Az életciklusalap meghatározása
Mi az életciklus-alap?
Az életciklusalapok olyan eszközallokációs alapok, amelyekben mindegyik részesedése eszközosztály a kívánt nyugdíjazási dátum közeledtével automatikusan az alacsonyabb kockázathoz igazodik. Gyakorlati szempontból ez általában azt jelenti, hogy a kötvények és egyéb fix kamatozású befektetések aránya nő. Az életciklusalapokat "koralapú alapoknak" vagy "cél dátum nyugdíjalapok. "
A nyugdíjra megtakarító fiatal befektető jellemzően egy életciklusalapot választana, amelynek céldátuma 30-40 év. A nyugdíjkorhatárhoz közeli befektető azonban dolgozó nyugdíjazást tervezhet egy kisvállalkozás némi bevételével. Egy ilyen befektető kiválaszthat egy életciklusalapot, amelynek céldátuma 15 év a jövőben. Magasabb elfogadás volatilitás elősegítheti a nyugdíjpénztárak nyújtását a 20 vagy több éves kor felett, amelyre a legtöbb egyén számíthat.
Az életciklus-alapok azon az elképzelésen alapulnak, hogy a fiatal befektetők nagyobb kockázatot tudnak kezelni, de ez nem mindig igaz.
Hogyan működik az életciklus-alap
Az életciklusos alapokat úgy tervezték, hogy a befektetők meghatározott célokat használhassanak főváros meghatározott időpontokban. Ezeket az alapokat általában nyugdíjbefektetésre használják. A befektetők azonban bármikor felhasználhatják őket, amikor a jövőben meghatározott időben tőkéjük van. Minden életciklus-alap úgy határozza meg időhorizontját, hogy megnevezi az alapot egy céldátummal.
Egy példa segít elmagyarázni, hogyan működik az életciklus-alap. Tegyük fel, hogy egy életciklusalapba fektet be, amelynek 2050-es nyugdíjazási dátuma 2020. Eleinte az alap agresszív lesz. 2020 -ban az alap 80% -os részvényeket és 20% kötvényeket tarthat. Minden évben több kötvény és kevesebb részvény lesz az alapban. 2035 -re már félúton kell lennie a nyugdíjba vonulás időpontjához. Az alap 60% -os részvény és 40% kötvény lenne 2035 -ben. Végül az alap elérné a 40% -os részvényeket és a 60% -os kötvényeket a 2050 -es nyugdíjba vonulás dátumáig.
Az életciklus-alapok előnyei
Azoknak a befektetőknek, akiknek meghatározott időpontban célzott tőkeigényük van, az életciklus-alapok a kényelmet kínálják. Az életciklus-alapú befektetők egyszerűen egyetlen alappal tehetik befektetési tevékenységüket autopilotra. Az életciklusalapok állóeszköz-allokációi azt ígérik, hogy minden évben megfelelő befektetési portfóliót kapnak a befektetők számára. Azoknak a befektetőknek, akik nagyon passzív módon kívánnak nyugdíjba vonulni, életciklusalap lehet megfelelő.
A legtöbb életciklusos alap előnye az előre beállított siklópálya is. Az előre beállított út nagyobb átláthatóságot biztosít a befektetőknek, ami nagyobb bizalmat ad az alapnak. Az életciklusalap csúszási pályája folyamatosan csökkenti a kockázatot azáltal, hogy az eszközallokációt az alacsony kockázatú befektetések felé tolja el. A befektetők arra is számíthatnak, hogy egy életciklusalapot kezelni fognak a nyugdíjazási célig.
Életciklus-alapok kritikái
Az életciklus-alapok néhány kritikusa szerint az életkoron alapuló megközelítésük hibás. Különösen a bika piacának kora lehet fontosabb, mint a befektető életkora. Legendás befektető Benjamin Graham azt javasolta, hogy a részvényekbe és kötvényekbe történő befektetéseket a piaci értékek alapján korrigálják, nem pedig az életkorát. Graham munkájára építve Robert Shiller Nobel-díjas közgazdász a P/E 10 arány használatát szorgalmazta a tőzsdei értékelés mérőszámaként.
Az életciklus-alapok azon az elképzelésen alapulnak, hogy a fiatal befektetők nagyobb kockázatot tudnak kezelni, de ez nem mindig igaz. A fiatalabb dolgozók általában kevesebb pénzt takarítanak meg, és szinte mindig kevesebb tapasztalattal rendelkeznek. Ennek eredményeként a fiatalabb munkavállalók rendkívül ki vannak téve a recesszió idején tapasztalható munkanélküliségnek. Egy fiatal befektető, aki nagy kockázatot vállal, a lehető legrosszabb időpontban kénytelen eladni részvényeit.
A befektetők az aktívabb megközelítést is előnyben részesíthetik. Ezeknek a befektetőknek pénzügyi tanácsadót kell keresniük, vagy más típusú alapokat kell használniuk befektetési céljaik eléréséhez.
KULCS TAKEAWAYS
- Az életciklus-alapok olyan eszközallokációs alapok, amelyekben az egyes eszközosztályok részesedése a kívánt nyugdíjazás időpontjának közeledtével automatikusan az alacsonyabb kockázathoz igazodik.
- Az életciklus-alapokat úgy tervezték, hogy azokat a befektetőket használják fel, akiknek meghatározott céljaik vannak, amelyek meghatározott időben tőkét igényelnek.
- Azoknak a befektetőknek, akik nagyon passzív módon kívánnak nyugdíjba vonulni, életciklusalap lehet megfelelő.
- A legendás befektető, Benjamin Graham azt javasolta, hogy a részvényekbe és kötvényekbe történő befektetéseket a piaci értékek alapján korrigálják, nem pedig az életkorát.
- Az életciklus-alapok azon az elképzelésen alapulnak, hogy a fiatal befektetők nagyobb kockázatot tudnak kezelni, de ez nem mindig igaz.
Életciklusalap valós példája
A Vanguard Target Retirement 2065 Trusts egy példa az életciklus-alapokra. 2017 júliusában a Vanguard elindította életciklus-kínálatát 2065-re, a Vanguard Target Retirement 2065 Trusts-t. Az alap példát mutat arra, hogy az életciklus-alapok hogyan alakítják át a kockázatkezelésre szánt allokációikat.
A Vanguard Target Retirement 2065 eszközkiosztása az első 20 évben változatlan marad, körülbelül 90% -os részvények és 10% kötvények esetén. A céldátumhoz vezető következő 25 évben az allokáció fokozatosan inkább a kötvények felé mozdul el. A céldátumban az eszközallokáció részvényekben körülbelül 50%, kötvényekben 40%, rövid lejáratú TIPS esetén 10%. A kötvényekre és a rövid lejáratú TIPS-ekre történő allokáció fokozatosan növekszik a céldátumot követő hét évben. Ezt követően az allokációt körülbelül 30% -os részvényekre, 50% kötvényekre és 20% -os rövid lejáratú TIPS-re rögzítik.
