a technológia áldása lenne, hanem az egész világgazdaság. Ami a trösztellenes vizsgálatokat illeti, egyes szakértők azzal érvelnek, hogy a a nagy technológia felbomlása valójában hozzáadott értéket teremtene az ágazat számára, és növelné a befektetők részvényeit és nyereségét. Annyi bizonyos, hogy a technológiai részvényekkel szembesülő számtalan ellenszél biztosítja, hogy vad lendülettel nézzenek szembe.