Mi az áru ETF?

Mi az áru ETF?

Az áru ETF egy tőzsdén kereskedett alap (ETF) fizikai árucikkekbe fektetett be, például mezőgazdasági javakba, természeti erőforrásokba és nemesfémekbe. A nyersanyag -ETF általában vagy egyetlen fizikai tárolóban lévő árucikkre vagy az árucikkekbe történő befektetésre összpontosít határidős szerződések.

Más nyersanyag -ETF -ek követik a széles kör teljesítményét áruindex amely számos egyedi árut tartalmaz, amelyek a fizikai tárolás és származékok pozíciókat.

Az áru ETF -ek megértése

Az ETF -ek általában nyilvános részvényekből állnak, amelyek egy adott gazdasághoz, piaci indexhez, szektorhoz vagy iparághoz kapcsolódnak. A normál ETF -ek egy gyűjteményből állnak értékpapír amelyekhez hasonló befektetési profil kapcsolódik. A mögöttes értékpapírok, például az állami részvények helyett a nyersanyag-ETF-ek határidős vagy eszközfedezetű szerződésekből állnak, amelyek nyomon követik egy adott árucikk vagy árucsoport.

Amikor egy befektető áru -ETF -et vásárol, általában nem a fizikai eszköz a tulajdonosa, hanem egy szerződéssorozat tulajdonosa, amelyet maga az áru támogat. Mivel sok áru ETF használ tőkeáttétel származtatott ügyletek megvásárlása révén nagy részükben lehet befektetetlen készpénz, amelyet kincstári értékpapírok vagy más, közel kockázatmentes eszközök.

Az árualapok gyakran létrehoznak saját referenciaindexeket, amelyek csak mezőgazdasági termékeket, természeti erőforrásokat vagy fémeket tartalmazhatnak. Mint ilyen, gyakran van követési hiba tágabb nyersanyagindexek, például a Dow Jones AIG áruindex. Ennek ellenére minden nyersanyag -ETF -nek lennie kell passzívan befektetésre, miután az alapul szolgáló indexmódszert bevezették.

A nyersanyag -ETF -ek népszerűsége megugrott, mert a befektetők számára kitettséget biztosítanak az áruknak anélkül, hogy a befektetőknek meg kellene tanulniuk határidős vagy egyéb származékos termékek vásárlását.

Áru ETF vs. Árutőzsdei jegyzés (ETN)

Gyakran összetévesztik az ETF -ekkel, an tőzsdén jegyzett (ETN) egy bank által kibocsátott adósságinstrumentum. Ez idősebb, fedezetlen adósság amelynek lejárati dátuma van, és a kibocsátó támogatja.

Az ETN -ek igyekeznek megfelelni az an mögöttes eszköz és ezt különböző stratégiák alkalmazásával teszik, beleértve a részvények, kötvények és opciók vásárlását. Az ETN előnyei közé tartozik a korlátozott követési hiba az ETN és az általa követett eszköz között, valamint a jobb adózási bánásmód - a befektető csak rendszeresen fizet tőkenyereség amikor az ETN -t eladják.

Az ETN -kkel kapcsolatos fő kockázat az hitelminőség a kibocsátó intézménytől.

Példák egy árucikk -ETF -re

A nyersanyag -alapok az alapul szolgáló áruk széles skáláját követik nyomon. Néhányan bizonyos árucikkekre összpontosítanak, beleértve értékes fémek, az olaj és a földgáz, míg mások szélesebb körűek, és változatos árukosárral rendelkeznek.

A befektetőknek mindig saját kutatásokat kell végezniük, de a legjobb nyersanyag -alapok közül néhány nemesfémbe, például aranyba és ezüstbe fektet. Ezek azért népszerű ETF -ek, mert a mögöttes áru nem romolhat el vagy romolhat el. Az SPDR aranyrészvények és iShares A Silver Trust a két legnagyobb arany és ezüst ETF.

Egy másik népszerű árutípus az olaj és a földgáz. Az olajat és a gázt nem lehet készletként tárolni, mint a nemesfémeket, ezért ezek az ETF -ek határidős szerződésekbe fektetnek, nem pedig maga az áru. Az ETF példája ebben a szektorban az SPDR S&P Oil & Gas Exploration and Production ETF, amelynek diverzifikált portfóliója 56 olaj- és gáztermelő vállalatot tartalmaz.

Alternatívaként egyes befektetők az emelés mellett döntenek diverzifikáció diverzifikált nyersanyag -ETF -eken keresztül. Ezek az alapok tétjeiket úgy terjesztik, hogy különféle árucikkekbe fektetnek be.

Az ETF befektetések egyedi kockázatai

Az árupiacok általában két különböző állam egyikében vannak: halasztási díj vagy elmaradottság. Amikor a határidős ügyek egymással küszködnek, az adott jövőre vonatkozó árak a jövőben magasabbak, mint most. Amikor a határidős ügyletek elmaradottak, az áruk ára magasabb, mint a jövőben.

Amikor egy határidős piac feszültség alatt áll, a gördülő kockázat „negatív”, ami azt jelenti, hogy egy árualapú ETF alacsonyabb árú határidős határidős ügyleteket fog értékesíteni magasabb árfekvésű határidős ügyletek, amelyeket „negatív tekercshozamnak” neveznek. A magasabb árfekvésű határidős ügyletek hozzáadásának költsége csökkenti a hozamot, és húzza az ETF-et, megakadályozva annak pontos meghatározását követése a spot ár az árutól.

Vannak olyan nyersanyag -ETF -ek, amelyek lépcsőzetes stratégiákat és optimalizált stratégiákat követnek, hogy elkerüljék a helyzetben lévő piac által jelentett kockázatokat. A lépcsős stratégia több lejárati dátummal rendelkező határidős ügyleteket használ, vagyis nem minden határidős szerződést cserélnek le egyszerre. Az optimalizált stratégia megpróbálja a legenyhébb kontraktusú és a legmeredekebb hátralévő határidős szerződéseket választani a költségek minimalizálása és a hozam maximalizálása érdekében.

Mindkét megközelítés minimalizálhatja a költségeket, de ezt a tényleges nyomon követés és az előnyök rövidtávú mozgásainak rovására teheti meg. Mint ilyenek, alkalmasabbak lehetnek hosszabb távra, többre kockázatkerülő befektetők.

Függetlenül attól, hogy a határidős piac milyen állapotban van, a határidős alapú nyersanyag-ETF-ek magasabb költségekkel járnak a határidős szerződések folyamatos felborítása miatt. Kiadási arányok a tőkeáttétel nélküli határidős alapú árualapú ETF-ek jellemzően 0,50% és 1,00% között mozognak, de alaponként és árucikkenként változnak. Ne feledje, hogy a tőkeáttétellel járó árualapok ráfordítási arányai általában 1,00% -tól kezdődnek, és gyakran magasabbak is lehetnek.

További kockázat, amellyel a határidős alapú nyersanyag-ETF-ek szembesülnek, az, hogy a nyersanyagárak egyszerű követése helyett az ETF-ek maguk is befolyásolhatják a határidős árakat, mivel nagy vételi vagy eladási igényük van. határidős szerződések száma előre látható időpontokban, ún. Ez az ETF -eket a kereskedők kegyeibe is helyezi, akik az ETF -kereskedelem előrejelzésével felfelé vagy lefelé ajánlatot tehetnek. megrendelések.

Végül, az ETF -ek korlátozottak lehetnek az árupozíciók méretében, amelyeket felvehetnek az árukereskedelmi szabályok miatt.