Beszerzett alapdíjak és költségek (AFFE)

Mik a megszerzett alapdíjak és -költségek (AFFE)?

A megszerzett alapdíjak és -kiadások (AFFE) sorok egy multi-manager ill alapok-alapok (FOF) tájékoztató, amely a mögöttes alapok működési költségeit mutatja. Ez 2007 januárjától követelmény lett. Ez a sor most az alap díjtáblázatában szerepel a "díjak és költségek" rovatban és a tájékoztatójában.

A megszerzett alapdíjak és költségek megértése

A megszerzett alapok díjai és költségei többkezelős és alapokból álló opciókhoz kapcsolódnak, amelyek bonyolultabb díjas struktúrával rendelkeznek. Ezek a díjak növelik a

az éves összes költség több alapkezelőnek fizetett kezelési díjat is.

Az alapok alapja (FOF) egy összevont befektetési alap, például befektetési alap vagy fedezeti alap, amely nem választja ki saját befektetéseit. Ehelyett ezek a FOF -ok más befektetési alapokba vagy fedezeti alapokba fektetnek be. Más szóval, portfóliója más alapok különböző portfólióit tartalmazza, amelyeket saját portfóliókezelőik kezelnek. Ezek a részesedések felváltják az eszközökbe, például kötvényekbe, részvényekbe és más típusú értékpapírokba történő közvetlen befektetéseket. Az alapok alapja (FOF) stratégia célja a széles körű elérés diverzifikáció és megfelelő eszközallokáció különféle befektetésekkel alapkategóriák amelyek egy portfólióba vannak csomagolva.

A FOF -ot vásárló befektetőnek két szintű díjat kell fizetnie. Akárcsak az egyéni alapok, a FOF is díjat számíthat fel kezelési díjak és a teljesítmény díja, bár a teljesítménydíjak jellemzően alacsonyabbak, mint az egyes befektetési alapok, ami azt tükrözi, hogy a menedzsment nagy részét maguk a részalapok ruházzák át.

SEC szabályozás és közzététel

2007 januárjában az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) új rendelkezéseket kezdett bevezetni A befektetési társaságokról szóló 1940. évi törvény, amely megkönnyítette az alapkezelő társaságok számára a fund-of-fund opciók regisztrálását. A SEC kiszélesedett jogszabályok az 1940. évi törvény 12. §-ának d) pontjának 1. alpontja alapján a többkezelői alapokra. A SEC felülvizsgálta a regisztrációs nyilatkozat nyomtatványait is, hogy további részleteket tartalmazzon ezen alapok költségeiről. Pontosabban, a regisztrációs nyilatkozatok most megkövetelik, hogy az alapkezelők hozzáadják a "megszerzett alap díjait és költségeit" díjak közzétételi kötelezettsége a több menedzser számára, amelyet be kell építeni a tájékoztató.

2007 előtt a befektetési alapokba történő befektetés csak meghatározott körülmények között engedélyezett SEC. A legtöbb esetben ezek az alap-alap befektetések jelentést tesznek kiadási arányok nulláról. A közzététel megtévesztő volt, bemutatva, hogy nem merültek fel költségek, és arról számoltak be, hogy működési költségek merülnek fel a portfólió különböző alapjaiban.

Az új AFFE -követelmények átláthatóbb közzétételt tesznek lehetővé a részvényesek együttes kapcsolatai és költségei tekintetében. Az AFFE sor hozzáadódik az alap díjtáblázatához, és kiegészíti az alap egyéb szokásos költségeit. Az AFFE átfogó díjként jön létre, amely az egyes díjakból áll, amelyeket a befektetési tanácsadó beleegyezik több menedzser. Az AFFE 0,02% és 10% között változhat az egyes menedzserekkel kötött megállapodásoktól függően.

Példa: Neuberger Berman abszolút hozamú többkezelő alap

Az Neuberger Berman abszolút hozamú többkezelő alap egy példát mutat a többkezelői alapokban található díjstruktúrára. Az Alap nyílt végű befektetési alap, amely A, C osztályú és intézményi részvényeket kínál.

A standard díjak az alapra vonatkoznak kezelési díjak részvényosztályok között 1,92% és 1,81% között mozog. Az A és C osztályú részvények forgalmazási díja 0,25%, illetve 1,00%, az intézményi részvények forgalmazási díja nélkül. Az összes többi működési költség 1,04% és 1,02% között mozog. A megszerzett alapdíjak és -kiadások kerekítik az Alap utolsó díjköltség sorát, minden részvényosztály 0,05% -os díjat fizet. A mentesítéssel járó összes éves költség 3,94% és 2,83% között mozog.