Opciók vs. Határidős ügyletek: legfontosabb piaci különbségek

An opciós szerződés a befektetőnek jogot ad, de nem kötelességet, hogy részvényeket vásároljon (vagy adjon el) meghatározott áron bármikor, amíg a szerződés hatályos. Ezzel szemben a határidős ügyletek A szerződés megköveteli a vevőtől, hogy részvényeket vásároljon - az eladót pedig eladja - egy adott jövőbeni napon, kivéve, ha a tulajdonos pozíciója a lejárati idő előtt bezárul.

Az opciók és a határidős ügyletek egyaránt olyan pénzügyi termékek, amelyeket a befektetők pénzkereséshez vagy pénzkereséshez használhatnak sövény aktuális beruházások. Az opció és a jövő is lehetővé teszi a befektető számára, hogy egy adott napon meghatározott áron vásároljon befektetést. De a piacokon mert e két termék működésében és a befektető számára kockázatos helyzetben nagyon eltérő.

Opciók

Az opciók az alapul szolgáló eszközök értékén alapulnak Biztonság mint például egy részvény. Amint fentebb megjegyeztük, az opciós szerződés lehetőséget ad a befektetőnek, de nem kötelességet, hogy az eszközt meghatározott áron vegye vagy értékesítse, amíg a szerződés még hatályban van. A befektetőknek nem kell megvenniük vagy eladniuk az eszközt, ha úgy döntenek, hogy ezt nem teszik meg.

Az opciók a származtatott befektetési forma. Ezek lehetnek részvények vásárlására vagy eladására vonatkozó ajánlatok, de nem jelentik a mögöttes befektetések tényleges tulajdonjogát a megállapodás véglegesítéséig.

A vevők általában a prémium opciós szerződések esetében, amelyek a mögöttes eszköz 100 részvényét tükrözik. A díjak általában az eszközöket képviselik kötési ár- a vételi vagy eladási árfolyam a szerződés lejáratáig. Ez a dátum azt a napot jelzi, ameddig a szerződést fel kell használni.

Opciók típusai: Hívási és eladási opciók

Csak kétféle lehetőség létezik: Hívási lehetőségek és eladási opciók. A vételi opció olyan ajánlat, amely szerint a megállapodás lejárta előtt részvényt vásárolnak kötési áron. Az eladási opció egy részvény adott áron történő értékesítésére vonatkozó ajánlat.

Nézzünk példát mindegyikre - először a hívási opcióra. Egy befektető vételi opciót nyit az XYZ részvények 50 dollárért történő megvásárlására kötési ár valamikor a következő három hónapban. A részvények ára jelenleg 49 dollár. Ha a részvény 60 dollárra ugrik, a hívásvásárló gyakorolhatja a részvény megvásárlásának jogát 50 dolláron. A vevő ezt követően azonnal eladhatja a részvényeket 60 dollárért, részvényenként 10 dolláros nyereségért.

Egyéb lehetőségek

Alternatív megoldásként az opció vevője egyszerűen eladhatja a hívást, és zsebre teheti nyereség, mivel a vételi opció részvényenként 10 dollárt ér. Ha az opció 50 dollár alatt kereskedik a szerződés lejártakor, az opció értéktelen. A hívásvásárló elveszíti az opcióért fizetett előleget, az úgynevezett prémiumot.

Eközben, ha egy befektető rendelkezik eladási opcióval az XYZ 100 dolláros eladására, és az XYZ árfolyama 80 dollárra csökken az opció lejárta előtt, a befektető részvényenként 20 dollárt kap, mínusz a prémium költsége. Ha az XYZ ára 100 dollár felett van lejárat, az opció értéktelen, és a befektető elveszíti az előre kifizetett prémiumot. Akár a vételi vevő, akár az író bármikor lezárhatja opciós pozícióját a nyereség vagy veszteség bezárására, annak lejárta előtt. Ez az opció megvásárlásával történik, az író esetében, vagy az opció eladásával, a vevő esetében. Az eladott vásárló dönthet úgy is, hogy gyakorolja a kötési áron történő értékesítés jogát.

