Hogyan működnek a hitelciklusok?
Mi az a hitelciklus?
A hitelciklus a hitelfelvevők hitelhez jutásának fázisait írja le. A hitelciklusok először olyan időszakokon mennek keresztül, amikor az alapokat viszonylag könnyű felvenni; ezeket az időszakokat alacsonyabb kamatok, alacsonyabb hitelezési követelmények és a rendelkezésre álló hitelösszeg növekedése jellemzi, ami ösztönzi a gazdasági tevékenység általános bővülését. Ezeket az időszakokat a összehúzódás a források elérhetőségében.
A hitelciklus zsugorodási időszakában a kamatok emelkednek, és a hitelezési szabályok egyre inkább érvényesülnek szigorú, ami azt jelenti, hogy kevesebb hitel áll rendelkezésre üzleti hitelekhez, lakáshitelekhez és egyéb személyi hitelekhez kölcsönök. A zsugorodási időszak addig tart, amíg a kockázatokat a hitelező intézmények nem csökkentik, ekkor a ciklus mélyül, majd újra kezdődik a megújított hitellel.
A hitelciklus egyike a közgazdászok által azonosított számos visszatérő gazdasági ciklusnak.
A hitelciklusok alapjai
A hitel elérhetőségét a hitelezők kockázata és jövedelmezősége határozza meg. Minél alacsonyabb a kockázat és nagyobb a jövedelmezőség a hitelezők számára, annál hajlandóbbak hitelt nyújtani. A hitelciklusban a hitelhez való magas hozzáférés során a kockázat csökken, mivel az ingatlanba és a vállalkozásokba történő befektetések értéke növekszik; ezért a vállalati hitelfelvevők törlesztőképessége megalapozott. Az egyének is szívesebben vesznek fel kölcsönt költekezésre vagy befektetésre, mert az alapok olcsóbbak, jövedelmük stabil vagy emelkedik.
Ha tudjuk, hol tartunk a hitelciklusban, segíthetünk a befektetőknek és a vállalkozásoknak, hogy megalapozottabb döntéseket hozzanak befektetéseikkel kapcsolatban.
Amikor a csúcs a gazdasági ciklus fordulóban az eszközök és befektetések értéke általában csökkenni kezd, vagy nem térít vissza annyi bevételt, ami csökkenti a kölcsönök visszafizetésére szánt pénzáramot. A bankok ezután szigorítják a hitelezési követelményeket és emelik a kamatokat. Ennek oka a hitelfelvevő nemteljesítésének nagyobb kockázata.
Ez végső soron csökkenti a rendelkezésre álló hitelállományt, és ugyanakkor csökkenti az új iránti keresletet a hitelek, mivel a hitelfelvevők leértékelik a mérlegeiket, így a hitelciklus visszaáll az alacsony hozzáférési szintre pont. Egyes közgazdászok úgy vélik, hogy a hitelciklus a gazdaság nagyobb üzleti ciklusainak szerves része.
A hitelszűkülést a 2008 -as pénzügyi válság elsődleges okának tekintik.
A hosszú hitelciklus okai
Az átlagos hitelciklus általában hosszabb, mint a üzleti ciklus időtartamú, mert időbe telik, amíg a vállalati alapok vagy ingatlanértékek gyengülése megjelenik. Más szóval, a hitel összegének és időtartamának túllépése történhet, amint azt az elmúlt évtized látványosan bizonyította.
Továbbá a pénzügyi válság óta az Egyesült Államokban a Federal Reserve kamatpolitikájának és hitelciklusának hagyományos kapcsolata bonyolultabbá vált. A gazdaság természetében bekövetkezett változások hatással voltak az inflációra, amelyet a politikai döntéshozók még mindig próbálnak megérteni. Ez viszont bonyolítja a kamatpolitikai döntéseket, amelyek kihatnak a hitelciklusra.
Kulcsos elvitel
- A hitelciklus a gazdaságban a könnyű és feszes hitelfelvétel és hitelezés visszatérő fázisait írja le.
- Ez az egyik fő gazdasági ciklus, amelyet a modern gazdaság közgazdászai azonosítottak.
- Az átlagos hitelciklus általában hosszabb, mint az üzleti ciklus, mert időbe telik, amíg a vállalati alapok vagy ingatlanértékek gyengülése megjelenik.