Hogyan kell Berkshire -nek felkészülni az életre Buffett után

Széles körben dicsérik a világ legnagyobb befektetőjeként, több milliárdosként Warren Buffett ő is a világ egyik leggazdagabb embere, a Berkshire Hathaway Inc. építésének közvetlen eredménye. (BRK.A) az egyik legértékesebb állami vállalatok a bolygón. Óriási összegeket szerzett magának és befektetői számára nemcsak az 53 éves hozzáértő részvényvásárlás, hanem a kötvényekre és a dollárra tett időszerű fogadások révén is. Ezenkívül a különböző iparágakban működő vállalatok felvásárlása révén a Berkshire az egyik legsikeresebb konglomerátum.

Buffett azonban nem fiatalabb, 88. születésnapja augusztus 30 -án lesz. Barron újságírója, Andrew Bary azzal érvel, hogy a Berkshire -i utódlástervezés, valamint néhány kulcsfontosságú stratégiai sarokpont már régóta esedékes. (Bővebben lásd még: Szabályok, amelyek szerint Warren Buffett él.)

Vezetőtől Laggardig

A Buffettet övező misztikumok nagy része abból a látványosan túlméretezett hozamból származik, amelyet Berkshire az első három évtizedben az ő vezetésével generált. Azok a befektetők, akik az elmúlt két évtizedben felpattantak a Buffett szekérre, a tapasztalatok egyre inkább csalódást okoznak.

Átlagos éves Teljes megtérülés	1965 -től 17/12/31	Utolsó 20 év	Utolsó 10 év	Utolsó 5 év
Berkshire Hathaway A osztály	20.9%	7.0%	8.7%	11.1%
S&P 500 index (SPX)	9.9%	6.7%	9.7%	13.5%

Forrás: Barron's, Bloomberg adatok és Berkshire -jelentések alapján; június 13 -ig, kivéve a megjegyzéseket.

8 út Bolster Berkshire -be

Andrew Bary Barron rovatában nyolc intézkedést javasol, amelyeket Berkshire -nek meg kell tennie a vállalat fejlesztése és fenntartása érdekében, miután Buffettnek elkerülhetetlenül le kell mondania.

1. Osztalékot fizetni

2. Vegyél vissza készletet

3. Nyilvánosan nevezze meg Buffett utódját vezérigazgatónak

4. Kérje meg a többi kulcsfontosságú vezetőt, hogy írják meg az éves levelet

5. Tartson egy befektetői napot, amelyen más kulcsfontosságú menedzserek is felszólalnak

6. Részletesebb jelentés készítése a befektetési teljesítményről

7. A leányvállalatok teljesebb és átláthatóbb jelentéskészítése

8. Tekintse át a korlátozó M&A politikát, amely korlátozza a lehetőségeket

Forrás: Barron's

Berkshire hatalmas halom készpénzen ül, március 31 -én 109 milliárd dollárra, és a csökkenő relatív befektetésekre Az elmúlt évek teljesítménye azt jelzi, hogy a vállalatnak egyre nagyobb nehézségei vannak a nyereséges üzembe helyezéssel főváros. Így Bary azt javasolja, hogy ésszerű összegű készpénzt kell évente visszaadni a befektetőknek osztalékok és részvényvásárlás.

Bary szerint a befektetők bizalma a vállalat jövőjében javulna, ha most Buffett utódját nevezik ki vezérigazgatónak. Hasonlóképpen, a kulcsvezetők számára láthatóvá téve a részvényesek közleményeinek szerzőit, valamint a befektetőknek és elemzőknek tartott előadások előadóinak, megerősítené azt a felfogást is, hogy a Berkshire egy csapatmunka, amely hosszú távra épül, és nem olyan szervezet, amelynek vagyona Buffetten nyugszik egyedül.

Ezenkívül a Berkshire igazgatótanácsa csak három alkalommal ülésezett 2017 -ben, jegyzi meg Bary, és egy másik társasággal köti össze az S&P 500 közül a legkevesebb találkozót. Ezzel szemben az átlagos S&P 500 vállalat hét igazgatósági ülést tartott. Ez megerősíti azt a felfogást, hogy Berkshire Buffett személyes hitele, és ennek változnia kell, ahogy a vállalat előrehalad, együttműködőbb módon.

Berkshire jelentései mind a működő leányvállalataikat, mind a befektetési portfóliójukat tekintve szokatlanul átláthatatlanok és hiányoznak. Ez aggodalomra ad okot, hogy a vesztes fogadásokat elrejtik. Eközben Bary úgy véli, hogy Berkshire politikája a vállalati aukciókon való részvétel ellen, amelyekben egy célvállalat törekszik irreális korlátozás, hogy növelje saját részvényesei értékét azzal, hogy más potenciális felvásárlóktól versenyző ajánlatokat kér tovább M&A tevékenység.