Határidős ügyletek

A határidős szerződés azt a kötelezettséget jelenti, hogy egy eszközt egy későbbi időpontban, megegyezés szerinti áron kell eladni vagy vásárolni. A határidős szerződések valódi fedezeti befektetések, és a leginkább érthetőek, ha figyelembe vesszük áruk mint a kukorica vagy az olaj. Például a mezőgazdasági termelő elfogadható árat kérhet előre, ha a piaci árak csökkennek, mielőtt a terményt szállítani tudják. A vevő előre is szeretne árat zárni, ha az árak szárnyalnak a termés leszállításakor.

Példák

Mutassuk be egy példával. Tegyünk fel kettőt kereskedők egy kukorica határidős szerződésen vállaljon 50 dolláros bushel áron. Ha a kukorica ára 55 dollárra emelkedik, a szerződés vevője hordónként 5 dollárt keres. Az eladó viszont veszít egy jobb üzletből.

A határidős piac nagymértékben kibővült az olajon és a kukoricán túl. A határidős részvényeket egyes részvényeken vagy olyan indexen lehet megvásárolni, mint a S&P 500. A határidős szerződés vásárlója nem köteles a szerződés teljes összegét előre kifizetni. Az ár százaléka az úgynevezett kezdeti margó ki van fizetve.

Például egy határidős olajszerződés 1000 hordó olajra vonatkozik. A 100 dolláros határidős olajvásárlási megállapodás 100 000 dolláros szerződésnek felel meg. Előfordulhat, hogy a vevőt több ezer dollárt kell fizetnie a szerződésért, és több tartozással is járhat, ha a piac irányára vonatkozó fogadás tévesnek bizonyul.

Ki kereskedik a határidős ügyletekkel?

A jövőt azért találták ki intézményi vásárlók. Ezek a kereskedők ténylegesen birtokba akarják venni a kőolaj hordókat, hogy azokat finomítóknak értékesítsék, vagy tonna kukoricát, hogy eladhassák a szupermarketek forgalmazóinak. Az ár előzetes megállapítása kevésbé teszi ki a szerződés mindkét oldalán lévő vállalkozásokat a nagy ár ellen hinták.

Kiskereskedelmi vásárlók, azonban vételi és eladási határidős szerződések fogadásként az ár irányába a mögöttes biztonság. Szeretnének profitálni a határidős árfolyamok változásaiból, felfelé vagy lefelé. Nem szándékoznak ténylegesen birtokba venni semmilyen terméket.

Főbb különbségek

A fent említett különbségeken kívül vannak más dolgok is, amelyek megkülönböztetik az opciókat és a határidős ügyleteket. Íme néhány további jelentős különbség a két pénzügyi eszköz között. Annak ellenére, hogy az opciókkal profitálni lehet, a befektetőknek óvakodniuk kell a kockázatokat társul hozzájuk.

Opciók

Mivel általában meglehetősen bonyolultak, az opciós szerződések kockázatosak. A vételi és eladási opciók általában azonos kockázatúak. Amikor egy befektető részvényopciót vásárol, az egyetlen pénzügyi kötelezettség a prémium költsége a szerződés megvásárlásakor.

Amikor azonban az eladó nyit egy eladási opciót, az eladó ki van téve a részvény alapárának maximális felelősségének. Ha az eladási opció feljogosítja a vevőt az eladásra Készlet részvényenként 50 dollár, de a részvény 10 dollárra csökken, a szerződést kezdeményező személynek be kell vállalnia, hogy megvásárolja a részvényt a szerződés értékéért, vagy részvényenként 50 dollárért.

