Felkészülés a világjárvány utáni világra

Franklin Templeton Navigáló bizonytalan vizeken című könyvéből: Felkészülés a világjárvány utáni világra

Jelenleg a visszaesés korai szakaszában vagyunk, amely gazdasági és társadalmi nagyságrendet tekintve mélyebb lesz, mint a globális pénzügyi válság (GFC). A globális növekedés várhatóan ötszörösére csökken, mint 2008 -ban. Eközben az USA növekedése valószínűleg megduplázza a 2008 -as csökkenést a lefelé. A nyilvános wellness stratégiákban bekövetkezett változások valószínűleg örökre megváltoztatják az üzletmenetet és a társadalom működését.

Az eddigi politikai válasz mind költségvetési, mind monetáris szempontból jelentős volt. A fejlett világban már meghúzódó hiányok és jegybanki mérlegek azonban valószínűleg korlátozzák az ösztönző erőfeszítéseket.

A továbblépés járványügyi és gazdasági szempontból kihívást jelent. Figyelembe véve az előttünk álló lehetséges utakat, a legvalószínűbb forgatókönyvnek a fokozatos újbóli megnyitást és helyreállást látjuk. E nézet alapján azt látjuk, hogy az USA munkanélkülisége idén a középkorú és a magas tizenévesek körében megugrott, és megmarad középtávon emelkedett a kényes üzleti dinamika miatt, amelyet komolyan tesztelnek a lezárás során időszak.

Amikor kilépünk ennek a fáradságos alagútnak a másik végéből a közérzet szempontjából, számos kritikus makrogazdasági kihívás továbbra is fennáll. A megemelkedett államadósság és a jelentősen kibővített jegybanki mérlegek mellett a globális gazdaság is küzdenek a vonzásszerzés érdekében a fejlett piacok (DM) lassú keresletével és a megszilárdult elmozdulással globalizáció. Ettől a globális kereskedelem lassabb növekedését, valamint a feltörekvő piacok közötti eltérő utakat várjuk, ahol a kisebb külső sérülékenységgel és nagyobb hazai ellenálló képességgel rendelkezők vezetik a csomagot.

Ezen túlmenően valószínűleg kilábalunk ebből a járványból gazdaságilag és politikailag is polarizáltabban, mivel a vagyon megosztottsága és a populista tendenciák tovább nőnek. Ha ehhez hozzáadjuk a születőben lévő inflációs nyomást, amely a végtelen pénzteremtés örvénylő ígéreteibe süllyed, és végül egy nagyon bizonytalan gazdasági kimenetelű jövőképet kapunk. Lehet, hogy évekig várnunk kell, ha nem is állandóan, de visszatérünk a normális állapotba.

Ilyen környezetben, alacsony és negatív hozamú adóssághalmazok nőnek szerte a világon és változnak az eszközosztályok közötti korrelációkat, úgy gondoljuk, hogy a hagyományos befektetési pozicionálási stratégiáknak azoknak kell lenniük átgondolták. A válságra vonatkozó befektetési megközelítésünket két különböző szakaszban alakítjuk. Ebben az első fázisban, amikor a gazdaságok elszabadulnak a lezárások hatásaitól, értéket látunk a hagyományos vélt biztonságos menedékeszközökben, például a japán jenben és a svájci frankban. Ez a feltörekvő piacok számára jelentős nehézségek időszaka lesz. Mindazonáltal ezek a gazdaságok nem minden esetben fognak alapértelmezettnek lenni, és ahogy a rugalmasabb piacok megkezdik a fellendülés útját a második fázisban, úgy gondoljuk, hogy új befektetési lehetőségek fognak megjelenni. Jelenleg a pandémia utáni világban felmerülő kockázatokra és lehetőségekre készülünk.

FONTOS JOGI INFORMÁCIÓK

Ez az anyag csak általános érdekű, és nem tekinthető egyéni befektetésnek tanácsot vagy ajánlást vagy felszólítást bármely értékpapír vásárlására, eladására vagy tartására, vagy bármilyen befektetés elfogadására stratégia. Nem minősül jogi vagy adótanácsadásnak.

A kifejtett vélemények a befektetéskezelőé, a megjegyzések, vélemények és elemzések a közzététel időpontjában készülnek, és előzetes értesítés nélkül változhatnak. Az ebben az anyagban közölt információk nem szolgálnak minden országra, régióra vagy piacra vonatkozó minden tény teljes elemzéséhez.

Minden befektetés kockázattal jár, beleértve a tőkeveszteséget is.

Előfordulhat, hogy harmadik fél forrásaiból származó adatokat használtak fel az anyag elkészítéséhez, és a Franklin Templeton Investments („FTI”) nem ellenőrizte, validálta vagy auditálta ezeket az adatokat. Az FTI semmilyen felelősséget nem vállal az ezen információk felhasználásából eredő veszteségekért, és a hozzászólásokra vonatkozó véleményekre és elemzésekre való támaszkodás a felhasználó kizárólagos belátása szerint.

Előfordulhat, hogy a termékek, szolgáltatások és információk nem állnak rendelkezésre minden joghatóságban, és az Egyesült Államokon kívül más FTI -leányvállalatok és/vagy forgalmazóik kínálják őket a helyi törvények és előírások szerint. Kérjük, forduljon saját szakmai tanácsadójához vagy a Franklin Templeton intézményi kapcsolattartójához, ha további információra van szüksége a termékek és szolgáltatások elérhetőségéről az Ön joghatóságában.

Kiadta az Egyesült Államokban a Franklin Templeton Distributors, Inc., One Franklin Parkway, San Mateo, California 94403-1906, (800) DIAL BEN/342-5236, franklintempleton.com-Franklin Templeton Distributors, Inc. a Franklin Templeton Investments Egyesült Államokban bejegyzett termékeinek fő forgalmazója, amelyek nem FDIC biztosítottak; elveszítheti értékét; és nem bankgaranciával rendelkeznek, és csak azokban a joghatóságokban állnak rendelkezésre, ahol az ilyen termékek felajánlása vagy megkeresése a vonatkozó törvények és előírások szerint megengedett.

© 2020 Franklin Templeton Investments. Minden jog fenntartva.