A vételi opció vevőjét érintő kockázat az előre kifizetett prémiumra korlátozódik. Ez a díj a szerződés teljes időtartama alatt emelkedik és csökken. Számos tényezőn alapul, beleértve azt is, hogy a kötési ár milyen messze van az aktuális mögöttes értékpapír árától, valamint hogy mennyi idő van hátra a szerződésből. Ezt a prémiumot annak a befektetőnek fizetik ki, aki megnyitotta az eladási opciót, más néven a opció író.

Az opcióíró

Az opcióíró a kereskedelem másik oldalán áll. Ennek a befektetőnek korlátlan kockázata van. Tegyük fel a fenti példában, hogy a részvény 100 dollárra emelkedik. Az opció írója kénytelen lenne megvásárolni a megoszt részvényenként 100 dollárral annak érdekében, hogy részvényenként 50 dollárért eladhassák azokat a hívó vevőnek. Csekély felárért cserébe az opcióíró 50 dollárt veszít részvényenként.

Akár az opcióvásárló, akár az opció -kiíró bármikor bezárhatja pozícióit egy vételi opció megvásárlásával, ami visszaállítja őket. A nyereség vagy veszteség a kapott prémium és az opció visszavásárlása vagy a kereskedelemből való kilépés költsége közötti különbség.

Határidős ügyletek

Az opciók kockázatosak lehetnek, de a határidős ügyletek kockázatosabbak az egyes befektetők számára. A határidős szerződések maximális felelősséggel járnak mind a vevővel, mind az eladóval szemben. Ahogy a mögöttes részvényárfolyam mozog, előfordulhat, hogy a megállapodás bármelyik félének több pénzt kell befizetnie a kereskedésbe fiókok napi kötelezettségének eleget tenni. Ennek oka az, hogy a határidős pozíciók nyeresége automatikusan történik piacra jelölt naponta, azaz a pozíciók értékének felfelé vagy lefelé történő változását, minden kereskedési nap végén átutalják a felek határidős számláira.

Példák az opciókra és a határidős ügyletekre

Opciók

A helyzetet bonyolítja, hogy opciókat vásárolnak és eladnak határidős ügyleteken. De ez lehetővé teszi az opciók és a határidős ügyek közötti különbségek szemléltetését. Ebben a példában az egyik opciós szerződés az aranyra a Chicagói árutőzsde (CME) mögöttes eszköze egy COMEX arany határidős szerződés.

An opciós befektető vételi opciót vásárolhat szerződésenként 2,60 USD felár ellenében, 1600 dolláros kötési árral, amely 2019 februárjában jár le. A hívás birtokosa bullish nézetet vall az aranyról, és joga van az alapul szolgáló arany határidős pozíciót felvenni mindaddig, amíg az opció a piac februári zárását követően le nem jár. 22, 2019. Ha az arany ára az 1600 dolláros kötési ár fölé emelkedik, a befektető gyakorolja a határidős szerződés megvásárlásának jogát. Ellenkező esetben a befektető lehetővé teszi az opciós szerződés lejáratát. A maximális veszteség a szerződésért fizetett 2,60 dolláros prémium.

Határidős szerződés

A befektető ehelyett eldöntheti, hogy aranyra vonatkozó határidős szerződést vásárol. Egy határidős szerződés mögöttes eszköze 100 troy uncia arany. Ez azt jelenti, hogy a vevő köteles elfogadni 100 -at trója uncia aranyat az eladótól a határidős szerződésben meghatározott szállítási napon. Feltételezve, hogy a kereskedőnek nem érdeke az arany tényleges birtoklása, a szerződést a kézbesítés dátuma vagy új határidős szerződést kötött.

Ahogy az arany ára emelkedik vagy csökken, a nyereség vagy veszteség összege jóváírva vagy terhelve a befektetési számlára minden kereskedési nap végén. Ha az arany ára a piacon a vevő által elfogadott szerződéses ár alá esik, a határidős vevő továbbra is köteles megfizetni az eladónak a magasabb szerződéses árat a szállítási napon.